歐洲央行有意停止購買公債

歐陽

7 j4 a! S, N( t$ J, a. g
5 [+ V& z" q$ a% V【時報-台北電】華爾街日報周二報導指出，由近期歐洲央行（ECB）
動作來看，總裁德拉吉上台後，該行似有意以長期再融資操作（LTRO
）等措施，透過注資金融體系來紓解歐元區信用緊縮壓力，以取代頗
具爭議性的公債購買計畫。
& x  r  X0 I" ?　　據ECB週報，上週該行僅購入5,900萬歐元（約7,800萬美元）政府
公債，這樣的數字與歐洲央行過去購買公債手筆相比，簡直微不足道
9 I1 ?, y9 ]1 g，而且已是連續第3週出現這樣的情況。相較下，去年8月前央行總裁
特里榭還在任時，ECB單週購買額度最高可到220億歐元。

& u6 i9 C+ g$ l/ p: D　　這顯示ECB在新任總裁德拉吉的帶領下，可能不再大量運用過去特
* m  U, X( j# m5 q( K0 B里榭偏好的公債購買計畫，改以其它措施救市。RBS經濟學家Nick Ma
6 \5 P* `) G! G1 A9 ktthews亦稱，去年11、12月還不斷有人詢問ECB何時擴大購買公債，但
, p& H; O1 P0 F今年以來的情勢已讓這種預期心理大為減少。
　　去年12月初德拉吉曾表示要推出更多「非標準」措施救市，引發
) [. z5 N  `! d! v' P' @外界期待他會擴大ECB的公債購買規模，殊不知德拉吉所謂的「非標準
* V( {! E; T6 n5 }」措施，主要是在指長期再融資操作。
# j0 Z& |; @3 C1 I  }　後來ECB於去年12月下旬宣布推出長期再融資操作，並以史上首度3
年期超低利無限量再融資的超寬鬆條件，一舉吸引523家銀行搶貸，釋
出4,890億歐元流動性。
3 E4 V  x6 O6 K  M1 I; w" [! u　　本月底ECB預定要再推一輪再融資操作，對此德拉吉信心滿滿表示
" `  O$ N# e3 D& d  A，他預期市場對第二輪三年期再融資有大量需求，也呼籲銀行業無須
擔心向ECB貸款，被貼任何負面標籤。
　不過分析師也認為，現在就說債券購買計畫已被ECB束之高閣，言之
& H% @( q% b  `1 A. G過早。因為希臘債務重整及葡萄牙問題，隨時都可能再度禍及義、西
6 N3 @# V1 J1 N等國，並迫使ECB重新投入公債市場。(新聞來源：工商時報─記者林
佳誼／台北報導)
1 S) }% G* U; M
# H; ^! m  a  f5 _  v& \! q3 b
  _. d1 Q: u: P2 Y% E' M' Z

歐陽

現在就說債券購買計畫已被ECB束之高閣，言之
過早。因為希臘債務重整及葡萄牙問題，隨時都可能再度禍及義、西
7 r: |4 c5 o  X等國，並迫使ECB重新投入公債市場。