Fed推QE3，難度高

歐陽

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【時報-各報要聞】上周全球股市慘綠，加上美國債信評等首度遭到調
降，全球經濟有二次衰退之虞，全球投資人無不寄望美國聯準會（Fe
d）能夠在周二決策會議推出第3波量化寬鬆行動（QE3）。然而有專家
# W0 P, Y" d2 F: }: O指出，美國當前情況與去年11月推出QE2時已大不相同，意味聯準會在
, z+ [5 j) M6 g& ~: [" s, R( m7 b本次決策會議推出QE3可能性不高。

6 V& j% p; N6 ^' ]　金融時報報導，就業創造遲滯及股市重挫，在去年8月促使聯準會透
露推出QE2訊息，11月就採取行動。
　目前美國經濟面臨就業市場復甦停頓、成長減緩、債信遭降、股市
重挫等慘狀，使投資人認為聯準會推出QE3的可能性大增。
* I: W4 K" ]+ ^　不過金融時報指出，美國經濟條件和去年11月推出QE2時已大相逕庭
，特別是通膨。聯準會去年推出QE2時，原因之一是擔心可能會面臨通
8 `* h( k6 C4 Q1 H3 Y貨緊縮，以聯準會偏愛的核心通膨率而言，目標設定在2％以下，QE2
時則僅約1％且下降中，目前則已達1.5％且在上揚中。由此也顯示當
前美國並無通縮虞，反而向通膨傾斜。
　美國目前貨幣政策也遠比推QE2時寬鬆，起碼已多買了6,000億美元
0 u: f5 l- k/ f, h  Z公債。
　其次是聯準會決策者在心態上，多數仍預期美國經濟成長在今年稍
後就會回升，他們認為日本大地震引起的供應斷鏈效應逐漸消退、油
2 X: Z/ G( L& }9 h: }& J7 Z& X1 j價下滑有助消費者重新開始花錢。專家指出，除非跡象顯示美經濟成
+ K8 m8 U5 A) v3 G9 M8 [0 k8 x長減緩呈常態化趨勢，或美通膨下滑至已有通縮之虞，或市場恐慌持
續不退並已重創企業及消費者信心，否則預期聯準會不會貿然行動。
　此外即使聯準會真要進一步寬鬆，未必一開始就會祭出擴大購證券
# \4 s/ m* b' Y/ d! b/ s/ J計畫的QE3。
& }( B- k/ U1 a/ d　柏南克日前曾拋出振興經濟的「4選項」論：增購證券、調整既有部
1 l6 n( x2 B0 g! E: L位結構、降低銀行超額準備的利率及加強表態。前3者在執行上都有難
1 s" b: r" {) h+ R0 x  }& Y度，惟加強表態最為方便可行，即強調「將維持資產負產規模與利率
$ S3 _: R0 Z8 _1 G, V水準於既有水準再一段時間」。希望以此表態來恢復市場信心。(新聞
2 ?4 i% Q( m" }( U; w4 M* ]# C來源：工商時報─記者李鐏龍／綜合外電報導)
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江河萬古流

預料有變形的寬鬆措施出現，但不會是明目張膽地QE3。

歐陽

江河萬古流 發表於 2011-8-8 11:03
$ _: @- `: Y4 m% c5 v. s: B預料有變形的寬鬆措施出現，但不會是明目張膽地QE3。

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