躲過斷頭危機，多家私募基金可望安然度過這次股災

歐陽

【時報-台北電】美債風暴影響台股大跌，連帶使私募基金入主國銀作
為擔保的股票部位面臨補款壓力，據了解，聯貸銀行團先前已透過換
# I. p, i& f: _9 Q- Q) ~約，或採納融資擔保維持率之外的其他財務指標為貸款條件，多家私
募基金可望安然度過這次股災。
　至於潤成集團入主南山人壽的10.8億美元聯貸案將在今（10）日簽
約，相對先前私募基金聯貸案，本聯貸案擔保品為全數的南山人壽股
票，由於南山人壽未上市，因此改以淨值計算擔保價值，受市場波動
" p; o6 t' X% I8 }' E+ _影響相對較低。
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　相關人士透露，入股安泰銀的隆力集團，在金融海嘯時期曾與聯貸
+ O4 n$ V4 o1 y/ }銀行團換約，1年半內免檢視融資擔保維持率120％，期限到去年4月底
2 o* R, ]3 L; J$ Z, g; n。但隆力集團已在去年4月底與聯貸銀行團重新議約，免檢視融資擔保
維持率期間將延至明年4月底。
5 h* K. d6 w; `2 k" I2 s% K. V1 g+ ]; N" g　也就是，直到2012年4月底，隆力集團都不必再為融資擔保維持率問
題傷腦筋。安泰銀行昨日以每股13.2元作收，與融資擔保維持率120％
1 y( W, B8 @" v2 |' J3 g. u的底限也尚有一段差距。
% t8 r/ I9 T, J) p　私募基金入股國銀聯貸案包括萬泰銀行、安泰銀行、大眾銀行、以
$ E. k# D# u2 y( n0 ]: y及台新金控，其中除了SAC入主萬泰銀行案，其他包括隆力入主安泰銀
、凱雷入主大眾銀，及新橋入股台新金，都是由兆豐銀行擔任管理銀
行。
! Z" K6 j* a2 `( P1 l! Q　大眾銀股價昨日以每股9.53元作收，銀行團當初約是以4成5的貸款
* `; V/ ]8 q! T( o1 [2 ~% X成數貸放123億元資金給凱雷，消息人士指出，凱雷與銀行團議約時未
) N0 Y, h) z- m以融資擔保維持率為議約條件，若以當初每股17元私募價格計算，相
+ B. A" W5 {; x, m8 c) J9 t3 g) d$ [當銀行團每股放7.65元給凱雷。
- C6 s, A& ~: R9 K　大眾銀股價現與銀行團每股放款價差不到2元，但銀行團當初以經營
% K$ s6 K" c# B% A; O& q6 }# j% M; g權及董監席次穩定，及大眾銀行每半年檢視一次經營狀況作為財務承
6 j- g1 G" V5 ]& T諾條件，並未把融資擔保維持率問題納入約定的財務條件，凱雷集團
" _3 N8 P, H! l. }不必為融資擔保維持率煩惱。(新聞來源：工商時報─記者朱漢崙／台
北報導)

歐陽

美債風暴影響台股大跌，連帶使私募基金入主國銀作
0 P4 ^/ |+ d* d% d1 \5 U! j; w3 d: F9 t為擔保的股票部位面臨補款壓力，據了解，聯貸銀行團先前已透過換
約，或採納融資擔保維持率之外的其他財務指標為貸款條件，多家私
募基金可望安然度過這次股災。.........懷疑