外資：QE像快樂丸，吃多效用減

歐陽

【時報-各報要聞】美國聯準會暫不推第三次量化寬鬆政策（QE3）、
: m& x  K# J1 v: r. G( z& B8 w' G! W5 u改在9月決策會議考慮其他救市方案的結果，符合外資圈預期，麥格理
! W/ A' E7 c- h9 ~* p" U資本證券等外資法人昨（28）日形容：「QE就像快樂丸，吃多了邊際
' V; \1 B3 @9 a0 \效用就會遞減、不但對全球經濟實質助益不大，還會造成通膨反效果
。」
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3 i% o0 e; m: I. ?　誠如玫瑰石顧問公司首席經濟學家謝國忠先前預期，美國Fed的QE3
' c) u2 m+ F4 ~$ z. x/ e會化明為暗、且金額會比QE1與QE2少許多，救市對象也會從國債轉為
公司債，他認為這才是相對有效益手段。
　麥格理資本證券台灣區研究部主管張博淇也認為，QE1與QE2實施至
, o7 y  |  l* d: Z2 d! E今，美國失業率仍居高不下，註定QE3推出機率不高的命運，美國Fed
其實也心知肚明、QE3並非萬靈丹、甚至像是快樂丸，不但邊際效用會
( a/ J4 G' ]+ Q' r$ G  ]. q逐漸遞減，還會帶來通膨反效果、衝擊全球經濟穩定。
　張博淇認為，美國經濟的真正問題是民眾口袋的錢變少了、寧可把
錢拿去儲蓄，QE1與QE2並沒有創造出額外需求，顯然砸下去的錢並沒
有花到該花的地方；不過，QE3雖不實施，其他救市措施還是會陸續推
; D0 H" \! B# R) C6 E) a出。
+ p3 e0 l% U: b5 o2 n- Y　港商野村證券台灣區研究部主管王嘉樞指出，不論美國Fed是否實施
QE3，已開始展開台灣科技業獲利下修的動作仍得持續下去，因此，台
0 O+ a$ q( J3 J股未來向下盤跌的風險還是存在。(新聞來源：工商時報─記者張志榮
+ T# o: S( u8 @: t7 a' }／台北報導)
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歐陽

不論美國Fed是否實施
9 N1 _8 L7 j. a+ _/ EQE3，已開始展開台灣科技業獲利下修的動作仍得持續下去，因此，台
5 ~* ?+ G% \% v( a股未來向下盤跌的風險還是存在。