BIS警告，央行救市後遺症浮現

歐陽

【時報-台北電】有「央行的央行」之稱的國際清算銀行(BIS)周日在
其最新年報中提出警告，全球已「負荷過重」的央行為了穩定金融市
3 H! G8 O7 x: u( n4 S場所做出的努力，反而使得各國政府延後原本所應進行的經濟與金融
4 \  A7 p, J4 S6 a4 H8 Q改革。
- I7 w. @. o, \　時值美國聯準會準備讓量化寬鬆政策退場之際，BIS此一警告也反映
出該機構對央行貨幣政策未來走向的不確定性，感到憂心。
0 e0 F7 Y3 a* @6 y# A% T$ F: X" Q　　BIS首度經濟學家塞克帝在該報告中指出，顯而易見地，央行即使
盡其所能，也無法保證能確使低迷的經濟，重回穩健與強勁的持續成
2 U: S3 D9 K3 n1 A' J3 w' x8 S2 ^! h長軌道。
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　　「盡其所能」在去年是已開發國家央行官員最流行的一句話，歐
洲央行總裁德拉吉、美國聯準會主席柏南克為振興疲弱不振的經濟，
0 A' q; i4 h/ q+ ~% H都曾做出這樣的表示，而緊接著就是推出量化寬鬆行動。
# G. c% |" O% Y; W0 w6 K2 @　　不過BIS警告，央行的這些振興措施，包括把利率降至接近零水準
( J" d# D6 `7 j& u( v# d、無限制地買進公債等資產等，反而減輕了政府推動有其必要性的經
4 [* m$ ^9 A5 o+ R% W; x0 J8 {濟與金融改革壓力。
$ f. w! w- {1 }* r. ]% o8 q　　塞克帝在其報告中指出，現今持續的低利率與非傳統的貨幣政策
* Y' i# U4 k, D) g7 u7 A，使得民間部門更容易拖延債務、政府更容易融資赤字，有關單位更
容易延後本來早應進行的經濟與金融改革。
　BIS同時警告，非傳統貨幣政策的退場，無論是行動本身還是規模，
都是前所未有，這也使得其中所牽涉的不確定風險難以估計。 (新聞
3 g/ x0 C, P8 S) B2 V來源：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)

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BIS同時警告，非傳統貨幣政策的退場，無論是行動本身還是規模，
都是前所未有，這也使得其中所牽涉的不確定風險難以估計。