BIS警告，央行救市後遺症浮現

歐陽

【時報-台北電】有「央行的央行」之稱的國際清算銀行(BIS)周日在
" m+ _0 x5 D% _. h" W0 i* ?其最新年報中提出警告，全球已「負荷過重」的央行為了穩定金融市
場所做出的努力，反而使得各國政府延後原本所應進行的經濟與金融
改革。
　時值美國聯準會準備讓量化寬鬆政策退場之際，BIS此一警告也反映
出該機構對央行貨幣政策未來走向的不確定性，感到憂心。
　　BIS首度經濟學家塞克帝在該報告中指出，顯而易見地，央行即使
8 i, {& o+ m( ~! ~盡其所能，也無法保證能確使低迷的經濟，重回穩健與強勁的持續成
1 `( _* m6 B1 N- r  {( V  I" q長軌道。
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. F9 w% E! j6 |7 N5 {　　「盡其所能」在去年是已開發國家央行官員最流行的一句話，歐
洲央行總裁德拉吉、美國聯準會主席柏南克為振興疲弱不振的經濟，
都曾做出這樣的表示，而緊接著就是推出量化寬鬆行動。
1 W' j7 Q  j; [$ j" L  x7 b" Y( N　　不過BIS警告，央行的這些振興措施，包括把利率降至接近零水準
、無限制地買進公債等資產等，反而減輕了政府推動有其必要性的經
6 a' K! G/ g8 B( u1 Q0 n! O濟與金融改革壓力。
　　塞克帝在其報告中指出，現今持續的低利率與非傳統的貨幣政策
1 E- V/ E. j$ m: R，使得民間部門更容易拖延債務、政府更容易融資赤字，有關單位更
容易延後本來早應進行的經濟與金融改革。
　BIS同時警告，非傳統貨幣政策的退場，無論是行動本身還是規模，
都是前所未有，這也使得其中所牽涉的不確定風險難以估計。 (新聞
來源：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)

歐陽

BIS同時警告，非傳統貨幣政策的退場，無論是行動本身還是規模，
8 K! L7 ]4 _* X  f0 O" U+ s都是前所未有，這也使得其中所牽涉的不確定風險難以估計。