謝國忠：熱錢退燒，亞幣看貶5%

歐陽

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: i* T! Z7 n- l+ _$ f& I! w3 [【時報-各報要聞】玫瑰石顧問公司首席經濟學家謝國忠昨（27）指出
，在南韓政府與企業（三星）出面表態後，這波以對沖基金為首的國
# j1 e( D, d2 |) m8 u際熱錢「亞洲炒匯行」將暫告一段落，亞洲貨幣平均看貶5％，日圓、
韓元、新台幣的「恐怖平衡」匯價預估分別為90、1,130、30元，熱錢
6 G! m4 O! f: }) f3 {: t) a將改炒美元。
: E: y4 ^# b/ h9 H6 _, ?: }. f　　謝國忠認為，由美國QE3推升的長線共同基金目前還是會照既定計
. R+ H7 J& e- S5 R! m1 }畫流向亞洲新興市場，整體來說，亞洲貨幣競貶對亞股衝擊不會太大
，預估回檔2％，以下是獨家專訪紀要：

! t0 j$ J1 w* P+ i/ S# r　問：你原先預期的亞洲貨幣競貶是否已開始？
　答：有兩個跡象確立這項基調：一是這幾天港股漲不太上去了；二
是包括南韓政府與三星等企業都開始公開喊話；事實上，預期亞洲政
5 e: Q+ H& L) f9 x  ^7 k7 d5 t2 `府可能採取貨幣競貶措施，近期來亞洲炒匯的對沖基金明顯減少許多
: G# H7 ^3 J. q7 y9 L! V, O& s。
0 L3 n' L! N! b+ n1 x　問：日圓、韓元、新台幣短線合理匯率為何？
　答：若以兌美元匯率來看，日圓會在90元附近盤整一段時間，至於
其他亞洲貨幣，平均會有5％左右的貶值空間，如韓元合理匯價應該在
* S* B' Y. a' S3 Y0 p1,130元附近，新台幣則因先前升值幅度相對較小，這次貶值幅度也會
控制在30元之內。
　問：那麼，亞股這波資金行情算是告終了嗎？
, F; D4 X$ s1 E! V) \　答：撐起這波資金行情的主力還是長線共同基金，這些因應去年9月
QE3推出後開始往亞洲等新興市場流動的資金，存續期間約在6至9個月
，因此，預計最快3月、最慢則是6月，才會有較大幅度的回流空間。
　至於來亞洲炒匯的對沖基金撤退，接下來對亞股的影響會有、但幅
度不會太大，因為大部位長線資金現在並沒有跟進，若美股拉回2％、
4 b1 X4 E7 l* l; N; P& X4 a+ C亞股回檔個4％應是可接受的範圍。
% D* M( ^0 _9 \2 P9 w8 n" y　問：這些炒匯熱錢會往哪裡走？
; X/ l8 E# l0 G( Y$ \　答：我預期這批國際熱錢下一個炒作對象會是美元，以目前美元指
) t* a. ^  q2 @( [. c2 T' q數約80來看，未來1、2年內上升個10％應該沒有太大問題，因為美國
經濟現在看起來還是相對穩定。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮
+ m* l8 L% _4 ?／台北、香港連線報導)


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這波以對沖基金為首的國
/ g( q2 ?- A5 E1 v際熱錢「亞洲炒匯行」將暫告一段落，亞洲貨幣平均看貶5％，日圓、
* W2 I2 E4 W8 s韓元、新台幣的「恐怖平衡」匯價預估分別為90、1,130、30元，熱錢
將改炒美元。
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