看壞今年新興市場經濟，葛洛斯減持新興債資產

歐陽

【時報-外電報導】基於預料新興市場經濟成長今年將走疲，「債券天
" R* K  n1 }; L6 P3 R王」葛洛斯（Bill Gross）大砍新興市場債券，他操盤的太平洋投資
- F# y! e  c6 M' x8 W; F% ]3 r管理公司（Pimco）旗艦基金總回報基金的新興債資產比重4月份已跌
破1成至7％，創下2年新低，現金部位則大幅拉高。
　根據Pimco網站公布的最新資料，總回報基金的新興債資產比重4月
底時為7％，來到2年最低，較3月底的10％則大減3個百分點。

$ _" i" Q4 ?" s8 y. U; n/ T　葛洛斯大砍新興債主要是考量新興市場經濟成長轉弱，國際貨幣基
# I: X* I+ E5 s  [3 X# q金（IMF）4月發布預測報告指出，新興市場經濟體去年平均經濟成長
率達6.2％，今年全年成長率估計將下滑至5.7％。
2 f+ L! s2 l; F: }　總回報基金的美國國庫券資產比重從3月的32％降為31％，投資等級
債比重也從14％減至13％，現金部位大幅拉高。
　新興債今年受惠於美債殖利率崩跌而出現大漲，美銀美林證券新興
! J7 q* N' @4 [/ |, F" K市場債券指數今年以來漲幅達9％，美債則僅小漲0.6％。
4 |. m7 t9 q9 M　葛洛斯認為，風險性資產若要維持多頭行情，先決條件是美聯準會
（Fed）必須採取進一步的刺激措施，葛洛斯周二在其推特上指出：「
6 t- g: u; z- w- @5 P5 K! \& i風險市場需要更多的寬鬆措施才能保持漲勢。」
　葛洛斯依舊最看好房貸證券的後市，總回報基金的房貸證券資產比
重4月底時達到53％，投資比重居所有資產之冠。葛洛斯3月時曾表示
，Fed下一輪量化寬鬆將改以房貸證券為資產購買的主要標的。
　上周美國公布4月份就業人口創6個月最小增數後，Fed推出新一輪量
/ g; Y" h7 ^% ~& l) V化寬鬆的可能性提高，葛洛斯在推特上表示，「美國推出新一波資產
購買計畫的時間點已愈來愈近。」
　此外，針對歐債的情勢，葛洛斯表示光靠一味的減赤並無法解決債
: K5 j% A5 E7 M/ ?8 e/ N務問題，甚至可能使問題惡化，許多歐元區國家因為追求減債，導致
- @& `7 q9 ^4 s  w經濟跟著萎縮，債務占經濟的比重不降反增，如今17個歐元區國家已
3 z; N0 h( c) V* u7 \; s) E. s' ~有8個經濟陷入衰退。(新聞來源：工商時報─記者林國賓／綜合外電
報導)


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歐陽

# V3 r2 ]2 q' n( a4 g針對歐債的情勢，葛洛斯表示光靠一味的減赤並無法解決債
務問題，甚至可能使問題惡化，許多歐元區國家因為追求減債，導致
( R2 W& k% y. q5 t' }$ J$ n5 U經濟跟著萎縮，債務占經濟的比重不降反增，如今17個歐元區國家已
有8個經濟陷入衰退。(