躲過斷頭危機，多家私募基金可望安然度過這次股災

歐陽

【時報-台北電】美債風暴影響台股大跌，連帶使私募基金入主國銀作
為擔保的股票部位面臨補款壓力，據了解，聯貸銀行團先前已透過換
約，或採納融資擔保維持率之外的其他財務指標為貸款條件，多家私
: W$ h7 M2 [8 k募基金可望安然度過這次股災。
　至於潤成集團入主南山人壽的10.8億美元聯貸案將在今（10）日簽
' `' `0 a/ }. H- `5 t約，相對先前私募基金聯貸案，本聯貸案擔保品為全數的南山人壽股
票，由於南山人壽未上市，因此改以淨值計算擔保價值，受市場波動
) s1 O0 Y& S& R+ @影響相對較低。
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) I) g& }; I+ F# o! D; ~& ]% m　相關人士透露，入股安泰銀的隆力集團，在金融海嘯時期曾與聯貸
7 x. ]$ m5 _% l銀行團換約，1年半內免檢視融資擔保維持率120％，期限到去年4月底
5 z) l9 K/ t6 l6 t' S# i。但隆力集團已在去年4月底與聯貸銀行團重新議約，免檢視融資擔保
維持率期間將延至明年4月底。
　也就是，直到2012年4月底，隆力集團都不必再為融資擔保維持率問
題傷腦筋。安泰銀行昨日以每股13.2元作收，與融資擔保維持率120％
的底限也尚有一段差距。
( E( }/ {6 G- t1 L2 b+ q7 r' ?　私募基金入股國銀聯貸案包括萬泰銀行、安泰銀行、大眾銀行、以
8 J6 k& {7 f$ H. ~5 n- s, i4 @# ^, B及台新金控，其中除了SAC入主萬泰銀行案，其他包括隆力入主安泰銀
7 r; j/ d4 W  o: s3 Y& n+ n9 ~、凱雷入主大眾銀，及新橋入股台新金，都是由兆豐銀行擔任管理銀
行。
　大眾銀股價昨日以每股9.53元作收，銀行團當初約是以4成5的貸款
& D' k# s( w* h6 t& ?成數貸放123億元資金給凱雷，消息人士指出，凱雷與銀行團議約時未
  M1 x% y9 f, }; `/ `: n. `5 X- e以融資擔保維持率為議約條件，若以當初每股17元私募價格計算，相
當銀行團每股放7.65元給凱雷。
+ x5 o" h4 o5 v, j4 Z　大眾銀股價現與銀行團每股放款價差不到2元，但銀行團當初以經營
權及董監席次穩定，及大眾銀行每半年檢視一次經營狀況作為財務承
諾條件，並未把融資擔保維持率問題納入約定的財務條件，凱雷集團
7 P; C: |/ c7 Q9 A0 x- ]不必為融資擔保維持率煩惱。(新聞來源：工商時報─記者朱漢崙／台
北報導)
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歐陽

美債風暴影響台股大跌，連帶使私募基金入主國銀作
) R% o; W# z( D1 H. L為擔保的股票部位面臨補款壓力，據了解，聯貸銀行團先前已透過換
約，或採納融資擔保維持率之外的其他財務指標為貸款條件，多家私
# ~0 K( u8 O& F4 T, t* \$ M. _募基金可望安然度過這次股災。.........懷疑