西方資產：歐洲央行Q1估再度降息，全球經濟仍須審慎

歐陽

【時報記者任珮云台北報導】美盛集團旗下公司西方資產管理（West
ern Asset Management）國際業務總監席洛夫(Michael Zelouf)表示
- r8 N" d$ }, d0 a9 F，歐洲央行將在2012年第一季再度降息，對歐元營造進一步貶值的壓
力，因此相對於美元，大幅減持歐元。另外，西方資產樂觀看待新興
市場貨幣，認為新興市場基本面強勁，並看好新興市場長期展望。但
為平衡整體貨幣風險配置，西方資產亦增持有高額儲蓄經濟體的貨幣
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  席洛夫表示，許多已開發國家將於2012年出現消費者與政府同步減
: d6 U1 c% _% Z債的情形。歐洲與美國的經濟增長落差將變為顯著。與歐洲情勢相反
# w1 H$ x- u: o% A: F，美國於2012年11月美國總統大選以前景氣展望較佳。但是，總統大
  |, K$ U- `: `選與歐元區、中東與俄羅斯地區的政治不確定性，加上中國與印度經
! n( R" ^1 l2 g+ c  D4 Q6 h濟成長趨緩的疑慮，都是全球經濟面臨的重大風險。中國經濟成長仍
0 j( B0 g4 l# I$ f然堅實，但年成長率持續放緩。儘管如此，貨幣政策與財政政策可望
6 Q# W& P+ Y+ s8 N2 Z3 V4 c讓中國達成經濟軟著陸。
  西方資產仍預料全球將維持寬鬆貨幣政策，與此同時，曾同步衝擊
新興經濟體與已開發經濟體的通膨威脅將持續舒緩。全球製造業數據
復甦，進一步支撐西方資產認為全球經濟正朝溫和復甦的方向邁進的
3 t1 a: x, o8 Y0 x  i. ^" a觀點。席洛夫(Michael Zelouf)警告目前這個時點仍須審慎。他補充
說2012年的全球總體經濟環境將持續籠罩在歐洲情勢變化的陰影下，
$ d3 z; H1 E, ^; H" n+ X5 @儘管歐洲央行挹注流動性取得短期成效，避免重大銀行籌資危機。「
% f6 l) o  X/ g' T9 d7 y義大利與西班牙光是在2012年第一季就要償還高達1,500億歐元的債務
7 U" M: M# d. O) {，將嚴重測試投資人對兩國債務承受能力的信心。歐洲各國要解決財
政問題還有一段很長的路要走。」

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歐陽

西方資產仍預料全球將維持寬鬆貨幣政策，與此同時，曾同步衝擊
0 D$ `  M- C) _+ J# _1 `新興經濟體與已開發經濟體的通膨威脅將持續舒緩。全球製造業數據
" J% j0 R! T. v6 L復甦，進一步支撐西方資產認為全球經濟正朝溫和復甦的方向邁進的
觀點。