Fed是否進一步實施量化寬鬆，央行月底升息與否指標

歐陽

【時報-各報要聞】中央銀行29日將召開第3季理監事會，由於近期國
際金融情勢多變，部分先前採取緊縮政策的國家如巴西逆向降息，相
關人士指出，美國聯準會（Fed）20日的利率會議是否進一步量化寬鬆
/ Z$ w2 V! u) L* D，及會中對全球景氣的看法，將是牽動央行利率決策的關鍵。
5 E* q) a, t) A4 m
% a9 U$ M7 G7 N' k% g　金融業者分析，日前巴西降息2碼（0.5個百分點），主要是考慮經
濟成長趨緩，至於同屬金磚四國的大陸，因PMI指數維持在50以上，景
氣仍屬擴張，至於通膨是否觸頂回落則有待觀察，因此大陸後續貨幣
( Q6 z* E2 }3 o- L/ U" o% o& v8 `* h政策鬆緊，也是央行考慮重點。
　央行已連續5度升息共0.625個百分點，金融業人士分析，由於下半
年通膨疑慮降低，加上美債風暴讓市場陷入二次衰退的擔憂，央行貨
1 t  b  C1 |0 X/ [) N  N+ \' }幣政策可能轉趨關注經濟成長，暫停升息的機率愈來愈高，不排除這
次會暫停升息；至於立即反向降息，則因市場資金仍寬鬆，可能性較
8 I; E! w4 ~6 s0 n* O低。
/ W/ Y* Q$ b9 h9 R　央行官員對此則不願表示意見，強調理事會是採共識決，在下次理
5 H$ t3 w2 x7 ?, u' s+ ?事會召開前，央行既定貨幣政策都不會改變。
" X4 e9 b) P, b4 ?- N# |　但觀察各項數據，可發現央行貨幣政策確實逐漸轉趨寬鬆，其中短
期利率指標隔夜拆款利率在0.39％附近整理多時，未進一步攀升至0.
4 o5 J& v, _: S0 \1 c& Z4％以上；央行回收市場資金腳步似也減緩，8月未到期定存單餘額不
; i1 E& s4 o3 y0 G增反減，央行等於反向釋金至市場487.8億元。
" t1 T! _4 C2 r( h/ e  X; e& ?　銀行主管分析，央行升息收縮資金可能打擊景氣，但如暫緩升息，
. [& @/ [+ d, O萬一美國採取QE3等寬鬆措施導致原物料價格被弱勢美元推升，難保通
9 C* z% j6 t  d膨不會捲土重來，因此預估央行會先觀望Fed會議結論，再擬定後續貨
- U$ U2 v. |  l' R5 H$ \幣政策主軸。
　金融人士表示，如果美中都改採更寬鬆的貨幣政策，預計央行本次
升息將暫停，先觀察國際金融環境變化。(新聞來源：工商時報─記者
/ q! [, b3 y3 r" L! v. n藍鈞達／台北報導)

) Z" P9 z$ X7 s! f: _) H5 o; e# v

歐陽

金融人士表示，如果美中都改採更寬鬆的貨幣政策，預計央行本次
* e7 N) u# P" P/ G: Y" D升息將暫停，先觀察國際金融環境變化。(