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- 2017-12-9
 
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【時報-各報要聞】法國政局變天,全球金融市場挫咧等!玫瑰石顧問
8 G' }3 q t5 q$ m8 u& N公司首席經濟學家謝國忠昨(7)日指出,受惠於避險資金湧入,美元
3 y- ^' T g; ]8 \% l、美債、黃金價格將飆漲,按德法後續協議結果,美股預估將有10%3 `( I5 S [) h4 A! [& B% Q
至20%不等的下跌空間,連帶迫使美國聯準會(Fed)提早實施QE3,
& h4 U- t* b( S' i* e9 f& D3 a以下是專訪紀要:
, ?# s& `4 A5 Q4 F7 D; K' S6 r7 U/ b; V
問:你怎麼看這次法國總統大選結果?/ k) U/ E3 b' Z" R
答:對全球金融市場當然不好!德法原先所提出的削減政府赤字計' \9 V3 t u0 |" Z7 C% m- E& K
畫若遭到翻盤,等於人民要的是以借更多錢方式推升經濟成長,但這
4 L, |0 ]" q/ ~! ?樣的邏輯是不對的,因為任何一項改革都必須要建立在「成功」的基
- S) ]" j/ }4 V) B+ @' c礎上,不緊縮財政政策而求經濟成長的結果,只會增加通貨膨漲。
( j ?: u6 r- s- i5 O; x. l 歐洲經濟出現危機的可能性已不是單純的「大」而已,而是「不可
( J0 S9 z/ _2 ^7 m) F避免」,預期歐元兌美元匯率可能先回測1.2元價位,影響所及,美國. i4 X1 @# A" l& \4 } T
Fed主席柏南克可能不願看到的「美元升、美股跌」的情況發生,進而( T+ Y5 X! }% L8 X& A& p4 v8 v
提早推出QE3。; J0 B& ]% q% ~3 n
問:歐債問題會如何演變下去?; B7 ]+ H: V3 j% B9 P0 E
答:德國的態度變得非常重要,因為會牽動歐元解體與否,德國等2 B0 ]* }. t5 ]5 M
強國退出歐元、歐元才會解體,反之若只是弱國退出歐元,歐元還會, {3 r7 t# s& ~% p& _) J y/ B
繼續存在,但現在的問題是,實際情況並不允許德國退出歐元,因為+ U. r- _" i% o# g) i7 Q* ^0 `. j
馬克匯率會獨強,影響所及,德國銀行會因外國人資產大幅增值而面
" n2 J* \: c; S( ~: s) Z7 _' R7 r臨破產風險,德國海外資產也會出現縮水危機。4 S* X- }- k8 N0 V C$ n' A
德國並沒有其他選擇,只能坐下來跟法國談判,協商出對歐洲、甚& E) @4 b! f8 B7 p
至是全球金融市場最有利的解決方案,否則到最後又要歐洲央行印鈔, @/ }' ]" e& u5 i
票救市,只是把既有問題往後延而已。. P4 \9 G9 u2 V8 c: F& U
問:法國新政府不知道問題的嚴重性嗎?
# e3 m8 Y) J! c$ P. ?! ^$ V 答:我說過,歐債危機已由金融危機、經濟危機演變成政治危機,
! b, E; m6 N) ]: ^ f0 W其實舉世皆然,政治競爭的結果,往往損失絕大多數人的利益,現在, V2 g9 T9 v6 _5 |( B
只能期望法國新政府能做出明確抉擇。; b5 d6 L& E9 ~
問:你覺得全球金融市場會怎麼反應?
: o2 l6 l! |. l: n, v 答:美股自去年10月低點至今年3月的5個月內上漲約20%,許多個
8 Q( q# g3 ^: N" g4 x/ ~股漲幅甚至達50%,原因包括美國經濟數據看起來是往緩步復甦的方
) K+ x5 B2 h6 X8 @! I& T向走,且中國經濟硬著陸的機率也不高,但從最近美國經濟數據來看
# j6 Z! H0 T# v+ l6 c1 \. t* r: B,情況並沒有先前那麼樂觀,是近期美股回檔的主要原因,加上這次, x) q5 A* S' H' O
法國政局變天,美股恐自高檔先回跌10%。
6 g( D4 J+ M( T+ H0 K1 q. E) B 10%是基於「歐法關係未決裂」假設前提下,若歐法分道揚鑣,不
$ s: e8 m. {! d3 ^) z% a但歐元兌美元回率恐跌回1元,美股跌破去年10月低點的機率同樣很高4 a# f, O0 z* V4 S
,除非美國Fed實施QE3,有機會挽回美股頹勢;至於新興市場股市,9 h3 y3 q% ]$ C! Y+ d/ T
跌幅則會比美股再多跌50%,也就是美股跌10%、新興股市須跌15%
3 O/ `! q+ u+ U$ K1 F- o6 }2 Q8 Q! (新聞來源:工商時報─記者張志榮/台北、香港連線報導)
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