陳裕璋宣示兩岸金融加速開放，外資：金融股反彈可期

歐陽

【時報-各報要聞】金管會主委陳裕璋宣示兩岸金融開放腳步將加速，
外資圈sell side昨（17）日認為，一方面可以轉移市場對於證所稅議
, a  B& b4 Z, N, I  z: @題焦點，另方面則可藉由金融股利多題材拉抬台股投資氛圍，策略上
是對的，金融股反彈行情將順勢開展。
& w" F0 Y7 Q1 E% q　本周甫調升台灣金融股投資評等的瑞士信貸證券台灣金融產業分析
師許忠維指出，金融開放是許多兩岸政策開放風向球，若說「頭過身
1 {* t3 v- N# \* O3 j8 B4 f就過」，後續兩岸政策開放應有更多想像空間。

3 u( L2 K% Z* Q6 a  X2 O　許忠維從諸多指標指出，以金融股目前0.92倍的2012年股價/淨值比
1 Q1 M' ?8 U' _' U  M（P/B值）、為2003年來新低（全球金融海嘯期間除外），及目前外資
  H7 s2 _  C" F在金融股持股比例8％，為過去10年來新低（也比金融海嘯時期低）、
也就是低於歷史平均值11.4％約2個標準差的位置來看，金融股風險-
報酬（risk-reward）係數已具吸引力。
　事實上，以美商高盛、摩根大通、瑞士信貸證券為首的外資法人，
- L. [* P4 P* x) w$ Z# ?3 S5 T日前就已陸續喊進金融股，但受到歐債風暴的拖累，股價持續走弱，
但在政策利多推升下，可望觸底反彈。
2 h: D9 S. C& k! o0 y. t/ \* U　美銀美林證券台灣金融產業分析師胡傳祥指出，其實台灣金融股基
本面並沒有那麼糟糕，目前股價並不能反應實際投資價值，相較之下
，金融股與兩岸金融政策進展的敏感性非常高。
　許忠維表示，包括國際機構投資人在內，先前對兩岸金融開放議題
都抱持著很高的期望，因此，就近期政策發展來看，開放速度確實是
6 a+ O. ]+ C+ z不如預期的，兩岸金融監理機構若能在下半年「趕進度」，對金融股
# x% o$ u9 V* K. b0 q" \9 j8 S6 ]投資氛圍有加分效果。
　　許忠維表示，6月起的兩岸江陳會及兩岸金銀會是重要觀察指標，
2 l* Z/ T# q5 v1 V  W. P除了市場已寄予厚望的貨幣清算制度與投保協議需儘速簽訂外，包括
陸資來台投資項目與金額的放寬，及ECFA早收清單項目的增加等，都
' _8 @) v6 S( ^+ J9 }; A, x! j; b是選項之一。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導)

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歐陽

6月起的兩岸江陳會及兩岸金銀會是重要觀察指標，
除了市場已寄予厚望的貨幣清算制度與投保協議需儘速簽訂外，包括
陸資來台投資項目與金額的放寬，及ECFA早收清單項目的增加等，都
$ J  e9 @( _' v是選項之一。