REAT賣自家人，不得認列獲利

歐陽

【時報-台北電】壽險公司和自家創始的REITs如買回自家不動產發行
: o8 V; \: n" G4 Y) l的REAT，獲利將不得再全數認列。金管會內部多次討論後，已由會研
% V6 V( F2 u+ Y2 S0 m. U, L5 ~基金會研究並發函作出上述規定，這將使9月要標售的國壽敦南REAT、
新壽敦南REAT標售案增添變數。
% N7 e2 L  k5 H& B# J% C　壽險公司94年、95年發行的不動產資產證券化（REAT）商品最近將
8 H) A; R' X  r' T& V/ a陸續到期，保管銀行依當初發行契約須公開標售。

　相關人士指出，98年新光中山大樓REAT標售，由新光1號REITs得標
；今年新光松江REAT3棟商辦則由新纖得標，引發外界對創始機構新壽
6 `% Z. M7 Q! q4 c6 U  E能否認列這些不動產交易獲利的爭議，鑑於9月又有二大REAT要標售，
金管會因而預作因應和解釋。
5 T9 H7 p: \" V) O　據悉，金管會多次討論確定方向後，交由會計研究發展基金會再次
9 y! c4 k5 j$ N$ _討論，最後確定各壽險公司以不動產發行REAT，最後都持有大量的次
順位受益證券以增強信用，同時這些不動產出售利益也影響次順位受
5 N/ ~  v4 H, ^. h! [+ S# p  z益證券收益，在會計精神上判定這些壽險公司對REAT仍具「實質控制
: D7 {2 c% d# T權」。
　也就是未來壽險公司拿不動產發行REAT，再持有大量的次順位受益
證券，在會計處理上不能算「真實出售」，仍要編合併報表，出售獲
# S$ f! g" w8 [# ?3 a利也不得認列，直到不動產「真正」賣給外部第三者才能認列獲利。
　至於REAT最後如果賣給同一創始機構的REITs，例如新光中山大樓賣
給新光1號，就要看新壽持有的新光1號的部位多少決定認列方試，如
果超過50％以上或大部分的次順位證券具「實質控制力」，獲利便不
得認列；若持有20％以上或仍具「重大影響力」，獲利則依持股比率
" [- f0 H" N* o; O& y7 @計算可認列比重。
　以實列來說，若國泰敦南REAT及新光敦南REAT在9月標售時，分別由
9 j# ?( ?: I0 {1 t& U" Y國泰人壽及新壽買回，則這幾年不動產增值的利益，國壽及新壽都不
得認列，只能記在帳上，要等相關不動產下次再賣給非關係人時才能
* p3 U6 l0 W& M6 A- z6 Z, |5 q認列。
2 U# r% ^: H0 \9 X　若這二筆REAT是由國泰R1（或R2）及新光1號得標，則要依持股比率
9 P- A% |: ?; A計算可認列獲利，但也不能全數認列。(新聞來源：工商時報─記者彭
/ O& v$ N) D& V" r禎伶／台北報導)

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歐陽

以實列來說，若國泰敦南REAT及新光敦南REAT在9月標售時，分別由
國泰人壽及新壽買回，則這幾年不動產增值的利益，國壽及新壽都不
1 V+ O+ ]4 k2 ~3 w2 w  P# }得認列，只能記在帳上，要等相關不動產下次再賣給非關係人時才能
認列。