超額儲蓄破表，明年衝1.48兆元

歐陽

【時報-各報要聞】行政院主計處甫完成的報告顯示，受民間投資趨緩
及公共建設投資明年驟減11.5％，明（101）年我國超額儲蓄預估升至
1.48兆元，創下歷年新高，超額儲蓄率直逼10％，顯示閒置資金持續
7 q; \5 U# q* O' C  ^5 I9 R& `) w: z, e增加，不利於經濟成長及所得分配。
　　主計處指出，今年的國民儲蓄毛額為4.3兆元，但國內投資毛額僅
% b* q. @1 x8 @  v; G# V- J約3兆元，儲蓄未能有效導入投資的1.3兆元即屬超額儲蓄。值得注意
的是，明年在公共投資大幅減少11.5％、民間投資成長仍緩兩大因素
1 b/ Z! G/ o! B0 f/ ]. Z3 I/ `9 q影響，超額儲蓄預測將升至1.48兆元，創下歷年新高，這已是連續4年
& d7 l1 q# u- h- l6 j# S超額儲蓄升逾兆元。
. K" z% Z3 h6 t4 p+ E" S: M
% x0 B* {; l+ l1 C　　受到超額儲蓄年年升高，超額儲蓄率占GNP比率（超額儲蓄率）今
' w2 H( Y0 N7 }$ v年估計將達9.2％，明年更將推升至9.9％，這也是自民國78年以來超
- P# ~4 ?9 F. u+ Y8 x額儲蓄率最高的一段期間。
. L* S3 d9 f( J! E$ m% d　　主計處官員表示，我國超額儲蓄居高不下有景氣性因素，也有結
$ [8 G. Y$ [+ _8 R" L構性的因素，就景氣性因素而言，下半年受美、歐債信危機影響，業
. Z% U1 G/ E9 u$ y者許多投資案轉呈觀望，使得儲蓄無法被引導到投資上，超額儲蓄因
此升高。
　　至於導致台灣超額儲蓄升高的結構性因素則和全球化有關，主計
) q: i- I/ _) B# K  `  {5 W, m" P處官員表示，生產線外移會使得企業海外投資增加、國內投資動能減
少，這幾年若沒有半導體、面板兩大產業在國內大筆投資，民間投資
7 R- h* ~. ~9 I' Y3 k; Y- _恐已滑落至難以想像的水準，超額儲蓄必然比現在高出許多。
& o4 |1 w" Q% ?0 ]  I6 o) X　　中研院院士胡勝正表示，我國近年來超額儲蓄年年逾兆元，這除
% M! J0 n: B: V了是全球化結構性問題，政府效率也是一個問題，那些因全球化必須
( \$ _% W6 F0 ?移至海外尋找生產優勢的情況是不可避免的，但如果台灣應有優勢的
, F+ [- k: |8 D* J$ j* v產業也跑到海外投資，那就必須好好檢討國內的投資環境了。
$ ~& r' y, ~; L& f7 H2 ]) |/ ^, ?　胡勝正表示，超額儲蓄過多是反映出國內閒置資金過多，游資過多
已使得利率長期低迷，如此一來既影響依賴儲蓄生活的退休人口，過
多游資進入股市、房市也大大影響金融的穩定，台灣目前的超額儲蓄
率總在9％～11％之間，如果能減一半，不論對經濟成長或所得分配都
8 C4 @- h, R, J# @# V$ f會有正面的助益。 (新聞來源：工商時報─記者于國欽／台北報導)

歐陽

超額儲蓄過多是反映出國內閒置資金過多，游資過多
已使得利率長期低迷，如此一來既影響依賴儲蓄生活的退休人口，過
多游資進入股市、房市也大大影響金融的穩定，台灣目前的超額儲蓄
率總在9％～11％之間，如果能減一半，不論對經濟成長或所得分配都
8 h& }' t4 |$ L7 _! B( @會有正面的助益。