IPO不溯既往，股市添利多

歐陽

【時報-各報要聞】證所稅修正版傳出對IPO大股東課稅不溯及既往，
* X. }" D3 S5 T6 O2 T& M. I6 @$ L投資專家認為，原本市場擔憂證所稅明年初上路，年底上市櫃大股東
可能出現賣壓潮，如今老股不必課徵，對股市應是利多。
4 x+ C- x7 u3 q　　統一證券研究部副總經理黎方國表示，證所稅變變變，原證所稅
$ A! i8 [$ a! N# r; n8 ?對於IPO公司大股東一網打盡，可預想場景是已上市櫃IPO的大股東，
2 _* C0 Q! t' `/ f7 [8 Z2 T/ K被迫須在年底前先賣出股票再買回，取得較高的交易價格，以免因為
早期持股成本偏低，被認定較高獲利及被課徵較高證所稅。

　　元富投顧總經理劉坤錫表示，市場對於證所稅原來版本擔憂之處
* c1 m* V2 P6 ^，在於某公司大股東假設早期持有成本10元，IPO價格訂在100元，原
. G* z2 e! I4 n* E& E先版本規範大股東賣出股票，從10元到100元就有獲利課稅問題存在，
不溯及既往後，將大幅減輕IPO大股東在年底前賣壓。
　　劉坤錫表示，如果新修正案確定IPO公司大股東不溯及既往，未來
公司朝向股票IPO時有關訂價，將會是一門大學問，因為IPO訂價偏低
1 u, C, f9 s0 `5 X" t. w可能影響大股東會被課徵較高證所稅，但IPO訂價偏高卻又考驗市場接
* O4 ?( C0 g" i) h5 S受度。
% G: \2 p* N" j. q" T& N　　黎方國表示，雖然正面看待證所稅修正版本對證券市場有利方向
調整，但財政部最好的作法，是甚麼都不要做。如果一定要實施復徵
' y* J( P: j6 T1 b1 W證所稅，則必須同時取消證交稅，但如果要同時課徵證交稅及證所稅
，也要對證券市場干擾程度越小越好；以今年3、4月間證所稅案對於
2 d  @. e/ o4 `4 l6 u, }, F股市量能萎縮衝擊，已造成證交稅大幅短徵3成以上，主管機關如果再
一意孤行力推證所稅，持續衝擊下半年台股，全年證交稅短徵將相當
可觀，也直接影響今年總稅收。 (新聞來源：工商時報─記者林燦澤
／台北報導)

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歐陽

原本市場擔憂證所稅明年初上路，年底上市櫃大股東
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