QE3上膛，美債振奮、美元重傷

歐陽

【時報-台北電】聯準會周三公布的會議紀錄，強烈暗示第3輪量化寬
鬆（QE3）推行在即，最快可能在下月集會時宣布，市場隨即出現資金
  F$ w7 e! u( i6 U- I! h/ w9 U/ O$ }& X大挪移，投資人湧進需求看俏的美債，撤出恐因擴大寬鬆而身價看跌
的美元。
1 d3 J% I) H3 z0 E　　聯準會公開的7月底8月初聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀錄
4 }( b+ [: ^* b5 Y0 W顯示，官員拉高分貝強調，除非經濟短期內好轉，否則有必要儘快推
出新一輪刺激措施。
6 l; f7 w# `  r3 m　　QE3箭在弦上的濃厚氣氛引發市場資金板塊挪移，美債尤其搶手，
# T$ p7 u( J! @0 x) M3 z: V10年期國庫券殖利率跌至1周新低，美元兌歐元則貶到6周低點。

　　10年期美債殖利率周三盤中跌至1.67％，來到8月14日來最低點，
4 _5 F+ P+ z% d下滑超過0.1個基點，也寫下本月以來單日最大跌幅。
& ^7 B5 G! e2 X: L" E　　而相較美債因資金湧入行情看俏，美元卻疲態盡露。周三紐約匯
市美元兌歐元曾貶至1.2538兌1歐元，為7月5日來新低。
　　英國愛丁堡RIA資本市場固定收益策略師史塔曼柯維奇（Nick St
3 f8 ~) U4 h/ r, n' \) J3 G# t: ^amenkovic）分析指出：「中國大陸與歐洲景氣下滑跡象愈發明顯，未
來幾個月美國經濟又將面臨財政挑戰，在此背景下美債需求可望持續
獲得支撐。」
　　儘管近月來，投資人與經濟學家愈來愈相信美國聯準會今年內會
7 p1 Q% t2 z: |0 F6 v( E4 Z( O重啟債券收購計畫，但一連串振奮人心的經濟數據仍讓部分市場觀察
; W) H2 L8 f# ^1 I0 _家對此持保留態度。
$ V# T2 V' v, M# ^8 v　　上周高盛首席美國經濟學家哈祖斯（Jan Hatzius）即在報告中寫
到，當前數據並未反映美國經濟必然疲軟，他預期要到今年底或明年
+ Z2 \9 e* U; V- K初，聯準會才會重新收購債券資產。
  _  U8 m4 K( T2 }　　野村控股駐紐約外匯策略部門全球主管諾維格（Jens Nordvig）
9 o0 r+ D% o! z# G$ G$ I7 [指出，從會議紀錄來看，聯準會很可能即日內採取新的刺激行動，美
元走勢的反應透露出端倪。
　　美元匯率跌破1.25美元兌1歐元關卡，兌主要交易貨幣也大多由升
" A# n5 W4 N  z6 Z反貶，主要是市場擔心一旦QE3上路，美元貶值在所難免。 （新聞來
# Q. h2 |1 H6 ?源：工商時報─記者吳慧珍／台北報導）

- w/ K/ e1 o4 d! M3 D/ U0 T
# t! H. E( u8 }& X3 f, I* _

歐陽

強烈暗示第3輪量化寬
鬆（QE3）推行在即，最快可能在下月集會時宣布，市場隨即出現資金
, d% @3 W8 H4 p/ M) T( P0 K7 ?大挪移，投資人湧進需求看俏的美債，撤出恐因擴大寬鬆而身價看跌
的美元。
  @+ r* h$ J* P1 W/ o7 P+ f5 }