BIS警告，央行救市後遺症浮現

歐陽

【時報-台北電】有「央行的央行」之稱的國際清算銀行(BIS)周日在
其最新年報中提出警告，全球已「負荷過重」的央行為了穩定金融市
2 I: R6 N7 h# ]8 f場所做出的努力，反而使得各國政府延後原本所應進行的經濟與金融
. K2 z# t3 R! S2 Q6 ?改革。
　時值美國聯準會準備讓量化寬鬆政策退場之際，BIS此一警告也反映
出該機構對央行貨幣政策未來走向的不確定性，感到憂心。
  ]7 C7 m) F4 J* F　　BIS首度經濟學家塞克帝在該報告中指出，顯而易見地，央行即使
盡其所能，也無法保證能確使低迷的經濟，重回穩健與強勁的持續成
' n4 [# d# K$ h- l) R% D* g長軌道。
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　　「盡其所能」在去年是已開發國家央行官員最流行的一句話，歐
: s6 o8 @5 s& {* G5 z3 l0 k洲央行總裁德拉吉、美國聯準會主席柏南克為振興疲弱不振的經濟，
# B4 f+ g! [! H' k都曾做出這樣的表示，而緊接著就是推出量化寬鬆行動。
/ v' ^4 t. f! y　　不過BIS警告，央行的這些振興措施，包括把利率降至接近零水準
6 s! W& h; C1 X! f+ M# I: W/ N、無限制地買進公債等資產等，反而減輕了政府推動有其必要性的經
# }9 @* u) q3 U! i( @濟與金融改革壓力。
6 k4 K4 x" q1 p' k( i- V9 P$ E* H　　塞克帝在其報告中指出，現今持續的低利率與非傳統的貨幣政策
$ t  B' c7 i, b* B/ f1 S, ]; l8 {，使得民間部門更容易拖延債務、政府更容易融資赤字，有關單位更
! }9 K$ v% L: {7 ?4 T容易延後本來早應進行的經濟與金融改革。
　BIS同時警告，非傳統貨幣政策的退場，無論是行動本身還是規模，
- c$ P5 e7 [4 Z' P5 a" V都是前所未有，這也使得其中所牽涉的不確定風險難以估計。 (新聞
來源：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)
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歐陽

BIS同時警告，非傳統貨幣政策的退場，無論是行動本身還是規模，
都是前所未有，這也使得其中所牽涉的不確定風險難以估計。