資金熄火，M1B、M2雙降

歐陽

【時報-各報要聞】中央銀行昨（25）公布5月M1B和M2年增率分別下滑
到3.24％和4.4％，其中代表市場資金供需的M2年增率創22個月新低，
% d" e' m: i+ \% E3 y$ P# S和股市資金動能高度相關的M1B年增率也終結連兩升，資金全面熄火，
恐影響後續股市表現。
+ k/ t3 t2 ~+ Q$ X　　對此，央行昨天則信心喊話，強調「資金不是問題」，且預期下
半年景氣就會好轉。央行經研處副處長陳一端解釋，M1B和M2年增率下
4 r3 k! a/ H3 x1 ^. w+ E* K滑主因，是放款與投資成長趨緩，加上外資淨匯出。
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　　金融人士則指出，就央行最新公布數據，除資金供給面的M2和M1
& i- _4 h# p) Y5 `B年增率「雙降」，全體貨幣機構放款與投資年增率也持續下滑到5.2
3％，顯示市場資金流動狀況趨緩，意願和動能都不足，可能衝擊經濟
2 v' c( A: x( J成長步調。
　　陳一端對此強調，5月有牌照稅、房屋稅等稅款繳交，所以才會出
現資金量減少的狀況，進而影響M1B和M2；放款與投資的趨緩，則是因
6 P( L! `6 A9 L. t- @3 u$ p為銀行對政府和公營事業債權成長減緩，銀行並沒有緊縮對企業的銀
根。
　　至於貨幣總計數的下滑是否形成趨勢，陳一端坦言，根本問題還
是在景氣，但根據主計總處預估，下半年應該會好一點，因為基期影
響消除，歐債屆時也可望舒緩。
9 k- {/ [! K$ V0 K( a8 t　　金融人士則認為，台股3月份以來受證所稅議題、歐債危機、經濟
$ |; z' z, }  S9 c成長趨緩等利空夾擊，加權指數重挫近1,000點，也讓代表散戶的證券
. l; [" g1 r, E  x( M5 Z/ m) y劃撥帳戶餘額跌至1.25兆元，單月減少金額624億元，更創下近半年單
1 _" W$ J8 g# c: j5 I月新高。
　　至於代表外資動態的外人新台幣存款餘額，也較前一月減少78億
元至新台幣2,062億元，顯示部分外資賣股後並未把資金暫泊國內，而
2 f0 c+ B, }; h2 B! i是直接匯出，金融人士指出，這均對股市是比較不利的訊號。 (新聞
" Z6 G. @) O4 ^" @來源：工商時報─記者藍鈞達／台北報導)
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歐陽

其中代表市場資金供需的M2年增率創22個月新低，
  H* ?' v% {4 m- o和股市資金動能高度相關的M1B年增率也終結連兩升，資金全面熄火，
恐影響後續股市表現。