打通膨，央行擬妥三部曲

歐陽

【時報-各報要聞】針對行政院希望央行以雙率維持物價穩定，央行高
+ P+ ?/ J5 C. _8 }9 Z& p層決策官員表示，穩定物價向來是央行最重要的職責，央行也密切注
8 W" T+ C+ }0 u9 ~2 M" d意物價變化，「該做的都會做」，方法有很多，包括利率和匯價當然
% a, I( `# H9 w: ]+ `  s3 z都在選項之中。
　　據了解，央行現階段政策是穩物價先於保成長，但也不希望採取
過度激烈的手法平抑物價，進而傷害到景氣，因此央行內部已擬妥穩
( I  ~1 k" u/ z2 l& K定物價三部曲，包括拉升隔拆利率、擴大收縮游資規模和調高政策利
4 g8 w# r" V8 ~: F* c率，再視市場情況出手。
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　央行高層決策官員指出，貨幣政策具有時間遞延效果，例如要半年
$ B+ i1 [; U+ g" v+ Q3 M或更久才會產生效應，所以央行除了注意現在的物價，更關心未來物
價可能的走勢和影響因素，這些都會考慮在內，至於採取什麼政策穩
定物價，央行不便對外說明。
4 y2 G: c. @- Q5 J; g3 ~　央行強調，台灣物價相對鄰近國家仍算「低且穩定」，油電費用調
1 v& _9 X; @& J1 r整確實可能對物價有些影響，但油電只是計算物價其中的一環，還要
考量居住成本、食物價格等，目前看來，國內並沒有惡性通膨的疑慮
。
　　至於匯價政策涉及國際資金流動，非央行單方可決定，相關人士
指出，為減緩輸入性通膨發生的可能性，新台幣穩定微幅升值固然好
，但央行一方面考量出口競爭力，且若外資匯出、區域貨幣走貶，央
行也不可能反其道讓新台幣升值。
7 M' v0 c( ~+ C' ?6 }  B　　相關人士分析，權衡之下，央行的抗通膨作戰仍以利率為主、匯
* ~4 Q! z( [$ ?1 M/ I: }& Y2 T率為輔，除先前已透過公股行庫的報價拉高隔拆利率，引導市場利率
* f5 t" j* J; m* d% h" t上揚，也不排除短期內擴大回收市場多餘資金的力道，例如提高長天
# {1 Q. c0 T( u# h+ z7 I7 X+ k期存單發行頻率或增加發行金額。
5 m. N# ~. C3 t% a# n  P　　至於調整貼放利率等政策利率，相關人士認為，央行勢必會留到
3 G& s  T8 {3 n0 L/ z) ?最後關頭，主要是官方利率調整會牽動整體市場定價和資金成本，央
9 {$ x$ c: A6 d4 D3 C, D1 M1 L行勢必會更謹慎，預期6月央行第2次理事會就重新轉回升息政策的壓
力還沒有這麼立即。 (新聞來源：工商時報─記者藍鈞達／台北報導
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歐陽

據了解，央行現階段政策是穩物價先於保成長，但也不希望採取
  f: s! }2 D- T  c2 |過度激烈的手法平抑物價，進而傷害到景氣，因此央行內部已擬妥穩
定物價三部曲，包括拉升隔拆利率、擴大收縮游資規模和調高政策利
; \3 n- u( g$ I6 I: ?5 t9 A( `率，再視市場情況出手。