Fed是否進一步實施量化寬鬆，央行月底升息與否指標

歐陽

【時報-各報要聞】中央銀行29日將召開第3季理監事會，由於近期國
際金融情勢多變，部分先前採取緊縮政策的國家如巴西逆向降息，相
! V5 k- d. [2 }' W關人士指出，美國聯準會（Fed）20日的利率會議是否進一步量化寬鬆
，及會中對全球景氣的看法，將是牽動央行利率決策的關鍵。
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; g$ t7 `6 R5 d　金融業者分析，日前巴西降息2碼（0.5個百分點），主要是考慮經
& F: y, ]8 K& U; R& F  J濟成長趨緩，至於同屬金磚四國的大陸，因PMI指數維持在50以上，景
# m5 m) W9 g. I$ o, |0 i& h氣仍屬擴張，至於通膨是否觸頂回落則有待觀察，因此大陸後續貨幣
' H2 W5 V" f+ l; x" T# d. ^- N政策鬆緊，也是央行考慮重點。
5 |5 b1 ~3 q  O* C　央行已連續5度升息共0.625個百分點，金融業人士分析，由於下半
年通膨疑慮降低，加上美債風暴讓市場陷入二次衰退的擔憂，央行貨
+ D8 U  l1 \) C$ a( w幣政策可能轉趨關注經濟成長，暫停升息的機率愈來愈高，不排除這
次會暫停升息；至於立即反向降息，則因市場資金仍寬鬆，可能性較
低。
+ r/ L+ R% Z( F+ E4 U% r　央行官員對此則不願表示意見，強調理事會是採共識決，在下次理
  }- ~1 [  X: G& A% C" {事會召開前，央行既定貨幣政策都不會改變。
5 u. L! ?: Q& Y/ R" z6 [　但觀察各項數據，可發現央行貨幣政策確實逐漸轉趨寬鬆，其中短
# e4 M2 k+ i; Y2 W( m5 ]5 }期利率指標隔夜拆款利率在0.39％附近整理多時，未進一步攀升至0.
& b) L6 G0 w* Y- o+ c4％以上；央行回收市場資金腳步似也減緩，8月未到期定存單餘額不
增反減，央行等於反向釋金至市場487.8億元。
: h& S/ `, g* p  w　銀行主管分析，央行升息收縮資金可能打擊景氣，但如暫緩升息，
萬一美國採取QE3等寬鬆措施導致原物料價格被弱勢美元推升，難保通
膨不會捲土重來，因此預估央行會先觀望Fed會議結論，再擬定後續貨
% k8 w( z4 x! a, Q: x幣政策主軸。
& o2 a+ @# O! k' Q) k% L　金融人士表示，如果美中都改採更寬鬆的貨幣政策，預計央行本次
升息將暫停，先觀察國際金融環境變化。(新聞來源：工商時報─記者
" ~4 V. K; S% v& c7 b藍鈞達／台北報導)

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6 X- _0 h9 M: R" R9 E; O8 ^, W9 ~幣政策可能轉趨關注經濟成長，暫停升息的機率愈來愈高，不排除這
. r8 b. C( }0 c7 _& t* f次會暫停升息；至於立即反向降息，則因市場資金仍寬鬆，可能性較
低。
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