歐洲銀行業資金缺口多大？IMF、歐元區官員爆口角

歐陽

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% W/ Z: ~  H& g, a6 R* ]【時報-外電報導】國際貨幣基金（IMF）與歐元區當局爆發激烈爭論
！前者推算歐洲銀行業可能面臨2千億歐元資金缺口，不過歐洲銀行家
+ P/ W7 O! h/ N與官員立即跳出來駁斥，指責該估算充滿偏見並可能誤導大眾！
　這項推估曾公佈在IMF定期發行的「全球金融穩定報告」（GFSR）的
草稿版本。它的計算方式是利用信用違約交換（CDS）價格來推算接受
IMF紓困的愛爾蘭、希臘與葡萄牙3國，加上義大利、西班牙與比利時
等國的政府債券市值。
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  W6 ~" \2 D, T/ }! `　儘管IMF的分析可能經過修正，兩名IMF官員透露這項計算顯示，如
! d+ F' d0 S6 z果主權債券按此市值計算，將讓歐洲銀行業的有形普通股權益資本（
tangible common equity），也就是衡量資本基礎的核心指標，減少
約2千億歐元，減幅為10到12％。
4 b6 G# g% d" t) U　不過IMF分析卻引發歐元區政府與銀行業的不滿。西班牙財長薩爾加
# F: p5 k; C4 z! M多（Elena Salgado）接受金融時報訪問時指出，IMF所犯的錯誤在於
2 Y+ s: f4 ~. \2 d; \他們只看到潛在損失，卻沒有考慮到這些銀行持有的德國公債價格正
# `4 Q5 B* k8 h6 Q% H在走高。
　薩爾加多還吐嘈IMF以前也發生類似錯誤，她指出IMF在2009年10月
& G) `) w1 |- d" _. b的GFSR報告中，曾錯估歐元區銀行在金融危機中的可能虧損金額為8,
& h0 ]/ Q  Y: W( M5 R7 Z140億美元。不過後來IMF卻把該潛在虧損總額調降四分之一。
　德國銀行協會BdB最高主管凱墨（Michael Kemmer）強調德國銀行具
有充分資本，並批評IMF認為歐洲銀行業面臨資金缺口觀點，無法反應
當前情勢。
　法國也站在同一陣線捍衛自家銀行。法國預算部長普塞斯（Valeri
e Pecresse）指出，法國銀行資本結構優於1年前，此外他們也都通過
9 D" T  r6 q9 l# d3 |" a, T壓力測試，所以法國銀行體質根本不足以堪憂。
' g' i' k  d9 [7 H　IMF與歐元區爆發的爭執凸顯外界對歐洲銀行業安全看法兩極。IMF
1 C* \! j* G9 s8 i7 u) f與國際會計準則理事會（IASB）對此表示憂心，不過歐洲主管機關、
& {$ N% ]  f; C. ~5 y+ i政客與銀行協會則辯稱歐洲銀行業有足夠資本，來因應市場震盪與歐
債危機。(新聞來源：工商時報─記者蕭麗君／綜合外電報導)
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歐陽

儘管IMF的分析可能經過修正，兩名IMF官員透露這項計算顯示，如
果主權債券按此市值計算，將讓歐洲銀行業的有形普通股權益資本（
tangible common equity），也就是衡量資本基礎的核心指標，減少
: c4 P: K  p0 V# g, k約2千億歐元，減幅為10到12％