獲利只給懂得等待的人..冷門利基狩獵術》股本小、成交低

歐陽

獲利只給懂得等待的人／冷門利基狩獵術》股本小、成交低 高配息兼具成長性

7 x4 N% M  t5 ^: i2 W  t  S
/ J) ?, t4 f& q 【文／周岐原】

9 a/ A" y2 M! u3 a3 n! M- x7 |* M前言

6 z9 M9 N, @2 s今年股市遭遇大幅修正，但「關大戶」卻因為及時獲利了結，並沒有在風暴中受傷。
# b2 l0 E. B* ^- n雖然他對未來的景氣保守以對，但透過嚴謹的選股法則，關大戶仍找到了下一波潛力好股。


《今周刊》曾以「司機變大戶」封面故事報導的股市「老先覺」關大戶，不只是過往投資成果豐碩，今年台股遭遇大修正，他依然全身而退。看來，真正的股市獵人不只在春暖花開的多頭行情中，可以滿載而歸；在暴風雪降臨前，更能觀察天候，曉得退守打獵小屋，休養生息，整理獵具，等待下一次的出擊。
) W  B3 i$ W! @  \& X* n

關大戶平安躲過股災，憑的是什麼祕訣？展望未來，他又瞄準什麼獵物？

9 v6 R, S1 O4 D/ V! C2 a
狩獵法則 1
界定你不能、不要、不想獵取的獵物

% X9 O* R3 y! ^  d
今年下半年以來，台股頻頻遭逢利空消息打擊，指數回檔，最大修正幅度達二千點之多；但關大戶卻在今年上半年股價大漲時，以均價一七二元將手中五百張中碳出清，獲利三．七倍，之後空手觀望。同樣一場狩獵，經驗老到的股市獵人，絕不往其他獵人聚集的地方狩獵；他選擇逆向思考，先找到對自己有利地形、設下陷阱，然後耐心等待獵物上門，最後歡慶豐收。

; z- {0 ]6 V) [  l
. a0 ]. I/ u2 C, o5 e投資和狩獵一樣，最忌人云亦云，關大戶強調，獨立判斷的研究精神，以及過人耐心，才是達成理想投資成果的關鍵。《孫子兵法》指出：「合於利而動，不合於利而止（計算條件有利才行動，若對己不利則應觀望）。」正如這番守則所指，關大戶投資最優先的第一步，是先找出「不合於利」的標的。因為避免盲目跟隨眾人決定，勝率往往能相對提高。


「千萬不要跟市場流行，買時下最『夯』的股票」。在一個清風徐徐的涼爽午後，關大戶悠閒地喝著下午茶，看來一派輕鬆的他，卻語重心長地提醒：「你看歷來的股王，現在不是暴跌，就是淪為雞蛋水餃股。」在關大戶眼中，蘋果概念股、智慧型手機等產業，就是他目前完全不敢碰的族群；至於ＬＥＤ、太陽能等一度受市場注目的產業，也是敬而遠之。
- F& j/ C2 b7 G3 q! K; O

關大戶直言，因為憂心電子股變化快速，所以自己從來不碰電子股；這次即使有許多千元股從高點跌落，他也毫不動心。「想去抓空中飛鳥，掉下來都很慘。」關大戶比喻，許多電子廠的景氣難以捉摸，並不適合一般投資人長期持有。加上股價不便宜，選擇這種股票，無異於想捉高高在上的鳥兒。就算抓到了，當鳥墜落在地，人恐怕也會摔得頭破血流。


, k3 p. L, `) |# n狩獵法則 2
只精研自己有把握的獵物習性
- n: e, c, y$ `' L) z9 H
/ i1 m1 e4 r7 G& J1 u
更令關大戶憂心的是，若明年景氣持續探底，電子業的衰退可能將蔓延至他一度看好的金融股。關大戶觀察，國內許多行庫對面板、ＤＲＡＭ等電子業有不少放款，一旦部分二線電子廠不支倒地，這些放款可能都得列為呆帳。最壞情況若出現，金融業獲利勢必受嚴重衝擊。「所以，現在的金融股我也不敢買！」


從一千多檔股票中，關大戶將絕對不買的電子、金融股刪除，剩下企業已不到總數一半。接下來，關大戶只關注股本較小，長期股性冷門的公司，若公司所屬的產業，在國內僅此一家的「孤門獨市」，那就是最理想的標的了。他曾經在低檔買進，並長抱數年的中碳，就是最好的例子。


8 h1 K& x% n: e5 N關大戶回憶，二○○二年時，生產軟瀝青等化工產品的中碳，股價只有三十多元，每日成交量也只有數百張，對散戶而言，並沒有什麼特殊吸引力。


但他仔細研究發現，中碳的原料來自母公司中鋼，生產成本較低廉；更重要的是，公司具備技術，可將煤焦油提煉成鋰電池負極材料── 介相瀝青碳微球，在上市櫃公司中，還沒有一家生產與中碳相同的產品。關大戶欣喜地發現，股本只有二十三億元的中碳是一檔難得的潛力股。於是，他在股價三十元左右，耐心地布局約五百張中碳。
3 h( q4 c5 E" C6 _/ s7 N: E0 a" Z
3 C, R6 ?7 t0 D8 L7 b$ l
狩獵法則 3
耐心追蹤獵物的足跡

& n( b9 Y, u0 b
股市獵場上，不僅尋找獵物需要耐心，箭矢射出之後，更需要時間來驗證，你是否命中獵物的要害，以及如何循著血跡找到倒臥的獵物。中碳這檔持股，關大戶在「買進」的箭矢射出之後整整七年，直到今年上半年才以一七二元均價將中碳出清，獲利七千萬元。關大戶深入研究的精神及耐心，換來了美好回報。
1 @+ O- [, n' v
7 W( \- N* y" S4 o" J
好獵人曉得何時收拾獵物，不能過早，以免獵物負傷逃逸；不能太晚，以免兀鷹啃噬，僅存殘骸。被問到如何拿捏中碳賣出時機，關大戶指出，當中碳具生產鋰電池負極材料技術，成為市場普遍認知的事實，電動車前景也被普遍肯定，視為未來最具潛力的產業之一時，好的股市獵人正應該反向思考，「人多的地方不要去」。這也印證關大戶一再提醒讀者的格言：「大家一窩蜂研究某個產業，都在說它好時，那些股票都不要碰！」
, W* W1 }2 h7 G# [  ^) ?  L

  a) u* N9 G9 s- ]; W5 ]# u狩獵法則 4
一鳥在手勝過十鳥在林
+ k; Z8 v( l4 X7 F4 W. B1 ?

股市獵場上，飆股就如同人人見獵心喜的大型獵物，只是並不是每個獵人的技能、獵具都適合獵取速度飛快的花豹。依據自己的特質，關大戶則是偏愛投資長期配息穩定的公司。他分析，今年前三季以來有不少股票仍然虧損，但股價相對居高不下，持有這些股票實在很難賺錢。但也有不少股票持續獲利，又有比定存更好的配息水準，如同毛色美麗的花豹，在股市寒冬中，不失為好標的。
$ e: a# ~  b6 [' M

關大戶目前找出一檔十分看好的股票，並且分批買進，那就是東鹼。「最近已經有公司放無薪假了，你想買出現無薪假的公司？還是買產能滿載的公司？」關大戶用這句鮮明對比，當作看好東鹼的理由。
' n, P% R& K. I9 S  K0 C

* I+ o/ y& K$ O7 g1 ?的確，一般投資人肯定都想買產能滿載企業的股票，關大戶研究後便認定，東鹼就是一家業績看好的公司 ■《今周刊》

歐陽

( n8 W6 |7 N2 S( O
歐陽ㄉ投資之中心思想類似文章主角關大戶.......物理特性由冷灶加溫成熱灶(上漲)反之(下跌)

桂格

( z6 l* K( O% h" w' H  |
1 p  N* ?- x- r2 i" t( n

陶摩提

台股有2千多家上市櫃公司，如果都要仔細研究，太累了。這方法不適合我。

我投機股票、不投資股票。

歐陽

白色月亮 發表於 2011-11-13 08:50
不管選什麼股
5 V$ H' z6 U$ J# {. X
$ T% I4 A2 D  V    都要知道設停損點及獲利 ...

, `" O' _. Y& u( N! ?! y

DanielYang

『投資和狩獵一樣，最忌人云亦云，關大戶強調，獨立判斷的研究精神，以及過人耐心，才是達成理想投資成果的關鍵。』
天下沒有白吃的午餐，本來作長期投資者就應下一番基本苦功。
市場上一直存在許多的「機會」，等待狩獵者發掘；只是看見者眾時，往往機會稍縱即逝，只留下風險。
關氏可貴的不僅是掌握了獨立判斷的狩獵能耐(才能發現樸玉)，更有如農夫一般忍耐等候的毅力(樸玉銳變為寶石的時間)；若是一般人可能早就下車了。我認為他應有一套健全的過濾標的與出場機制(應未設定停損)，且不融資交易，才能有如此的豐碩報酬。
" Q; g) Q* @, x1 T0 T) C然而對短期持有的投機者而言，嚴設停損與適當停利就格外重要了(當然還必須落實其紀律)。

歐陽

回復 DanielYang 的帖子

1 s- e/ Y' ?$ K7 k在股票及期貨市場，散戶投資人成功的不二法門不外乎兩種，一是非常幸運；一是非常自律