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- 2017-12-9
 
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【時報-台北電】根據金融時報的報導指出,美國聯準會(Fed)推出, O1 g8 R' d% u' g9 m
第3輪量化寬鬆(QE3)以來,不但原先所預期應為美國經濟帶來的助% A$ |" @6 j7 A A" i* J
益迄今未見顯現,市場情況更反映這一輪非典型貨幣政策的效應正在2 Z& G( \# n; F
消退中。' G, m3 z( R/ ]$ ]! v5 ?
儘管聯準會從主席柏南克到其他官員,近來相繼發表為QE3辯護的4 c9 A, i9 v# }" `
言論,極力宣揚他們此舉的成功,但若論及美整體經濟已復甦,或要9 x$ l0 d) X0 k s! ~5 [5 `
將美經濟任何好轉跡象歸功於「量化寬鬆」,卻有「證據不足」之虞
) z8 t9 t* @, u" e1 [9 @。
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摩根士丹利的分析師認定,面對基本面日益惡化,美股欲振乏力
3 Y7 A" }- I: y,同時抵押擔保債券與公債的殖利率,包括美指標性10期公債在內,7 W7 D! M" q! h! X+ E1 ]
卻是恢復上揚,而美第3季資本支出下滑,都在在顯示聯準會政策已根! [7 _0 z5 v" H( Q4 d& v& _
本無法催化企業投資。; O3 g6 q( J7 q/ J, f* v
聯準會最新一輪的量化寬鬆之所以「績效不彰」,美「財政懸崖
, m" M% y$ z9 j2 w! o」引發的疑慮日益沉重,應是一大原因,似乎抵消掉聯準會政策的任
; r! j/ p: `: O& s* z/ k1 o+ W何正面助益。
, W9 E Z& c. i4 F; ]& P 高盛在給客戶的危機推演中指出,若延長失業給付及富人減稅都, u6 A. }: n" O$ S( S
屆期退場,明年初就將吃掉美國經濟將近2個百分點的成長率,如果國
$ e/ l" h+ f9 E% [會仍繼續未在追求較審慎財政上達成協議的話,則成長率將折損達約
6 s' f: t+ V6 ~" `9 I5 n4個百分點,把美國經濟打回衰退。
$ b( F) }! x! Z/ z 同時美林的研究也顯示,財政懸崖對美國的企業獲利可能有重大6 h" v/ d. A5 D3 |
衝擊,導致美股(標普500指數)向下修正到1,000點的水準。8 h# a. U& `# B& V1 a; x) ^
無論如何,不論是否有財政懸崖,衝擊可能都將很劇烈。若美國3 c& b: g5 u9 O$ T- d- p: Y
會確實協商成功,將聯邦預算赤字占國內生產毛額(GDP)比率,從目6 ~+ `6 [& V1 m1 N
前的4.5%降至1%到1.5%,則財政緊縮的衝擊也將很大。
3 b* _0 U7 d' Z* n6 t) `0 _ 但若國會無法有所行動,其不確定性也會能將抑制企業投資及經
$ S% p* z7 ]( F7 V& a: W6 X/ I濟成長。
5 b% S- P; g: \" G* E" J/ H) L 許多其他國家、特別是新興國家的央行總裁,對於聯準會的作為1 @1 T% y3 F& a
則頗多微詞,深恐美國寬鬆政策導致商品價格上漲,也為自己國家的
( ^" ~, R2 g4 Z- E @6 ^; e+ j市場帶來資產泡沫。/ _- i2 S& s3 N" \& s
日本央行總裁白川方明說:「全球的寬鬆偏好,可能已伴隨著曾2 S" w0 E5 B/ J5 W' [/ f* P; F
促成2000年代信用大泡沫的環境。」 (新聞來源:工商時報─記者李- T& g3 [6 [) F% Y
鐏龍/綜合外電報導)' i. }; d7 A) z. [8 e$ u
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