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[趨勢看法區] 回檔找買點 金融當先鋒

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發表於 2013-3-23 07:45:12 |只看該作者 |新文章置後
回檔找買點 金融當先鋒
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5 U( |0 j& j8 C9 a% k兩岸金銀三會敲定4月1日舉行,金融政策利多持續不斷,會是台股現階段回檔找買點最佳先頭部隊。" Z+ N# B3 b( `2 o' B; @

2 p8 |! i7 `+ q0 h0 y" X文.陳春霖、劉怡妤 1 p+ E1 U% j0 ]

( ]6 Y/ d7 Y% |( P. t  S+ M台股八千「成也金融、敗也金融」。年初以來,在外資大舉買超金融推升大盤指數數度站上八千大關之上,唯本周受塞國課稅衝擊,也是由金融領跌摔破月線尋求季線支撐。
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金融與大盤走勢成正關係* b6 K6 V2 z! P2 ]
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不過,理周投研部表示,受惠兩岸金融政策持續開放以及第二季在景氣逐步復甦下,央行很有機會升息,再加上法人估今(二○一三)年金控平均每股盈餘一.六七元,會創歷史新高,因此只要個股股價回檔至股價淨值比一.八倍以下,都是值得逢低布局的好時機。 6 t- E% A. u* Q7 d* {- z8 q
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理周投研部指出,如果我們以今年一月二日開紅盤為基點(至三月二十日止;見附圖),金融類股與大盤指數的漲跌幅基數為一,可以明顯看出至目前彼此相關係數平均都在○.七以上;也就是說,金融漲,大盤絕對跟著漲、金融跌,大盤也絕對跟著跌,且金融年初來漲幅達九.六%,遙遙領先大盤的○.七六%。( ^. C- H' R! F' ^. c0 N6 B- x0 u
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若單從金融類股今年來走勢觀察,以去年十二月底收盤類股指數僅八四二點,接著一路竄高至三月十一盤中最高九七四點(收盤為九六八點),大盤指數收盤八○三八點,當然這段期間政策題材面不斷釋出利多訊息有關,例如二月間人民幣業務的展開,受惠擴及銀行、壽險以及證券等,當然實質挹注至公司業績表現,可能效益需至下半年後。
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此外,若以十五家上市櫃金控業而言,元月合計稅後純益達一百九十三億元,高於市場預期,不過,二月僅一百四十九.四九億元,月減幅近三○%;累計一至二月稅後獲利則以國泰金(2882)、中信金(2891)以及富邦金(2881)表現最佳,其中,國泰金旗下國壽因不動產增值利益挹注,累計盈餘年增率高達三十三倍,後續富邦金與新光金(2888)都有相同動作。
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' C7 A1 o/ A% S! H4 s  U體質好轉 股利增長
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其次,目前法人認為,第二季季底在全球景氣逐步恢復下,有機會升息,屆時利差擴大,對於銀行獲利挹注有很大幫助,也因此金融股不管是題材面,「金銀三會」(第三次兩岸銀行業監理合作平台),預計於四月一日登場,預定五大協商議題為放寬大陸QDII(合格境內機構投資者)資金投入台股、增加相互設點家數、提高參股比例、監理資訊以及人民幣業務等,金融股成為兩岸開放下一波重點受惠產業。 " r, @# t* R) E0 P

1 f& m# g0 x5 \: |還是基本面轉強,類股確實是回檔買股值得留意的族群,且金融股穩定的股利政策還具防禦性特性,尤其去(二○一二)年金融業獲利優於外界預期,已公布股利政策的有華票(2820)配發現金股利○‧八元,現金殖利率六‧八一%;安泰銀配發現金○‧六元,現金殖利率三‧三一%;永豐金配發現金股利約○‧三三元、股息○‧八元,現金殖利率二‧四%。 + E; ~" ?; e4 j
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金融族群近年獲利逐漸擺脫谷底期,穩定的配股配息可望吸引長線投資人投以關愛眼神,也因此,向來強調與重視現金股利的外資,對於台股中體質逐漸好轉的金融銀行業,評價開始轉趨長線看好。 # i# R  `& ~$ S4 o& R+ x

3 p2 [; U/ D3 m" a% s另外,人民幣商機將是金融業者獲利動能之一,人民幣清算機制甫於二月初正式上路,首月不受春節連休影響規模輕鬆挺進一百億人民幣,銀行界預估年底前規模將逾一千億人民幣,相較香港歷經五年,人民幣規模才突破六百億元,台灣人民幣規模飆速成長,勢必威脅香港離岸人民幣中心的地位,則台灣金融業有機會因此水漲船高。 - F. v, A" W( F9 E- O, G1 Z- l% `$ |9 l
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台股止穩 金融撐盤 " z; K) T4 s: o7 D1 ?5 D
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華信投顧分析師黃志明表示,台股上八千由金融股領軍,短線欲再往上衝八千五一定還是得由金融當主流才有機會,「正所謂電子無大將、金融當先峰」。不過,有一點值得注意的是,八千以下多次由外資買盤金融推升上來,過八千關就會見到官股行庫反手在調節手中金融股,一旦跌破技術線型支撐時,又見行庫大舉買進,例如周一(十八日)大跌一一六點破月線時,官股行庫買超二十億元。
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顯見八千是官股行庫與外資短線對於金融股買賣超的基點,因此這種情形有兩種解讀,其一是,回檔逢低絕對可以買進金融股,投資人可以賺取區間價差;其二是,一旦政策改變,官股行庫上八千仍站金融股買方,那麼就是上攻新高點的訊號了。
- N4 d; ?# V& f1 u0 D雖然台股短線壓力大增,指數與個股均面臨回檔壓力,但理周投研部認為,回檔提供投資人絕佳的上車機會,看好金融類股因占台股權值比重高,勢必成為控盤重心,加上兩岸證券期貨合作監理平台達成初步協商共識,政策上將逐步開放金融類股可望受惠政策開放,金融類股多方題材豐富,在政策加持下可望引領大盤擺脫頹勢。
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% N+ P/ Q9 \' J! U2 V6 B4 \不過,一定會有投資人納悶,塞普勒斯課稅發生擠兌再度引爆全球金融市場,不會衝擊金融股嗎?理周投研部表示,這個訊息是在台灣時間周一傳出,觀察當天美股的反應並沒有亞股來得大,顯見事件影響力道未如外界預期嚴重;其次,金融業以壽險持有美元歐債部位較高,但多數避險部位已逐步攤提完,再加上前述不動產增值利益的挹注,預期衝擊獲利有限。 7 N; G% P. R4 h7 [3 T( d

3 v3 o, j/ Q. Q富邦金併華一銀 第三季完成- |, Z, ]! o! r

- C! d  O0 e$ `" V9 E# i! T基於上述理由,理周投研部認為金融股會是此波回檔最佳買盤類股,其中則以類股獲利王富邦金(2881)、以及官股的兆豐金(2886)較具漲相,兩檔個股受惠兩岸開放,以及三次金改官股行庫併官股行庫最深。可望因此透過併購等方式,持續擴張,更有利於西進大陸市場的表現。
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(理財周刊 】' l( |- }0 z* g( m. G! X8 J. Y6 f! o
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在股票及期貨市場,散戶投資人成功的不二法門不外乎兩種,一是非常幸運;一是非常自律

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兩岸金銀三會敲定4月1日舉行,金融政策利多持續不斷,會是台股現階段回檔找買點最佳先頭部隊。* Q' h4 L6 _1 F; t6 z+ \9 J' }
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在股票及期貨市場,散戶投資人成功的不二法門不外乎兩種,一是非常幸運;一是非常自律

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