謝國忠：美股有下跌風險

歐陽

【時報-各報要聞】美國超級颶風珊迪對紐約等美國東北部大城造成嚴
' `, w$ H4 m  t1 q: ~* C+ w. c, c* N. f; ^重災情，玫瑰石顧問首席經濟學家謝國忠昨（30）日指出，200至300
億美元的經濟預估損失，對美國經濟衝擊幅度有限，惟美股仍有下跌
$ ?' G( Q- O; R風險，台股等亞股年底前仍將維持盤整格局。以下是謝國忠接受本報
獨家專訪紀要：
  K9 \: A) k% w6 R( L, f. X　　問：颶風珊迪對美國經濟的衝擊會很大嗎？
　　答：很多國際機構投資人喜歡拿珊迪跟2005年的颶風卡催娜相比
，但我認為珊迪的衝擊要小得多，據預估，珊迪這次造成的經濟損失
約200至300億美元，佔美國今年2％的GDP成長率、約3,200億美元的6
％至9％，幅度並不大。

0 R4 K' A( M- T, H, R' C! O" D( X　　問：是否對美國總統大選造成新的變數？
　　答：應該不會，這次珊迪所肆虐的地區是東北部大城，與歷次美
, H$ N" q$ H: s2 u' g9 ]7 K4 }! e1 l國總統選舉變數較大的州，如俄亥俄、維吉尼亞、佛羅里達州等距離
: v  K# b0 |+ {) u. }* M# o較遠，東北部的州大多是民主黨的基本盤，因此，我認為歐巴馬最後
9 }# ?, r* I( G9 i勝出的機率仍較高。
　　問：若歐巴馬勝選，對美國經濟與股市影響？
　　答：就經濟層面來看，應該會維持現狀，也就是美國財政懸崖的
不確定性會一直持續下去。
　　就股市層面，由於美國企業獲利仍處於下修階段，致使股價仍有
, r$ @$ k! u- M3 d下跌空間，不過，由於QE3效應仍在，預期美股回檔空間應該不大，以
S&P500指數為例，頂多上下5％的波動幅度。
7 }. M! {5 e7 W# \/ j6 z4 w　　美股的情況剛好是台、韓股的寫照，台灣與南韓都是高度依賴美
6 Q  z- f! R( |( B& c9 e國出口市場者，因此，美股若進入盤整期，台股與韓股表現空間也不
大，預期年底前仍將以區間盤整為主。
: U4 [8 B2 @5 o. g3 C: c　　問：QE2實施期間即將屆滿，是否會退場？
　　答：高達6,000億美元的QE2救市資金將在年底到期，由於美國聯
準會（Fed）主席柏南克任期將於後年1月底屆滿，既然無限量QE3都已
; [+ g6 F% o5 G7 z5 w經推出來了，自然沒有必要把QE2收回去，因為這對美國經濟與股市而
3 d9 v( ~" B: B# ]& T6 I言將是非常重要的信心支柱。
( r, Y# J+ Z4 o  Q　　問：台股成交量低迷在國際上是否為常態？
　　答：在QE3效應下，確實迫使部分國際資金由美國流往其他新興市
場，但將期間拉長，錢流往美國尋求避險標的的現象還是存在，而根
7 a6 E8 {: V8 p$ M! H; X據歷史經驗，當國際資金由開發中市場流往已開發市場的過程中，股
市成交量通常較低迷。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北－
香港連線報導)
6 H3 ?) F7 f: h
3 U8 V6 U' X4 ~. h2 ^. t
9 H8 A0 u4 F2 T8 M) U! m8 ]1 ?# `
3 l4 F/ P2 a8 L* y, A

歐陽

美股的情況剛好是台、韓股的寫照，台灣與南韓都是高度依賴美
& o1 \5 |5 d  }國出口市場者，因此，美股若進入盤整期，台股與韓股表現空間也不
大，預期年底前仍將以區間盤整為主。