2013贏戰除權息行情

歐陽

2013贏戰除權息行情



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大盤八千點震盪整理，王品13元填息路走得艱辛，台積電3元填息路7月3日見分曉，今年如何贏戰填權息勝率高的標的，鎖定類股近5年漲幅打敗大盤，並從中挑選20日內百分百填權息強股。

文．劉怡妤
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觀光高價股王品(2727)率先四月二十四日發動十三元填息動作，然共花二十二天完成，較去年十元僅花八天填完息顯然走得有點艱辛，龍頭股台積電(2330)六月十一日股東會已經通過三元股息案，預計七月三日除息，情況如何屆時分曉，但隨著股東會熱潮落幕後，緊接著就是除權息大戲碼登場，今年如何贏戰大盤指數處於八千點除權息行情，這是現階段一門重要課題。
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理周投研部根據近五年第三季類股漲幅領先大盤者，鎖定電子、生技、百貨等三大類股，再從中挑出二十天內百分百能夠完成填權息標的，推薦給投資人參考布局。
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事實上，除權息行情與總體經濟好壞脫離不了關係，多頭年與空頭年(六月指數收盤低於一月；且十二月指數收盤亦低於一月表現；反之為多頭年)，填權息行情走勢也會不同，除天數長短外，甚至在空頭年有些個股無法順利填權息。

賺了利差 賠了價差

不少投資機構年初即預測今年從經濟成長率(GDP)著眼，指數高點會落在第三、四季，顯然今年是多頭年，那麼除權息行情是相當值得期待的。
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確立了大環境如此，還有一個參考指標，就是四檔個股的除權息表現，也攸關當年除權息行情走勢。官股色彩濃厚的中鋼(2002)和中華電(2412)，無法填權息的年度皆集中在現金殖利率相對較高的年份，因此投資人若純粹只以賺取股利、股息報酬的角度投資這兩檔個股，很有可能會「賺了利差，卻賠了價差」。
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3 X5 q# F8 L( v0 A3 S$ H而觀察另外二檔民營的公司台積電與鴻海(2317)，通常是在現金殖利率較高的年度，也較快填權息；而在現金殖利率相對較低的年度，卻要花上較長的時間才能順利填權息。因此綜觀上述，百分百民營企業配股配息較好的年度，表示公司營運前景也相對看好，因此填權息效率較高天數較短；但公營色彩較濃的中鋼、中華電，股利與填權息均肩負著政策要求，有了高配息，就不會再有填權息行情，值得投資人留意。
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# c8 s# m7 r' F; m% _+ j2 f( q理周投研部表示，台股短線整理已成為市場共識，指數空間不大，但個股走勢不看淡。因此，選股上除了選強勢股積極操作外，更可將眼光拉長，瞄準具填權息實力且下半年股價有表現機會的個股，具備進可攻、退可守的特性，獲利果實豐碩。
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大盤修正 有利除權行情
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9 e1 m/ {* t  N7 W受到台股量能明顯萎縮的影響，短線上多頭氣勢仍然稍弱，但部份個股在業績面加持之下，股價仍能擺脫大盤影響，向上邁開大步。
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8 E- ?% p4 X3 n6 J其中，現金股利配發佳、殖利率優異的個股，如中橡(2104)、旭軟(3390)等，股價逆勢抗跌表現優於大盤，即是因為股利配發所隱含的投資價值，護持股價。
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- h' x8 m0 y; W0 f! E! j理周投研部表示，隨著股東會於六月底結束後，時序將進入除權息旺季，投資市場將再次掀起殖利率行情。原先市場擔心今(2013)年為二代健保補充保費實施首年，恐引爆一波棄權息賣壓，但隨著指數已一路走跌，有意棄權息的投資人應早已出場，如將配發現金股利十九元的華碩(2357)，近期股價即跌破三百元大關。
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7 @9 [/ j: G3 [由於台股先行回檔修正，反而有利於大盤醞釀除權息行情，則市場原先擔憂補充保費上路後，衝擊除權息大戲的可能性將大為降低，此外，台股多頭行情若於第三季重整旗鼓，再度啟動，則緊接而來的填權息力道就不容小覷。
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  v* L: X* m: \" }4 z, K3 Q而且投資人布局除權息行情，必須挑選具填權息實力的類股族群與個股，才能股利、價差兩頭賺。理周投研部篩選出下半年具表現機會的產業，其中，光電業雖然過去五年第三季漲勢均遜於大盤，反而更突顯今年產業景氣進入超級旺季循環，產業循環有利於下半年展開填權息走勢。
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布局3Q旺季族群 填權息保障
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1 N/ f& V' f' i1 z1 f& ~下半年產業維持旺季循環的還有半導體族群、電子零組件以及網通，另外，生技族群則是近幾年具穩定表現的類股，尤其當台股重挫時，生技族群即強勢上漲，成為盤面穩定軍心的重要支柱，為投資組合中相當必要的重點類股。

觀察近五年完成填息個股，也符合第三季強勢產業，包含電子、生技、百貨均有除權息強勢股，其中生技醫療器材股因基本面獲利佳，具穩定配息政策，成為長線投資人賺取現金股利的不錯標的。

【理財周刊】

歐陽

股息報酬的角度投資這兩檔個股，很有可能會「賺了利差，卻賠了價差」。