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網通成長激勵 明泰、台通創新高" f: E3 M6 x' @# Z; D3 o
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全球景氣不佳拖累台股表現,唯網通產業在雲端運算、行動數據傳輸等擴大網路傳輸量下,前景仍然看漲,是少數明年能見度仍佳的產業。, f+ X3 M( g" J8 k# {" q1 u
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文‧張宜芬 攝影.鄭暐琪7 N# u! O; c, t" H4 t# j$ j
& I3 U3 T5 \/ i& Q) U明(2012)年歐美景氣充滿疑慮,拖累台股表現,還「驚動」國安基金進場護盤,網通產業卻逆勢拉出好成績,由於雲端運算看好,及網路資訊流量增加,設備需求持續攀升,網通產業是少數明年能見度仍佳的產業之一。! w7 I) a& x, @+ u. i \/ b
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12月台股下探6600點,台通(8011)股價力守橫盤,明泰(3380)更因為11月數位家庭熱賣,第4季業績逆勢上漲,12月股價也逆流而上,成為盤面焦點族群。
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明泰網路家庭產品熱賣
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雖然歐美景氣不佳,但是數位家庭第4季出貨仍然成長,明泰往年旺季出現在第3季,第4季營收則將略微下滑,但是今(2011)年第4季在北美客戶對網路數位家庭需求強勁帶動下,耶誕節傳出佳績,11月營收創下今年新高,合併營收25.04億元,月增6.8%,年增31.1%,累計1~11月合併營收231.59億元,年減1.2%。7 m! a# a& l; D4 H0 w! m
, J. B' d3 n- H0 s明泰第4季業績表現超乎預期,確定將較第3季成長,雖然12月份將會進入淡季,但是在客戶提前拉貨的效應下,法人預估,明泰12月營收至少可維持在20億元以上,因此,估算第4季營收將達68.5億元,將比第3季增加7%。
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在雲端、行動寬頻應用及數位家庭的帶動下,明泰審慎樂觀看待明年的網通產業,在電視機上盒、雲端設備等新產品,獲得歐洲新客戶訂單的帶動下,明年營收可望達到2位數的成長。
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R. T8 ~4 S$ g2 _* ^ d" A4 f4 U: ]明泰11月業績傳出好消息,主要是因為Smart TV Box(智慧電視機上盒)產品在耶誕節熱賣,且寬頻與無線產品的營收也同步成長。雖然明年歐美景氣出現疑慮,但是明泰部分利基型產品在歐洲的需求仍然傳出佳績,包括數位機上盒(IP-STB)、微型基地台(Femtocell),明年市場需求都看好。
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今年下半年因為新台幣升值緣故,明泰毛利率降為15%,低於去年的17%水準,主要是因為上游零組件漲價,而明泰是以美元購買零組件。明年第1季由於受到傳統淡季的影響,再加上農曆新年,營收可能會較今年第4季減少,但是第2季起將會見到回溫的力道。 + K9 q3 q* r, o0 f) L( f. R
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明年明泰除了數位家庭看好將大幅成長以外,交換器(Switch)將新增中國大陸的新客戶,預計3月起出貨,加上雲端客戶交換器需求增加,明泰可望受惠,法人估算明年明泰合併營收可達270億元以上,EPS有機會可超過2元。明泰則表示,將力求明年毛利率回升到往年17%的水準。
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. X" `8 E6 v! T台通獲台北市光纖標案
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由於網路影音、手機上網傳輸等需求普及,網路流量大幅增加,各國政府均大力推動雲端運算,在在推升網路建設及設備更新的需求,研究機構看好2010~2014年光通訊產業產值年複合成長率達2成。4 U- D% }) K* d: m; F& ]
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台通主要產品為光纜及光纖到府相關配件、局內外傳輸線材及電力傳輸線材等,以標案市場為主,由於海內外訂單滿手,每月營收都刷歷史新高,第3季業績亮麗,營收達6.95億元,季增39%。而由於第3季新台幣回貶,有匯兌收益挹注,再加上國際銅價大跌,毛利率回升至20%。 ; \% U4 ^. O0 | @$ g* F
$ ?: d# l+ a, ^! g. o* R1 [; W台通第3季稅後盈餘1.02億元,EPS達1.61元,季增6成,獲利比營收成長的幅度還大。累計前3季營收15.3億元,稅後盈餘2億元,EPS 3.18元,相當亮眼。 雖然歐美景氣明年能見度不高,但由於各國政府對基本通訊建設仍持續進行,而台通客戶以大型電信業者為主,客戶資本支出仍持續.《理財周刊》2 Q& U) I4 S% T. o& W5 `- V& u
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