朱炳昱：台股明年下半年春燕到

歐陽

. y) S* l+ {( s) f9 k【時報-各報要聞】台灣人壽董事長朱炳昱昨（13）日表示，台股明年
第3、4季應可慢慢看見春燕，全球經濟可望在2013年開始復甦，各國
' _) c# o/ ^1 ^) A" \6 J  `, S股票則是提前半年反應；至於壽險股如同台股ETF，大盤好，壽險股行
0 ~( c8 x% x  {, i. M情也可望走揚。
　　台壽股價因這波台股下挫而跌破20元現增價，昨天收在16.5元，
" g0 E$ {+ O# g* U$ A0 }' ]朱炳昱表示，主要是受大盤及景氣影響，全球金融股都是如此表現；
/ Y; j3 U7 V4 o+ |今年台壽整體資金投報率3.8～3.9％，明年已要求提高30～50個基本
& q* ~3 e$ A% Z  G; b7 N* U點，即最高要4.4％，穩住公司獲利。
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" v8 T; t% A6 z　　朱炳昱分析，今年台壽資金成本平均4.5％，死差及費差益每年有
36億元，等於投報率必須達4.4％才能損益兩平，明年資金成本可望降
9 _' X9 S, S2 `1 I# i; O; a到4.2～4.3％，但明年若要本業EPS要達5元以上，「有點難度」。
: ~  i( G- K3 G  z% y! h) q; O　　向來喜歡研究整體經濟的朱炳昱指出，歐債問題造成全球不景氣
& s) _7 f$ ^* X5 \，但外資已看見歐洲投資價值浮現，必須從亞洲、新興市場等抽資金
回歐洲市場，大陸及台灣被外資當成提款機的現象，短期不會停下來
，「台股短期要大漲不容易，但也不會大跌，就是溫和擺盪。」
　　朱炳昱分析，明年11月美國總統大選，美國執政黨不可能放任經
! u- n4 S- Z* U$ ^: J濟惡化，只要美國景氣落底，企業及民間也能恢復投資及消費信心；
9 ^& d* L/ k5 u; z3 M" F0 X& Y明年上半年各國股市仍會上下震盪，不會有太好的表現，但下半年股
" Y8 p" I# v* v4 |. O; u) n9 ~市會率先反應2013年經濟好轉的訊號，資本市場會出現春燕。
& D0 |. N5 h5 _8 B% q　　朱炳昱指出，明年有倫敦奧運商機，對相關產業多少是隻「小春
燕」；壽險股價則是比台股ETF更能反應大盤表現，以往上半年股市好
* {* }, N) ^& M、下半年股市大跌的一年，壽險業獲利就會很慘，但如明年可能出現
上半年股市不佳，下半年股市反轉的現象，讓壽險業當年度可能有不
1 R: Z  i' E( f1 F錯的獲利。 (新聞來源：工商時報─記者彭禎伶／海南報導)
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歐陽

，「有點難度」。
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