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- 2017-12-9
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& w4 U6 I2 K- h$ r【時報-台北電】勤業眾信會計師事務所昨天公布，全球第4季經濟觀
/ E' x, N: F3 j9 M C& d察指出，台灣與大陸政經關係密切，大陸過去5年債務總量成長了將近
5 b/ ^8 R9 ^* Z: \1 r0 O0 ?8 f3倍，這些錢多半用於低效益的固定資產投資，長期下來可能會嚴重拖 R2 ^; h# W, Y; o8 x' @! ]7 R/ A
累大陸經濟成長，值得台灣關切。+ H- o: I- d5 {5 M$ K
勤業眾信說，儘管歐元區經濟危機及美國經濟狀況目前仍未明朗7 `' Y" c6 {- g
。但對台灣來說，與台灣政經關係密切的大陸經濟情況，對台商更為
" I0 s" V! Z9 x. t重要。4 {- i" [2 K/ B2 l! b, k4 E3 Q$ ~3 b
德勤全球（deloitte）經濟研究室主任Ira Kalish博士指出，目4 _ q" u6 w; F6 u( o3 Y5 }
前中國經濟已開始進入慢速增長階段，同時為了度過當下的全球不景: }- i) T! p. G( B+ p4 q! L
氣，大陸央行也開始放寬貨幣緊縮政策的力道。8 z2 W) Z* a5 D: U% j x4 `
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有趣的是，被經濟增長放緩所影響的多半為民營中小企業，尤其
. d+ t8 w; x* e, K是以出口為導向的民營企業，對以國營為主的大型企業則沒有太多影' R* r0 V9 r# p
響。% v6 \6 E; z, M9 u/ K& e; y2 B& l3 N
大陸債務總量不斷成長，Kalish認為應注意下列三種的風險：
: K2 ^1 X5 M4 ^0 r4 z6 w* r 1.如果中國債務發生大量違約，將嚴重傷害整個銀行體系，不過/ |) |9 Q9 X" e8 F+ R
目前中國的金融體系仍相對獨立於外界，假設危機真的發生，影響範 Z/ q" H/ k* Q% l: k
圍多會局限在中國境內，波及到國外的可能性不高。$ a6 Q$ v `* B
2.假設債務危機發生後中國政府願意及時援助，中國國內對固定5 E, p. d6 v& f0 @' w; W9 k
資產的投資總額也必然會在問題爆發後持續下滑，在目前固定資產投
- w' I: `7 _3 @) q, T; N4 m3 D; [資已佔到整體GDP 50％的情況下，投資大量減少將導致經濟成長明顯6 ?% x# @; a: J' a1 m* f
衰退。1 ~. w& U- G# {9 ]* D4 m
3.中國政府目前比較可能採取刺激國內消費的政策，以抵銷全球
& d: k2 }+ z1 c8 {) _$ W0 D2 H( c經濟不景氣和人民幣升值所造成的出口衰退，但這需要一些時間才看
# v7 Z* N2 W$ t5 U$ d; y得到效果。
; J0 Z" K4 l1 ^& f2 z 不過Kalish也發現到大陸國內消費增長中幾個對經濟發展有正面8 B0 S) F2 Z* w; q3 y) U
的跡象：1.薪資水準逐漸上升，對於可支配所得的增加有正面幫助。
9 `( v; P. U6 \ ^' O2.政府傾向於讓國有大型企業分配較高的紅利給股東。3.較高的通貨. i" X2 w+ U& ^9 o
膨脹有助於降低問題債務的實際價值，同時在實質利率為負的情況下1 G* K- L) K+ J
，借貸性消費或投資仍會持續增長。(新聞來源：工商時報─記者張國
3 u, W! G& a9 M7 Y: f8 p# w6 z8 L; n仁／台北報導)3 s( L- o+ n" m7 Y" [$ O7 e4 [
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發表於 2011-11-4 09:22:22
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