希臘穩了，西班牙火又燒

歐陽

【時報-各報要聞】儘管希臘周日國會大選結果讓其退出歐元區的危機
暫告解除，但周一西班牙、義大利債市又告重挫，西班牙10年期公債
5 l6 [0 C+ n7 }6 z5 l4 f殖利率飆至逾7.2％的歷史新高，與德國公債利差達近600個基本點，
% Y6 x2 j  o( Y3 N  Y顯示該國距離請求全面紓困可能已經不遠。
- \/ I/ ?8 J# }% ^5 j5 F) e　　此情勢意味歐債危機並未因希臘政局發展有所緩解，而是繼續延
燒。受此影響，周一歐美股市下跌，歐元也先盛後衰。
2 g. k: L) _9 V　　希臘大選結果只為市場帶來短暫的慶祝行情，亞洲股市周一大都
/ e  f' i4 ]7 R+ a/ ~9 j+ g揚升，但歐美股市投資人卻笑不出來，歐股早盤漲少跌多，法國大盤
1 `% r9 }3 `& M: q) n! c2 j下跌0.1％，西班牙股市更重挫近2％，美股跳空開低，3大指數跌逾0
.5％。
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　　歐元稍早一度急漲至1.2747美元的1個月新高，之後急轉直下，歐
洲時段已跌破1.26美元，比上周五紐約匯市尾盤還要低；反映市場風
險趨避意識復萌，美元指數由跌翻漲，升至81.704。
' u  m9 i0 `8 F; B& \3 u　　市場分析師表示，希臘退出歐元區的疑慮暫告化解，但無助於扭
" T: i  \. F, ^# L5 `轉歐元區財政狀況脆弱的事實，尤其西班牙、義大利的情勢最令人憂
心。
　　新出爐的數據顯示，西班牙銀行業的壞帳4月份來到18年新高，投
, ]# [8 K4 k3 P* K資人對該國的系統性崩潰風險的憂慮加劇，西班牙可能需要全面紓困
。
; V' E) j! s+ t+ N  w! H3 f　　指標性西班牙10年期公債殖利率持續飆升，周一盤中最高觸及7.
9 t; _% l3 s. E" b: X23％，再創歐元時代以來新高，與德國10年期公債的利差也擴大至5.
0 v& L" t9 d; F1 y. a4 r8個百分點（580個基點），投資人防範西班牙公債倒債的避險成本則
" n+ ?+ J) w& ?3 i+ L1 z2 l9 T" J同步創下歷史新高。義大利10期公債殖利率也同步攀升。
4 R7 v9 H' h6 x/ o# v; N1 |　　澳洲Colonial First State全球資產管理公司資深分析師艾倫（
( \1 I, [0 o% @6 x5 s1 @/ B# L. [Belinda Allen）表示：「大家都明白希臘未來還有一大段艱困的路要
走，歐洲的問題可不是希臘這次選舉就能解決，當前最大的疑慮在於
西班牙，該國的債務結構與銀行體系需要一番大整頓。」
4 M* n( i9 [6 y# Y, y" b　　瑞典銀行SEB駐斯德哥爾摩首席貨幣策略師海默（Carl Hammer）
9 C6 l# S% z* @也指出：「西班牙才是大麻煩，就系統性的影響來說，希臘規模太小
成不了氣候，但西班牙就不一樣，而且目前還找不到可以紓解西班牙
9 Q0 ?! j2 l) A6 J/ \& L債市壓力的任何辦法。」 (新聞來源：工商時報─記者林國賓／綜合
3 _4 Y4 O* u4 K8 F4 p' u/ `% Q  B1 i外電報導)

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周一西班牙、義大利債市又告重挫，西班牙10年期公債
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% L/ G( s4 m- O8 ^顯示該國距離請求全面紓困可能已經不遠。