國壽3,000億債券大挪移，避險

歐陽

$ J3 }' l' J8 g* q8 a【時報-各報要聞】為避免再次發生全球性金融風暴，國泰人壽(2882
)大幅調整國外債券會計分類。國壽昨（31）日公布上半年財報，新增
9 ?, P! `2 |4 l投資的國外債券大多數改放入「無活絡市場」部位。國壽表示，一旦
國外市場再有可能發生金融風暴的跡象，國壽就可機動先出脫高風險
的債券部位。
　以往國壽的國外債券多放在「持有到期」項下，在99年6月底時還有
6 v, H4 ]- B  y8 D. n# C2 ^5,453億元，依據會計原則，債券一旦放入該項下，就真的必須持有到
期，不得中途出售，因此即便在2008年時，國壽評估有些債券可能價
2 a5 S8 A" |+ B) i0 @* e  `+ g值會減損，也不能機動提前出售，只能行信用違約交換（CDS）避險，
! z) Y! m: q/ e( y. }不能真實出售。
3 k- D& l! C( T4 d" A0 F
$ M* K+ p" Y* O9 G3 |, ?　與會計師確認後，國壽為了避免再出現2008年雷曼事件情況，去年
下半年起，只要是國外投資新增債券部位，又可符合無活絡市場定義
者，多數傾向放入「無活絡市場」項下。國壽表示，無活絡市場及持
有到期都是用攤銷後成本列帳，差別就在無活絡市場項下的債券，必
8 C3 H8 d/ y$ H- \% f; F6 C9 T要時可以隨時出售，以避免投資風險。 (新聞來源：工商時報─記者
彭禎伶／台北報導)
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歐陽

國壽表示，無活絡市場及持
/ c; [$ m& O5 t* R1 ]0 Z; \有到期都是用攤銷後成本列帳，差別就在無活絡市場項下的債券，必
6 k" \, |' F. p要時可以隨時出售，以避免投資風險。 ......短線ㄉ好處