IPO不溯既往，股市添利多

歐陽

【時報-各報要聞】證所稅修正版傳出對IPO大股東課稅不溯及既往，
) @8 C9 t" F" z* A% }4 D6 j0 W投資專家認為，原本市場擔憂證所稅明年初上路，年底上市櫃大股東
可能出現賣壓潮，如今老股不必課徵，對股市應是利多。
　　統一證券研究部副總經理黎方國表示，證所稅變變變，原證所稅
對於IPO公司大股東一網打盡，可預想場景是已上市櫃IPO的大股東，
被迫須在年底前先賣出股票再買回，取得較高的交易價格，以免因為
早期持股成本偏低，被認定較高獲利及被課徵較高證所稅。

　　元富投顧總經理劉坤錫表示，市場對於證所稅原來版本擔憂之處
$ b+ m- V* E. n( K# G( t) K) Z，在於某公司大股東假設早期持有成本10元，IPO價格訂在100元，原
7 v  r+ s! V: b, y4 j/ `% K先版本規範大股東賣出股票，從10元到100元就有獲利課稅問題存在，
- P& ~" T& N# k1 g; U/ [: T- t不溯及既往後，將大幅減輕IPO大股東在年底前賣壓。
　　劉坤錫表示，如果新修正案確定IPO公司大股東不溯及既往，未來
公司朝向股票IPO時有關訂價，將會是一門大學問，因為IPO訂價偏低
/ t$ P/ U0 R: K- @1 F3 C1 ^可能影響大股東會被課徵較高證所稅，但IPO訂價偏高卻又考驗市場接
受度。
　　黎方國表示，雖然正面看待證所稅修正版本對證券市場有利方向
調整，但財政部最好的作法，是甚麼都不要做。如果一定要實施復徵
7 E6 |9 Z2 I) ~2 b7 O! k; p# u& d' P證所稅，則必須同時取消證交稅，但如果要同時課徵證交稅及證所稅
+ t: c' e3 l, t* Z9 ?! q，也要對證券市場干擾程度越小越好；以今年3、4月間證所稅案對於
股市量能萎縮衝擊，已造成證交稅大幅短徵3成以上，主管機關如果再
一意孤行力推證所稅，持續衝擊下半年台股，全年證交稅短徵將相當
* w" k, T5 w0 H4 v! h; }! x可觀，也直接影響今年總稅收。 (新聞來源：工商時報─記者林燦澤
9 L3 o- l% A3 J& \, V／台北報導)



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歐陽

原本市場擔憂證所稅明年初上路，年底上市櫃大股東
  X0 v% P1 T7 V( ]. p! X$ m可能出現賣壓潮，如今老股不必課徵，對股市應是利多。
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