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[趨勢看法區] 破天荒,德將發行零息公債

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發表於 2012-5-23 09:05:12 |只看該作者 |新文章置後
【時報-外電報導】德國政府將在周三標售50億歐元的2年期零息聯邦! b7 Y9 @8 r# F
公債,這是德國首度發行零息公債,凸顯德國公債的避險天堂魅力,
' I! S( [/ c7 d$ j& X, V也反應市場對歐元區前景的恐慌情緒。" Y8 v" G7 |  l2 z% m
 雖然不乏其他國家發行過零息公債,但德國的這些零息公債,旨在
, }% Z" Y9 ~3 f滿足特定族群投資人的需求,並非代表德國的舉債成本銳減。5 `/ _& o/ L' @9 ]

* _- x+ m0 ?( I! e; _5 E 分析師認為,德國新公債的零息特色,凸顯投資人的避險意識進一* a4 ~* Z' F3 z# L
步升高,近來美國、日本和德國等公債殖利率皆因此而大幅降低。: V1 \* v* V& T( z, @4 }
 零息公債意味著,投資人非常擔心連本金都虧掉,以至於甘願放棄2 c. p, O2 {# g3 C8 q+ L/ o3 M
利息收入,只求保住本金。  E1 Z4 ?; X! {8 d
 英國駿懋銀行的策略師凡德(Eric Wand)說:「零息不太可能影響) M4 l7 i9 |  f# ~
到德國公債的需求。在這個不確定的時候,大家在乎資金的收回,更
5 G. ]1 ]9 r  I' m/ Y- Q6 X勝於資金的收益。」
1 P/ `( h0 J; e6 X: I: s 歐債危機引爆歐元區高度負債成員國內的混亂,導致改朝換代。成
) n. J; M0 \8 _( r' x員國的公債殖利率則走向兩極化。債台高築的國家,如義大利、西班
8 g3 v, Y% y( c/ K  R; ^& k牙等,舉債成本激增,反觀財政穩健的德國,其公債成為求穩投資人
$ V# k& ?  M' p2 s6 \的避風港,因此殖利率跌至歷史谷底。
$ `" i" y6 Y" l 德國享有穩定的3A最高級債信評等,德國的預算赤字溫和且出口遠1 q9 r" s2 v6 G5 B- A( a; {
超過進口,都讓德國在歐元區一堆財政陷落的成員國中顯得鶴立雞群0 {# L( M: i; w- v1 f# S
,而德國公債市場也足以吸納從全球投資人而來的大量資金。" j) a) [1 [$ ^; h* g/ _
 隨著歐債危機繼續延燒,部分市場人士預期德國公債的殖利率將進2 r' B1 M( \0 d0 s* c: N% n+ \, R3 T
一步下滑,甚至轉為負殖利率。( c6 |1 ^" I' s3 O3 i/ }6 q) ~
 德國部分公債的殖利率過去確曾出現過負值。如去年11月時,銀行
( W0 @1 d' ]  R! Z5 F趕在年底前強化資產負產表上的體質,爭相買入德國公債,就讓德國
- x, ]% X# Y0 v0 G! ~2 W+ t國庫券及極短期公債的殖利率轉為負值。# B+ s1 F& J7 u# V. b; C9 J' E
  另外,瑞士的利率也曾一度為負,而美國國庫券的殖利率過去也' a( a9 H9 L4 T, I# ~7 G
曾跌到0%以下。(新聞來源:工商時報─記者李鐏龍/綜合外電報導
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* A' p% ]( U& W; j2 G0 s& a3 U3 y% @* b* d4 Y5 W
在股票及期貨市場,散戶投資人成功的不二法門不外乎兩種,一是非常幸運;一是非常自律

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發表於 2012-5-23 21:11:09 |只看該作者
 英國駿懋銀行的策略師凡德(Eric Wand)說:「零息不太可能影響, N; m8 V2 c5 d% N# ]- `; f/ w
到德國公債的需求。在這個不確定的時候,大家在乎資金的收回,更
' M$ \, Z$ l" L. b勝於資金的收益。」! D5 Q0 N! Z2 ^* V, [) F
在股票及期貨市場,散戶投資人成功的不二法門不外乎兩種,一是非常幸運;一是非常自律

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