躲過斷頭危機，多家私募基金可望安然度過這次股災

歐陽

【時報-台北電】美債風暴影響台股大跌，連帶使私募基金入主國銀作
! i& w2 e/ o& Q為擔保的股票部位面臨補款壓力，據了解，聯貸銀行團先前已透過換
約，或採納融資擔保維持率之外的其他財務指標為貸款條件，多家私
募基金可望安然度過這次股災。
: l: A8 i. W" F; M/ ]　至於潤成集團入主南山人壽的10.8億美元聯貸案將在今（10）日簽
約，相對先前私募基金聯貸案，本聯貸案擔保品為全數的南山人壽股
* Y$ K* O$ {$ `" T票，由於南山人壽未上市，因此改以淨值計算擔保價值，受市場波動
影響相對較低。
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　相關人士透露，入股安泰銀的隆力集團，在金融海嘯時期曾與聯貸
銀行團換約，1年半內免檢視融資擔保維持率120％，期限到去年4月底
。但隆力集團已在去年4月底與聯貸銀行團重新議約，免檢視融資擔保
- y# U+ D- W6 c  J3 B2 G" j: Z維持率期間將延至明年4月底。
　也就是，直到2012年4月底，隆力集團都不必再為融資擔保維持率問
題傷腦筋。安泰銀行昨日以每股13.2元作收，與融資擔保維持率120％
的底限也尚有一段差距。
　私募基金入股國銀聯貸案包括萬泰銀行、安泰銀行、大眾銀行、以
& F0 |" A! F1 [! r0 s及台新金控，其中除了SAC入主萬泰銀行案，其他包括隆力入主安泰銀
、凱雷入主大眾銀，及新橋入股台新金，都是由兆豐銀行擔任管理銀
. d/ T6 s8 Q) b" q8 `! p# V行。
' E. w( a- }3 `" _　大眾銀股價昨日以每股9.53元作收，銀行團當初約是以4成5的貸款
成數貸放123億元資金給凱雷，消息人士指出，凱雷與銀行團議約時未
9 m- r3 Z2 s4 I9 ^* n以融資擔保維持率為議約條件，若以當初每股17元私募價格計算，相
當銀行團每股放7.65元給凱雷。
1 Y  r& t( O: [6 o5 _5 r　大眾銀股價現與銀行團每股放款價差不到2元，但銀行團當初以經營
. W% H5 k) X- M# I8 q0 K權及董監席次穩定，及大眾銀行每半年檢視一次經營狀況作為財務承
/ y! C0 D6 p( T, d6 c. Q. N諾條件，並未把融資擔保維持率問題納入約定的財務條件，凱雷集團
& I7 r! F- z6 {9 M' O7 H$ N不必為融資擔保維持率煩惱。(新聞來源：工商時報─記者朱漢崙／台
北報導)
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歐陽

美債風暴影響台股大跌，連帶使私募基金入主國銀作
為擔保的股票部位面臨補款壓力，據了解，聯貸銀行團先前已透過換
: d, r8 g# d" w9 x  x# d; K' G約，或採納融資擔保維持率之外的其他財務指標為貸款條件，多家私
$ q. }1 I% v: p1 `: h  G# q募基金可望安然度過這次股災。.........懷疑