歐洲銀行業資金缺口多大？IMF、歐元區官員爆口角

歐陽

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【時報-外電報導】國際貨幣基金（IMF）與歐元區當局爆發激烈爭論
) L: I$ l- ]0 \( A5 v！前者推算歐洲銀行業可能面臨2千億歐元資金缺口，不過歐洲銀行家
" t$ s( A( k" H5 @, i) B與官員立即跳出來駁斥，指責該估算充滿偏見並可能誤導大眾！
- b3 B$ e/ `2 M% o& h/ p2 P# r　這項推估曾公佈在IMF定期發行的「全球金融穩定報告」（GFSR）的
草稿版本。它的計算方式是利用信用違約交換（CDS）價格來推算接受
IMF紓困的愛爾蘭、希臘與葡萄牙3國，加上義大利、西班牙與比利時
等國的政府債券市值。

　儘管IMF的分析可能經過修正，兩名IMF官員透露這項計算顯示，如
果主權債券按此市值計算，將讓歐洲銀行業的有形普通股權益資本（
tangible common equity），也就是衡量資本基礎的核心指標，減少
約2千億歐元，減幅為10到12％。
2 T* H, W0 J- y' K: x9 G( Z' o* d+ r$ D　不過IMF分析卻引發歐元區政府與銀行業的不滿。西班牙財長薩爾加
多（Elena Salgado）接受金融時報訪問時指出，IMF所犯的錯誤在於
  L* m1 m' y4 o- ^0 @; U( g他們只看到潛在損失，卻沒有考慮到這些銀行持有的德國公債價格正
9 v6 d8 v3 k# J" d3 y, C% A- Y在走高。
5 o6 N% i- u1 N7 j  Z/ j　薩爾加多還吐嘈IMF以前也發生類似錯誤，她指出IMF在2009年10月
的GFSR報告中，曾錯估歐元區銀行在金融危機中的可能虧損金額為8,
' ~! Z( Y( ^6 T4 q0 u4 I140億美元。不過後來IMF卻把該潛在虧損總額調降四分之一。
　德國銀行協會BdB最高主管凱墨（Michael Kemmer）強調德國銀行具
# ~) l- s0 R. [  K有充分資本，並批評IMF認為歐洲銀行業面臨資金缺口觀點，無法反應
* A$ U2 p9 }& k/ V當前情勢。
, \8 m7 \, d( b2 }$ s* a$ O　法國也站在同一陣線捍衛自家銀行。法國預算部長普塞斯（Valeri
- m( |& M% u: b  Oe Pecresse）指出，法國銀行資本結構優於1年前，此外他們也都通過
  g: H' I$ L* o) N4 F9 n壓力測試，所以法國銀行體質根本不足以堪憂。
, _) I/ g0 Y3 [: q) E2 o/ M5 k* U　IMF與歐元區爆發的爭執凸顯外界對歐洲銀行業安全看法兩極。IMF
- v& x0 m0 `2 f5 m* Q' l! n與國際會計準則理事會（IASB）對此表示憂心，不過歐洲主管機關、
政客與銀行協會則辯稱歐洲銀行業有足夠資本，來因應市場震盪與歐
債危機。(新聞來源：工商時報─記者蕭麗君／綜合外電報導)

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儘管IMF的分析可能經過修正，兩名IMF官員透露這項計算顯示，如
果主權債券按此市值計算，將讓歐洲銀行業的有形普通股權益資本（
5 }; O1 J9 j' u9 \6 A6 d+ qtangible common equity），也就是衡量資本基礎的核心指標，減少
約2千億歐元，減幅為10到12％