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[趨勢看法區] 全球市場過度依賴量化寬鬆

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發表於 2012-3-5 09:25:59 |只看該作者 |新文章置後
時報-台北電】全球股市與商品行情今年來漲勢強勁,然而根據市場
- a) G5 @* v/ h; ~  h' K( h行情與歐美央行資產負債表的關連性來看,這波漲勢顯然過度依賴歐
9 x- G! J& b8 E2 p9 X1 G美央行對市場大量撒錢的量化寬鬆行動。如今,歐美央行的量化寬鬆, X- C; `& j; R9 T7 Y9 f, c8 {; F
行動可能都已近尾聲,這波漲勢能否持續,將面臨考驗。
- |. l$ S2 f3 i% U' w- a9 S     根據金融時報指出,全球股市今年頭兩個月表現亮麗,固然是
4 d6 ?. ?& W+ E# t5 b  |% z因為美國經濟復甦走強與歐債危機紓緩,但是更重要是來自於歐洲央  F4 v' ~) `9 j7 ^2 G9 `3 Q3 Y/ o8 s
行對金融體系大量挹注資金的長期再融資操作(LTRO),以及對美國
! @4 [+ \! x/ l% m聯準會將推出第3波量化寬鬆行動(QE3)的期待。
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* w2 B! x4 Q, m. y% S5 H     華爾街知名分析師雅德尼警告,全球股市行情對歐美央行的量2 ]# ~7 R& ~, y& g+ P# Q
化寬鬆行動已過度依賴,這一點可以由美國聯準會的資產負債表變化
& j' q: n4 w6 q6 {- e與標準普爾500指數間的關連性即可看出來。而更令人感到擔心是歐元
( m+ s6 n1 W$ g& m與聯準會、歐洲央行的資產負債表間的關係。雅德尼指出,當聯準增1 c$ J2 E- c( e& S: R# i( y
加印鈔,對市場挹注資金時,歐元走揚,而當歐洲央行對市場撒錢時' _+ e. O% a# n" G5 ]! H$ J
,歐元則告走跌。雅德尼表示,這代表市場已對央行的量化寬鬆行動
; Q8 n8 S; Z1 T5 b上癮了。
" W( e4 J% p& M) M# o     此外,追蹤商品行情的CRB指數自去年12月15日,也就是歐洲央; D# K# J- Q' _9 K. S
行啟動第1波LTRO的前夕,上揚11%,顯示商品行情也受到央行資金挹- |6 z; j! I- V, y9 x! G
注的支撐。 ; }% P: e. _$ R' @
     然而,現今跡象顯示美國聯準會與歐洲央行的量化寬鬆行動可" M* Z/ Y/ e1 O/ Y
能都近尾聲。歐洲央行儘管上周才發動第2波的LTRO,對市場挹注5,3
% P, y9 A0 [# K* J' T" I* \00億歐元。但是歐洲央行也表示,這可能是後一次了。在此同時,美
, D; g  X! }5 L# A) {% E國聯準會主席柏南克日前赴國會作證時對QE3隻字未提,令市場大為失/ B( P3 v0 i9 V" N2 y- i
望。
% p+ C7 `2 k8 u" b! }     倫敦的基金經理人莫瑞拉表示,由於無法再依賴歐美央行的資5 c- d" m# F" C
金挹注,未來股市與商品行情走勢將益發傾向各自的基本面,走勢也. L* T% W% T9 ^
將紛歧難測。(新聞來源:工商時報─記者王曉伯/綜合外電報導)
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在股票及期貨市場,散戶投資人成功的不二法門不外乎兩種,一是非常幸運;一是非常自律

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發表於 2012-3-5 22:04:42 |只看該作者
華爾街知名分析師雅德尼警告,全球股市行情對歐美央行的量
! _. J  S* j/ D- H. I化寬鬆行動已過度依賴,這一點可以由美國聯準會的資產負債表變化
7 o! H; Q6 E- G) v與標準普爾500指數間的關連性即可看出來。而更令人感到擔心是歐元5 m$ g/ {$ F) F/ ?0 X' l$ G
與聯準會、歐洲央行的資產負債表間的關係。雅德尼指出,當聯準增
1 x/ D4 D) ]9 X2 ?- j9 y# |加印鈔,對市場挹注資金時,歐元走揚,而當歐洲央行對市場撒錢時; Z5 b  g9 g; M1 H
,歐元則告走跌。雅德尼表示,這代表市場已對央行的量化寬鬆行動; L' U: X3 g; J
上癮了。
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