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- 2017-12-9
 
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【時報-台北電】第3季景氣疑慮尚存,全球央行聯手寬鬆救市,法人1 v! K ], L1 ?# E* S4 C
預期,資金行情發酵下,風險資產的下檔空間料將獲得限縮,收益型) G) r9 I6 W* A; ~$ J7 f8 w, e
產品如高收債、新興債、高股息股票等具有堅實支撐,投資人可以留* N1 F; w9 o/ a
意。
% ?2 z% Q/ X. H& i3 I3 y3 l% u# ?3 X6 b- x
摩根投信認為,從近期經濟數據顯示,歐洲與大陸景氣仍面臨放緩
0 G; `8 ?7 N# u) F2 J# P1 }壓力,第3季景氣疑慮尚存,因此央行以降息因應,預期將使得收益型
9 s- o) A+ R- ?- _2 p產品如高收債、新興債、高股息股票更具支撐。
! {- @. s# A( S* ]* L4 r 股市則因估值已低、歐債情勢較第2季改善,則建議仍適度布局能見2 ]' {, g5 a# h" s% c, c, E
度較高的美股、亞股及內需消費型產業。
8 t, `& q; [3 e8 m5 P6 d1 M 匯豐金磚動力基金經理人楊惠元認為,寬鬆政策對經濟環境提供支4 W+ s" I2 B8 W+ t7 A& N6 N$ f
撐,儘管短線可能不會快速反應,且短期股市震盪可能仍大,但根據# Y4 Q$ q. b9 J% D: ~5 g
經驗,降息應可激勵股市長線表現。 M- j" z& D7 X8 h% x2 G8 m+ p
楊惠元認為,大陸積極的政策方向有助經濟成長,加上股價已修正+ w3 h% X w1 b; K3 n
至相對低檔,相對具有吸引力。
8 H; L }2 b( d4 M: Y: O; J 新興市場方面,對出口至大陸的亞洲及拉丁美洲有利,主要是融資
' Y9 o( s* K5 H1 K" a, e8 L# T成本降低有助大陸內需市場,並提高市場信心;反觀對成熟國家受惠
( d# B) B( w4 h有限。
6 W& }3 v5 s+ H0 B5 z 永豐中國高收益債券基金經理人吳艷琴表示,大陸連續調降利率、
5 Z, o }3 y: D& W' DECB也加入降息行列,美國則是宣布延長及擴大實施扭曲操作等政策,+ q# u a1 ]. ?, c5 b
全球貨幣寬鬆政策再擴大,預期將可提高資金流動性,轉向風險資產
1 o7 ~. X5 W1 P* M靠攏,看好中港高收益債券。
7 M- \& y" P/ `2 H 吳艷琴表示,全球降息將使固定收益市場走向有利格局,尤其看好" Q: V$ X, P) D" j; t8 ]
亞洲新興市場的中港高收益債券資產持續吸引資金流入。8 L5 E3 o6 H/ R! H
她指出,高收益債券表現反應企業實質營運與信用狀況,雖與股市. s! c E; k, v. K- t
連動性高,但波動度也低於股市,從中美貨幣政策作多的趨勢看來,
+ J3 A, l0 j |: q6 v對企業營運與信用體質相對有利,也令下半年中港高收益債券後市持
/ n1 Z7 `& f6 W2 ]/ q8 C' [續看好。
3 {2 C& \( |# G0 [* s JF中國基金經理人黃淑敏指出,人行連續降息反應景氣放緩的壓力
5 c# C$ t% I1 `( N可能大於預期,但也顯示通膨壓力大幅紓緩;大陸今年秋季政權交班
6 r7 L4 M# [5 D9 ?,穩定經濟情勢料將是政府首要目標,預期下半年將有更多提振景氣
~, `, a6 V/ V3 x的政策出台。
, u% Z; \1 p) `7 x5 ^4 p( g 根據經驗,大陸政策放鬆往往有助股市表現,前波2008年在各次基
( R1 w3 b9 }- Q準利率調降後,MSCI中國指數後半年平均上漲16%,後1年漲幅甚至超' x8 e! w. p: M3 z, Z1 U8 M9 V
過54%。(新聞來源:工商時報─記者陳欣文/台北報導)
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