危機入市大戰略

歐陽

危機入市大戰略



5 N$ ?) {, L5 G  r% ]



' u# e1 R% V7 C* MH7N9疫情持續擴大，兩韓戰爭升溫，嚇退全球股市投資人，四月股災蔓延，下半周低點浮現，危機可入市，短線鎖定防疫概念股與轉單效應股。

文．劉怡妤
* ^# X0 \# n& M% |) i
' C2 \- A: E+ {& a8 s9 ^! Y1 x- s清明連假開市第一天，台股飽受「搗蛋」與「病禽」困擾，爆量重挫。理周投研部認為，如果前述兩個因素是影響近日盤面發展主因，那麼短線上危機入市操作戰略上，也應該從這兩個題材面找標的，儘管是老調重彈，但危機中挑股依舊秉持這個原則，一旦韓戰爆發，當然是台廠電子供應鏈能夠取代韓廠者受惠最大，且搭配個股具轉機意味者首推華亞科(3474)；至於疫情題材，參考前次SARS漲幅數據，防疫概念股將先行，接著藥劑與醫材預期也有一波漲勢。
1 ]' y- }2 Q+ s) w% Y
3 b1 q2 V3 h1 i+ E8 X+ j利空淬煉台股築底
/ |  F) G! ]: d' I# v
- }3 X8 E: u( D" ]) t8 p事實上，北韓擬發射飛彈與大陸H7N9疫情擴大，確實衝擊全球股市，金管會四月九日更罕見發布新聞指出，台股基本面良好，且台股受事件影響期間跌幅僅二．○九％，較韓股與港股跌幅都來得輕，且外資四月淨買超近四十七億元，安撫投資人。

不過，法人表示，短線上大盤走勢，仍需視事件擴散情形而定，尤其北韓發射飛彈已箭在弦上，可能引發的效應，連北韓自身都說不可預測。

, F# b# G! R1 F" _/ m$ H, f$ C- Z而大陸疫情根據過去經驗，絕非目前檯面上官方所公布的數據，一徐姓台商日前透露，原本欲前往杭州洽公的行程已經取消，據他側面了解，當地疫情確實相當嚴重。
' m: R7 t4 t; `
理周投顧資深分析師王信傑表示，如果根據過去美伊戰爭與SARS、H1N1流感疫情爆發後，台股三個月後、半年後以及一年後的表現來看，幾乎都是呈現上漲情形，因此可以解讀不管戰事爆發與否或是否疫情持續擴大，都是利空出盡的前奏曲，正是逢低布局好時機，重點是低點在哪裡，何時進場最好，建議投資人隨時留意時事，以及大盤量價變化，就可以輕易找出進場點了。

南北韓戰爭受惠受害分解

理周投研部表示，台股清明節後變盤，國際股市在台股休假期間重挫，受到北韓恫嚇發動戰爭以及大陸爆發禽流感(H7N9)疫情，雙重利空導致清明節後向下變盤，單日重挫一八九點，使得台股陷入危機恐慌氛圍。雖然盤勢轉趨悲觀，但短線上容易因為急跌重挫而引動急彈，而短線急彈將是投資人調整持股水位與減輕重挫衝擊的機會。

可順勢轉進波段強勢股，手中持股汰弱留強，由於市場嚴重受負面訊息紛擾，理周投研部認為，短線急跌後強彈，但反彈之後必須再次築底，底部醞釀完成後，多頭才會重啟漲勢，而在整理過程中，個股強弱走勢分明，操作上除了可增持現金部位以持盈保泰外，擇股上以強勢股為優先。
) Q9 H  \1 g. A3 E) P2 |3 O
正因為北韓核戰與禽流感雙利空重創盤面，相關受惠類股反而能逆勢走揚，另外，還有南北韓戰事影響接單的受害族群，提供投資人趨吉避凶操作策略。
( x: B: r) K7 h3 W
由國際股市觀察，受到戰事可能挑起的影響，最近美股、韓股中，軍事武器與國防相關的個股，近期均出現大漲走勢；但台灣因欠缺國防軍事產業，因此台股中也沒有純正的國防相關個股，但因為電子科技的發展，大量的電子設備導入戰事中，軍工規電子設備成為台股中的戰事概念股。
! W' ^& w: I/ C5 B$ y- M- O
神達集團生產軍用電子設備
3 p3 D3 W; H+ D$ d
: m9 T; j1 r; p5 Q軍工規電子設備中，以神達(2315)集團耕耘軍事設備最為積極，包含旗下子公司神基(3005)與生產鈦金屬材料的豐達科(3004)，均積極爭取國防標案，轉投資神通資訊則朝系統整合服務的軟體發展，使集團完成軟硬體整合，以搶下軍方大型標案。
/ i- ~& C9 v0 z! D5 W& K) F
) M3 T3 w. d& b5 m除了搶國防商機外，神達布局雲端商機，集團分朝雲與端兩頭布建。公司宣布將轉型為控股公司，將成立神達投資控股，以股份轉換方式移轉，換股比例為神達電腦普通股一股換發神達控股○•五股，換股完成後，神達控股股本將降至七十六•四九億元，暫定八月三十日為股份轉換基準日。

雙Ｄ搶轉單與全球市占
8 m1 W! f6 U  z8 l. m4 u; h/ u
% r4 r# r# s' w* b# W另外，包括面板廠，甚至品牌廠都有機會受戰事升溫，而有轉單效應受惠。其次，就是儲存記憶體(DRAM)，也將成為南北韓情勢緊張受惠產業，就算戰事沒有開打，客戶為維持出貨順利的角度觀察，台灣DRAM與面板廠勢必能先接到急單的轉單，國際大廠為了維持產品如期出貨上架，而韓廠籠罩在戰爭風險之下，絕對會降低對韓廠的依賴度，將零組件訂單轉往台廠下單，則面板廠友達(2409)、群創(3481)都有機會順勢接下轉單。

DRAM部分，主要因為韓系大廠三星(Samsung)、SK海力士(SK Hynix)全球市占近七成，而在行動式記憶體(Mobile DRAM)兩強的比重更是高達近八成，其中，三星挾著自有行動裝置品牌加持，推升全球Mobile DRAM市占達五五％，SK海力士為二四％，分占市場一、二名，接續為申請破產的日廠爾必達(Elpida)，市占約二○％，第四為將併購爾必達的美廠美光(Micron)，市占率為一•三％，其次為華邦電(2344)市占一％，南科(2408)市占○•三％。
. c; K$ r* s+ w% q* y- M
華亞科伴隨美光壯大

& U4 c! ~1 P  B! J" [+ O3 c以市占率與產業競合現況觀察，理周投研部認為華亞科將是轉單最大受益者，主要因為華亞科今(二○一三)年與美光達成協議，成為美光的供應商，華亞科九五％產能全數交付美光，協助美光衝刺Mobile DRAM市占率。
% w3 Z. K, B2 @, @& G8 O1 M5 \

【理財周刊】


6 ~1 ]# l/ m/ z2 G- n

歐陽

短線