Fed扭轉操作，考慮續攤

歐陽

【時報-外電報導】面對國際情勢每下愈況，美國經濟近來也出現明顯
2 A8 C9 u- {' }& N0 c走疲的跡象，聯準會（Fed）周二、三召開決策會議，推出新寬鬆措施
的壓力大增，考量對整體經濟與通膨的影響，可能宣佈延長扭轉操作
（OperationTwist）。
3 p9 N+ F9 t# \( V- O　Fed自去年9月開始實施扭轉操作，整個方案預計將於本月底結束。

% O" N# l% Z2 g5 k　歐債風暴近來不斷擴大，西班牙在銀行危機難以控制後，決定向歐
) }2 k$ _0 n2 Z  O( i6 u盟提出紓困，成為繼希臘、愛爾蘭與葡萄牙之後，第4個需要國際金援
1 P4 y7 X/ K& k  l1 ^7 _才能度過財政難關的歐元區國家。
　與此同時，塞浦路斯也已表態，很可能會申請紓困，市場並點名，
" p$ B( {) C+ ~9 Y% z0 ]義大利將是下一張被債務危機壓倒的骨牌。
- U3 h6 w5 M8 Z; B" k' |* G　歐債緊張情勢升高，全球多國央行已掀起新一波包括降息在內的寬
鬆措施，原本表現相對抗跌的美國經濟也出現走疲的重大警訊，5月份
3 ^9 O+ Y- x+ i& X4 Z$ ?3 j的非農業就業人口僅增加不到7萬人，增數為1年多以來最低，先前一
6 g( a8 k; S+ t路下滑的失業率也上揚至8.2％。
　就業市場是否持續復甦將決定美國未來經濟成長的強弱，也是Fed貨
幣政策的重大參考依據，5月就業數據出爐後，外界呼籲Fed採取新一
( p/ P& g3 v+ K波振興經濟方案的聲浪與預期隨即大幅上揚，連Fed內部也相繼出現支
持新寬鬆措施的聲音。
/ n* V: e! m; F6 W) S( p　自從2008年爆發金融危機基準利率降到近乎零的史上最低之後，Fe
& y% g& E" O0 [, e5 O, td振興經濟的手段主要仰賴非傳統貨幣工具，包括2輪總規模達2.3兆美
元的量化寬鬆計畫以及總額達4,000億美元「賣短債買長債」的OT計畫
。
　美國經濟體系其實銀根充足，而量化寬鬆最為人詬病之處是可能誘
! H5 m. ~  `" k# H5 F0 `! \發通膨，因此在刺激經濟與減少未來政策可能引發負面影響的風險考
% f' ~' A' a: |/ y% J" [* G量下，Fed在選擇新寬鬆政策措施時，OT的支持度可能會大過第3輪量
* L& N3 }2 v7 @0 k( A3 }" _化寬鬆（QE3）。
5 n0 G) t: N  q# n4 E9 d& k! F　波士頓聯邦準備銀行總裁羅森葛倫（Eric Rosengren）原本就主張
9 \" S  D. t1 P. R( c& D，失業率一旦上揚就是該有新振興措施的時機，他同時支持推出OT，
5 f. y* J0 c0 d, p* n. S" p理由是：「QE3會擴大Fed的資產負債表，OT不會，兩者提振經濟成長
的效果差不多。」(新聞來源：工商時報─記者林國賓／綜合外電報導
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歐陽

面對國際情勢每下愈況，美國經濟近來也出現明顯
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的壓力大增，考量對整體經濟與通膨的影響，可能宣佈延長扭轉操作
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