杜英宗籲建立股票評等機制

歐陽

【時報-台北電】低利率環境繼續，壽險業每天開門湧進逾50億元資金
無處去化，南山人壽副董事長杜英宗昨（21）日向金管會建議，應建
立台股股票評等機制，對安全性高、現金股利型股票，計算RBC時應給
予較低的資本要求。
　　杜英宗說：「投資好的股票，比債券更安全。」金管會應對財務
健全、投資績效較好的壽險公司，給予較大的國外投資彈性；債券未
! Z, q1 j/ A6 q6 v. h9 K實現利益應可計入RBC自有資本；股票應有評等機制，鼓勵壽險資金多
0 d; u' _! x& u6 ?投資好股票。
& i+ j( Z- E& `8 N; e! {* O  y
- G1 |( ~) E. i4 u　　新光人壽總經理蔡雄繼也表示，上半年保單停售效應，儘管新壽
已極力控制，但6月仍可能衝出100億元新契約保費，加上續期保費，
: [2 r8 H2 }; ^0 @每天至少有3～6億元現金流入，但目前僅一些公司債還有3％以上投報
率，公債標售利率僅1％多，但壽險為去化資金，同樣必須忍痛競標。
　　杜英宗也指出，台灣10年期公債利率才1.1％多，已是全球最低，
; W( I% X/ ^/ h8 L* v, O在證所稅的因素下，投資人投資台股也「怕怕的」，政府又不鼓勵投
資不動產，造成新台幣資產投資的管道有限。
　　他說，在這種情況下，壽險業現在要談資產與負債配合已幾乎是
( T  b+ o1 x5 L- W! |3 b! B) V0 i不可能，資產管理必須承受較大的風險，才能有較高的投報率。
- z0 }- e! ^. f( N9 O* m　杜英宗昨天是出席金管會旗下金融研究發展基金會主辦的研討會時
$ [7 }" @1 S  f' }) a5 M0 p，做出上述表示。
　　杜英宗指出，壽險業是極大的資產管理公司，例如南山人壽有2兆
( @2 c2 F6 u8 N: P& W元資產，每天有25億元現金流入，全數是由台灣人組成的投資團隊，
( G  Z* @% w; c* s. Y$ |& z; k$ N+ s前5月資金投報酬近5％，應是壽險業最高。
. u* X4 M) S1 w8 \  l3 q0 K. b　　他說，如果不是近來台股下挫，有200多億元未實現跌價損失，南
山帳上應有逾千億元以上的未實現評價利益。
　　不少壽險業者也表示，低利率環境下，國外投資風險大，國內又
打房，壽險資金是「不動產不能投、股票不敢投、債券不想投」的窘
+ @* o$ m& p) z) H& j境，只好少拿一些保費進來，少一些壓力。 (新聞來源：工商時報─
7 Z: w# G! y5 x( v& @$ B記者彭禎伶、張中昌／台北報導)

. @2 [( g! j2 V% v  u2 K

歐陽

建
9 l* x% U. F! V: I! f立台股股票評等機制，對安全性高、現金股利型股票，計算RBC時應給
予較低的資本要求。
7 ?. L1 ?( U) j