大立光預警，Q4景氣不樂觀

歐陽

【時報-各報要聞】蘋果概念股、大立光(3008)昨（20）日發佈第3季
財報，受惠於營收規模擴增，加上台幣貶值帶來的匯兌利益貢獻，上
季每股稅後純益（EPS）高達13.01元、創下單季歷史新高，前3季已賺
進3個股本、EPS為30.1元。
　　不過，執行長林恩平坦言，受到總體經濟不佳影響，加上10月合
" J9 S' n; S7 \  g. {併營收低於9月份，有違以往慣例，因此對第4季的展望不樂觀。
1 z+ g  j: {5 Q  R% Q, f　　大立光昨日舉行線上法說會，由於該公司客戶囊括全球「非韓系
」手機的一線品牌，「兼具蘋果、芒果和冰淇淋三明治」概念，同時
也是蘋果（Apple）發佈財報後，全球首家重量級手機零組件大廠的法
說會，引起市場高度重視。
( o" Z  l# W2 [  N/ Y6 A8 \
: u1 ^& a( R6 H1 Y% n  k: m: y　　從業績表現來看，大立光繳出的是一張相當漂亮的成績單。該公
. q8 F2 _% s0 b" r" T# |, N; ]司第3季合併營收43.94億元，季增約8％，創單季新高，毛利率45.89
$ r! G  n' |+ b% }* B. e/ @- ^: W％略優於上季的45.2％，單季營業利益為15.66億元，季增約6％。且
4 y  i2 l- i9 }+ _  o/ B受惠高達3億元的新台幣匯兌收益，帶動單季稅後純益高達17.46億元
、不僅創下單季新高，更比前季暴衝59％、EPS13.01元。至於前3季稅
7 U6 Z+ u+ i0 D) t2 i後純益40.38億元，比去年同期成長38％、EPS達30.1元。
) p% T8 f9 l: B7 o7 s　　大立光因營運特性，在匯率方面幾乎不採任何避險動作，也被視
為國內最能反映新台幣升貶效應的指標股。去年第4季曾因匯損被吃掉
! K% j1 S1 K/ V& P8 [3.1億元，但這筆帳也在今年第3季完全討回來，看來完全不避險未嘗
不是好方式。
# u. v% _! O! U2 e( C; m: r+ b7 _　　但對第4季展望，大立光則是不改「老實樹」作風，偏空的預估帶
2 J& r+ _! e! C6 d7 I來市場震撼。林恩平指出，總體經濟不佳、客戶端給的訂單能見度不
高，加上可掌握的10月份合併營收可能低於9月，違反了往年的慣例，
因此評估第4季「並不樂觀」。
　　林恩平強調，儘管「有競爭力的客戶（法人評估此為蘋果和HTC）
! q' Y9 f# r( T$ [( A仍是上修第4季目標」，且產品畫素水準拉高，但該公司客戶涵蓋面廣
，業績還是會以反映整體經濟局勢為主，第4季不論是營收和毛利率都
可能往下走。但好消息是，大陸的智慧型手機品牌快速崛起，而這些
客戶使用的畫素都是500萬畫素（或）以上，大立光也因此受惠，預期
8 _. W5 W, B( S$ Y9 E$ j, c大陸地區的營收今年將可超越10％，優於原本預估水準。 (新聞來源
( e- p, P. F, J; v：工商時報─記者王中一／台北報導)



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歐陽

但該公司客戶涵蓋面廣
，業績還是會以反映整體經濟局勢為主，第4季不論是營收和毛利率都
可能往下走。但好消息是，大陸的智慧型手機品牌快速崛起，而這些
客戶使用的畫素都是500萬畫素（或）以上，大立光也因此受惠，預期
大陸地區的營收今年將可超越10％，優於原本預估水準大立光.......500以下酌量接