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6 W4 C6 a n, Z' i* D$ C' J) |【時報-台北電】如何戰勝負利率,成為近期投資主軸,投信法人指出
$ C. D. Z$ t4 q! e0 g7 e& p,不動產投資信託基金(REITs)因具有高股利率,加上近期價格跌深
3 @9 k Q: V3 f+ w1 M,投資價值儼然浮現。
. n0 _: I4 O/ a( q5 c0 r4 | 寶來全球不動產證券化基金經理人賴盈良表示,美國ISM製造業指數
0 I# q n# B0 Q仍高於50,顯示製造業景氣維持復甦,未來隨著全球債信事件告段落
$ }6 K1 A5 ~; B1 U4 S. Z,兼具收益和成長的REITs將會重新吸引資金流入。
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就基本面而言,商業大樓需求在金融海嘯後逐步由低點反彈,但現
& l2 n: A( X; u+ {/ X( a# M' R9 L階段不動產的供給甚少,大型地產商及REITs紛紛開發不動產投資,為
( e5 U' f3 A/ Y6 p& Q$ C0 e未來景氣復甦預先準備,供不應求的狀況對REITs股價後市仍為有利因& U5 r, D, R: r ~7 H
素。% u. a& d! @+ h
摩根富林明環球地產入息基金經理人凱‧赫爾(Kay Herr)表示,
$ J' J4 W$ z% Y; ~ K6 M7 }租金持續成長、房屋空置率下滑,皆有助REITs市場表現,其中亞洲與
) n) i; r {5 G* I c澳洲的地產公司平均槓桿較低,中長線展望較佳。
- g4 p* |! g r ING全球不動產證券化基金陳美鶯表示,全球市場除歐洲央行開始升2 I! l4 |% G" n( \+ ?# X
息,美國、英國及日本今、明兩年仍將維持利率水準不變,已開發國
* {" n* r7 ]) D; R. \( y s家仍維持寬鬆貨幣政策有利不動產產業景氣復甦。
. t$ g9 o$ m; t6 D4 S 陳美鶯指出,不動產基本面持續改善,價值面目前尚在合理區間,5 B, b! _) N. }+ }' V9 _+ t8 ?0 `
未來須仰賴穩定的營運現金吸引投資人,對上市REITs公司而言,殖利1 w) Z. }/ D- t) `, |% B c' u
率有進一步提高的空間。
$ _" d O3 O6 ]4 p1 R; y 從利率、現金流量、資產負債等角度分析,她認為,目前沒有足以0 R8 J9 ^# E- y+ @8 \1 j! p f
看空商業不動產的理由,但因應全球金融環境可能惡化,選股可以大/ P$ g: v8 W% {# Q+ {4 E. \2 x8 \
型不動產公司、低負債及擁有一級物業的公司為主。
" d; q$ r' K; }6 M. y( t 台新北美收益資產證券化基金經理人林瑞瑤表示,REITs後市應有反1 M: G+ N |: q8 Y$ d
彈空間,原因包括美國房價在8月持穩;美國房屋供給量少,使得空置6 X) p" `7 j0 ?* S) s. J3 C
率持續下滑,可進而支撐後市價格,其中摩根士丹利對REITs營收成長" n8 B' A, U7 g; g
預期值仍維持在5%。(新聞來源:工商時報─記者孫彬訓/台北報導% ~* ~4 M& j: ]1 [
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