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網通成長激勵 明泰、台通創新高
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( C8 y) ~- h3 Q2 o: H' l. A全球景氣不佳拖累台股表現,唯網通產業在雲端運算、行動數據傳輸等擴大網路傳輸量下,前景仍然看漲,是少數明年能見度仍佳的產業。
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/ Q T; U4 N0 h3 I. f7 Z文‧張宜芬 攝影.鄭暐琪
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, w- C& |/ V; N p) y/ d8 N! P' q明(2012)年歐美景氣充滿疑慮,拖累台股表現,還「驚動」國安基金進場護盤,網通產業卻逆勢拉出好成績,由於雲端運算看好,及網路資訊流量增加,設備需求持續攀升,網通產業是少數明年能見度仍佳的產業之一。7 p5 c5 q2 z0 w/ G( z
* g! R7 A9 N. N6 W4 X12月台股下探6600點,台通(8011)股價力守橫盤,明泰(3380)更因為11月數位家庭熱賣,第4季業績逆勢上漲,12月股價也逆流而上,成為盤面焦點族群。
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" P g8 M# N7 x- g6 E# E/ t1 v' V明泰網路家庭產品熱賣
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雖然歐美景氣不佳,但是數位家庭第4季出貨仍然成長,明泰往年旺季出現在第3季,第4季營收則將略微下滑,但是今(2011)年第4季在北美客戶對網路數位家庭需求強勁帶動下,耶誕節傳出佳績,11月營收創下今年新高,合併營收25.04億元,月增6.8%,年增31.1%,累計1~11月合併營收231.59億元,年減1.2%。
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& u) ]" j; a& i4 }4 m明泰第4季業績表現超乎預期,確定將較第3季成長,雖然12月份將會進入淡季,但是在客戶提前拉貨的效應下,法人預估,明泰12月營收至少可維持在20億元以上,因此,估算第4季營收將達68.5億元,將比第3季增加7%。
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在雲端、行動寬頻應用及數位家庭的帶動下,明泰審慎樂觀看待明年的網通產業,在電視機上盒、雲端設備等新產品,獲得歐洲新客戶訂單的帶動下,明年營收可望達到2位數的成長。
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$ l' i8 C( P: R4 e( R* f {明泰11月業績傳出好消息,主要是因為Smart TV Box(智慧電視機上盒)產品在耶誕節熱賣,且寬頻與無線產品的營收也同步成長。雖然明年歐美景氣出現疑慮,但是明泰部分利基型產品在歐洲的需求仍然傳出佳績,包括數位機上盒(IP-STB)、微型基地台(Femtocell),明年市場需求都看好。
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5 J" z4 r% ]5 _/ T6 M) F' r今年下半年因為新台幣升值緣故,明泰毛利率降為15%,低於去年的17%水準,主要是因為上游零組件漲價,而明泰是以美元購買零組件。明年第1季由於受到傳統淡季的影響,再加上農曆新年,營收可能會較今年第4季減少,但是第2季起將會見到回溫的力道。
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明年明泰除了數位家庭看好將大幅成長以外,交換器(Switch)將新增中國大陸的新客戶,預計3月起出貨,加上雲端客戶交換器需求增加,明泰可望受惠,法人估算明年明泰合併營收可達270億元以上,EPS有機會可超過2元。明泰則表示,將力求明年毛利率回升到往年17%的水準。
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0 {2 c8 `) \0 v S( p0 }& O+ ?* X. K7 D台通獲台北市光纖標案) P: \' O4 v* G( o7 {
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由於網路影音、手機上網傳輸等需求普及,網路流量大幅增加,各國政府均大力推動雲端運算,在在推升網路建設及設備更新的需求,研究機構看好2010~2014年光通訊產業產值年複合成長率達2成。, C" g0 k( k- v& `; n
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台通主要產品為光纜及光纖到府相關配件、局內外傳輸線材及電力傳輸線材等,以標案市場為主,由於海內外訂單滿手,每月營收都刷歷史新高,第3季業績亮麗,營收達6.95億元,季增39%。而由於第3季新台幣回貶,有匯兌收益挹注,再加上國際銅價大跌,毛利率回升至20%。
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台通第3季稅後盈餘1.02億元,EPS達1.61元,季增6成,獲利比營收成長的幅度還大。累計前3季營收15.3億元,稅後盈餘2億元,EPS 3.18元,相當亮眼。 雖然歐美景氣明年能見度不高,但由於各國政府對基本通訊建設仍持續進行,而台通客戶以大型電信業者為主,客戶資本支出仍持續.《理財周刊》
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