西方資產：歐洲央行Q1估再度降息，全球經濟仍須審慎

歐陽

【時報記者任珮云台北報導】美盛集團旗下公司西方資產管理（West
5 {( J5 I' z" Fern Asset Management）國際業務總監席洛夫(Michael Zelouf)表示
( j7 ?# x. h+ @$ s，歐洲央行將在2012年第一季再度降息，對歐元營造進一步貶值的壓
力，因此相對於美元，大幅減持歐元。另外，西方資產樂觀看待新興
市場貨幣，認為新興市場基本面強勁，並看好新興市場長期展望。但
為平衡整體貨幣風險配置，西方資產亦增持有高額儲蓄經濟體的貨幣
。
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: T; S! ]  T( Z  席洛夫表示，許多已開發國家將於2012年出現消費者與政府同步減
5 |. _' {, w# [9 ]+ c債的情形。歐洲與美國的經濟增長落差將變為顯著。與歐洲情勢相反
，美國於2012年11月美國總統大選以前景氣展望較佳。但是，總統大
; H  u# C% z1 ?- G9 H) j2 g選與歐元區、中東與俄羅斯地區的政治不確定性，加上中國與印度經
濟成長趨緩的疑慮，都是全球經濟面臨的重大風險。中國經濟成長仍
然堅實，但年成長率持續放緩。儘管如此，貨幣政策與財政政策可望
讓中國達成經濟軟著陸。
  西方資產仍預料全球將維持寬鬆貨幣政策，與此同時，曾同步衝擊
& ~4 B5 M0 E& X, ^0 p新興經濟體與已開發經濟體的通膨威脅將持續舒緩。全球製造業數據
復甦，進一步支撐西方資產認為全球經濟正朝溫和復甦的方向邁進的
觀點。席洛夫(Michael Zelouf)警告目前這個時點仍須審慎。他補充
說2012年的全球總體經濟環境將持續籠罩在歐洲情勢變化的陰影下，
% R; M8 u0 I$ Y+ I儘管歐洲央行挹注流動性取得短期成效，避免重大銀行籌資危機。「
! J8 V! j$ I5 W義大利與西班牙光是在2012年第一季就要償還高達1,500億歐元的債務
# ]# z. ?0 N7 A/ {+ d$ F6 V，將嚴重測試投資人對兩國債務承受能力的信心。歐洲各國要解決財
, [; u, p) V: I3 K6 P7 v! M政問題還有一段很長的路要走。」

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歐陽

西方資產仍預料全球將維持寬鬆貨幣政策，與此同時，曾同步衝擊
新興經濟體與已開發經濟體的通膨威脅將持續舒緩。全球製造業數據
復甦，進一步支撐西方資產認為全球經濟正朝溫和復甦的方向邁進的
觀點。