壽險4千億元資金，瞄準點心債

歐陽

【時報-各報要聞】保險業投資大陸境外人民幣債券（俗稱點心債券）
業務即起鬆綁，合計全體壽險業最高可投資金額高達4,000億元，由於
9 w$ O  m. b; K6 F. ?/ l& t人民幣債券利率平均3％，加上人民幣對美元看升，此舉可提高壽險業
9 Z+ @6 n/ V7 A國外投資收益，並有助透過自然避險降低匯兌成本，可望讓壽險下半
年獲利吃下大補丸。
5 ?8 u7 U4 z' i　金管在17日預告修正保險業辦理國外投資管理辦法第12條，預告期
間7天，昨（26）日預告完畢，近日即可生效，預期保險業8月起便可
4 c# ^3 J0 N7 e0 Q, j投資點心債。
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　金管會表示，為擴大保險業資金運用管道及提升資金運用效率與投
2 D# b/ L4 k& M8 y* b資收益，並考量保險業相較其他金融產業需要更廣泛的長期資金運用
標的及資產配置彈性需求，因而增列保險業得投資香港以人民幣計價
0 U  j; e& }/ o( f% A/ X特定有價證券，也就是點心債。
　本次修正條文除增列保險業得投資香港證券交易市場以人民幣計價
' C6 T2 X# w9 l* @& p5 L的有價證券，也納入相關限額規範，壽險可投資額度上限為國外投資
額度的10％。以保發中心統計，第1季底整體壽險業國外投資總額3.8
4 X. _7 r- I. I% V0 R: C3兆元計算，保險業可投資人民幣債券總額近4,000億元。
　金管會也在條文增列，保險業得因避險目的，於相關辦法所定中國
大陸地區或香港以人民幣計價投資標的的實際投資額度內，從事相關
4 _" u! b  H/ Y; m* J+ @9 [衍生性金融商品交易。
. u, g# z1 j, R　國泰金表示，看好香港紅籌股及H股，先前法說會便已定調中長期投
6 s5 G; M+ c, c1 y. u9 g( Q) E資港股目標金額將達400多億元，金管會政策放行後，國泰也將投資人
民幣債券，特別是各界預期人民幣將升值，投資人民幣債券預估報酬
, [$ L2 y; ^! v9 B率可達3％以上。
4 r3 e! c/ y$ n6 t2 U& {. s　另有壽險業者表示，香港發行人民幣計價的企業債或金融債，因發
行年期通常較短，利率在3％左右，但相較新台幣計價的企業債利率多
9 {) E2 R4 h! j  Y數2％，收益率還是較有看頭，如果再配合人民幣升值的匯兌收益，對
' ?8 K5 t5 r. V) V壽險業者絕對是一大利多。
! P% e; m! h: }0 x: G* J　壽險業先前是透過壽險公會向金管會爭取開放投資境外人民幣債券
& o/ T, m. n+ l7 j, f% }  O) O& n市場，包括香港及新加坡市場發行的人民幣債券。壽險公會指出，金
) z* l, y0 w+ h% d管會已開放壽險投資中國大陸人民幣債券，但業者必須先申請QFII資
格，難度較高；相較下，壽險投資香港點心債速度可以很快。
　像是國泰、新光、富邦、台壽、中壽等業者，都已向中國大陸申請
, P0 x: ^* C3 }1 S) B/ H/ DQFII資格，但今都還在排隊，沒有一家獲准。至於金管會本次開放投
5 l) O* w* T: d0 y3 k7 U8 Z! ~資點心債，業者只要在金管會規定的限額內，於法規生效後便可立即
購買，不必再另外申請。
　匯豐銀行預期今年香港人民幣流動性至少可成長3倍，其中點心債發
! Z* i: K/ p% l* z6 _. m( I  |行量可能突破人民幣1,000億元。 (新聞來源：工商時報─記者陳欣文
／台北報導)

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保險業投資大陸境外人民幣債券（俗稱點心債券）
業務即起鬆綁，合計全體壽險業最高可投資金額高達4,000億元，由於
人民幣債券利率平均3％，加上人民幣對美元看升，此舉可提高壽險業
( R3 A% y- T/ G# C8 q  p6 Q4 f7 {國外投資收益，並有助透過自然避險降低匯兌成本，可望讓壽險下半
年獲利吃下大補丸。