杜英宗籲建立股票評等機制

歐陽

【時報-台北電】低利率環境繼續，壽險業每天開門湧進逾50億元資金
# \% f" a2 Q# m) K2 ?: f無處去化，南山人壽副董事長杜英宗昨（21）日向金管會建議，應建
/ g3 \& Y5 Z* e' {% T! L+ S立台股股票評等機制，對安全性高、現金股利型股票，計算RBC時應給
6 i9 Q/ O. k3 h, I予較低的資本要求。
8 C/ T. z# C; Z. ^) O1 c& h3 B　　杜英宗說：「投資好的股票，比債券更安全。」金管會應對財務
. G: a& l/ O) K0 C  f健全、投資績效較好的壽險公司，給予較大的國外投資彈性；債券未
8 F2 I$ y! y5 C/ d: ~, E" O6 v實現利益應可計入RBC自有資本；股票應有評等機制，鼓勵壽險資金多
投資好股票。
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　　新光人壽總經理蔡雄繼也表示，上半年保單停售效應，儘管新壽
# m$ I0 E3 m" b- r0 K5 e- S已極力控制，但6月仍可能衝出100億元新契約保費，加上續期保費，
每天至少有3～6億元現金流入，但目前僅一些公司債還有3％以上投報
" U( d; u( S+ ]" O/ }3 E率，公債標售利率僅1％多，但壽險為去化資金，同樣必須忍痛競標。
　　杜英宗也指出，台灣10年期公債利率才1.1％多，已是全球最低，
9 `" v& h, ]6 P6 I, i+ u在證所稅的因素下，投資人投資台股也「怕怕的」，政府又不鼓勵投
資不動產，造成新台幣資產投資的管道有限。
9 N- K0 L1 H5 R2 G9 s7 E　　他說，在這種情況下，壽險業現在要談資產與負債配合已幾乎是
不可能，資產管理必須承受較大的風險，才能有較高的投報率。
1 U3 ^/ I# I8 m2 a& i　杜英宗昨天是出席金管會旗下金融研究發展基金會主辦的研討會時
; z: |- n5 p6 R，做出上述表示。
　　杜英宗指出，壽險業是極大的資產管理公司，例如南山人壽有2兆
$ n& `& A) u; u2 [6 F元資產，每天有25億元現金流入，全數是由台灣人組成的投資團隊，
前5月資金投報酬近5％，應是壽險業最高。
( q. K, M$ o) ?5 O6 o( p& }　　他說，如果不是近來台股下挫，有200多億元未實現跌價損失，南
山帳上應有逾千億元以上的未實現評價利益。
　　不少壽險業者也表示，低利率環境下，國外投資風險大，國內又
8 t, o2 w( U; P- j7 ]* o1 Y9 ?打房，壽險資金是「不動產不能投、股票不敢投、債券不想投」的窘
境，只好少拿一些保費進來，少一些壓力。 (新聞來源：工商時報─
記者彭禎伶、張中昌／台北報導)

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立台股股票評等機制，對安全性高、現金股利型股票，計算RBC時應給
予較低的資本要求。
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