雙稅齊下，高周轉率不再

歐陽

【時報-各報要聞】財政部復徵證所稅方案明（12）日拍板，傳出最可
- \5 k: C( |. @7 x! K6 d) i; p/ S能版本係僅將自然人納入最低稅負制課稅，且額度維持600萬元門檻。
業內人士指出，明年起，證交稅及證所稅「雙稅齊發」，台股過去因
當沖客帶動高周轉率的盛況，恐受到壓抑；同時，民國78年盛行的人
頭戶交易將重返股市。
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6 u* d0 p# Y$ t3 G% o# j% [8 s　由於本次證所稅版本與民國77年相去不遠，市場大戶及迪化街等金
$ q; Q7 R  J" R主因應證所稅磨刀霍霍，近期均備妥十八套避稅版本因應對策，包括
尋找人頭戶，或海外開立BVI控股公司。
　券商超級營業員指出，大戶要突破最低稅賦制600萬元門檻其實不難
  n" B3 @, M0 {0 X) k8 W  ^  s，「短腿族」投資人，約200萬資本就可以以小搏大，在扣除交易稅及
手續費，只要每天獲利1％即可望輕易超越財政部課稅「低標」。長線
投資人，若按年投資報酬率二成計算，資金部位至少要3,000萬元，也
將成為財政部課稅對象。
3 M( J9 Z3 @9 Y7 B4 q8 J　台新投顧董事長吳火生表示，台股投資人與歐美市場不同，不少實
戶仍鍾情於短線，當沖客特別多，以致台股的周轉率高於外國，如今
; u! B& }5 R( Y. t7 N證交稅、證所稅雙稅齊課，加上台股難操作，當沖客在課稅成本提高
) \3 \# l/ ^# B: {的壓力下，可能會收歛，過去台股高周轉率的盛況，也將成往事。
　不過，若明年避稅或借用親友帳戶方法得宜，部份當沖客還是會短
/ x5 a! w1 a1 s進短出，一旦明年景氣轉佳，這種短期稅率變化也不致壓抑長期股市
) F8 x7 U. P' f8 @9 y" ^* X5 `表現；現階段，面臨歐美股市回檔壓力，台股上檔壓力重重，但因明
  `' u4 r$ `6 y$ _) Y+ B年稅策大轉彎下，年底前不排除會出現一波趕集行情。
$ D; y7 G, r1 O' X. ]: I" U　復華全方位基金經理人孫民承表示，在課稅版本確定或實施以前，
" _2 a. f4 |5 U" H- w3 E$ l$ g中小型公司大股東的低成本股票仍可能會有部份賣壓。
6 _% K5 p% p" U3 j1 Y6 F) c　ING優質基金經理人陳茹婷表示，證所稅課徵主要應針對手上擁有龐
: a% j  Z' O9 ?- p2 w大籌碼的大股東、中實戶而來，此一籌碼是否將因潛在的交易成本墊
. m1 b, |- n. z" e高而提前鬆動，是影響台股後市的最主要關鍵，換言之，成本認定的
# n7 D' B6 L) [) K* E" z/ q; m方式至關重要。
　陳茹婷指出，預料透過自行舉證實際買價及制度實施前，某一時點
; z$ ?  g5 g8 N- v+ r/ b) B收盤價孰高的方式認定的可能性高，一旦成本認定朝此方向發展，則
預料在年底之前，部分中實戶、大股東著墨色彩較濃的個股，可能加
深基本面強者股價恆強的情況。(新聞來源：工商時報─記者劉家熙／
: X+ [! q3 X( A0 k" C/ r2 p台北報導)

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明年起，證交稅及證所稅「雙稅齊發」，台股過去因
& D! Y3 v0 k7 V7 ~當沖客帶動高周轉率的盛況，恐受到壓抑；同時，民國78年盛行的人
- x# {1 p3 X7 h1 Y頭戶交易將重返股市。
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