壽險4千億元資金，瞄準點心債

歐陽

【時報-各報要聞】保險業投資大陸境外人民幣債券（俗稱點心債券）
6 l/ ~2 C* c. F: W/ z0 p業務即起鬆綁，合計全體壽險業最高可投資金額高達4,000億元，由於
. {3 d3 J- i) L. I7 D& A人民幣債券利率平均3％，加上人民幣對美元看升，此舉可提高壽險業
國外投資收益，並有助透過自然避險降低匯兌成本，可望讓壽險下半
年獲利吃下大補丸。
　金管在17日預告修正保險業辦理國外投資管理辦法第12條，預告期
1 ^% [3 L  ^5 ^0 B! }; h間7天，昨（26）日預告完畢，近日即可生效，預期保險業8月起便可
  H4 `; H+ r3 ?  ]6 ?. W. e1 E投資點心債。
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8 B" N1 w# P( L4 _7 B　金管會表示，為擴大保險業資金運用管道及提升資金運用效率與投
資收益，並考量保險業相較其他金融產業需要更廣泛的長期資金運用
) c4 }( |2 g, r4 e7 z# z標的及資產配置彈性需求，因而增列保險業得投資香港以人民幣計價
3 h, d- r# v$ [8 Y# Z* v4 b特定有價證券，也就是點心債。
8 A: {( M1 [$ S　本次修正條文除增列保險業得投資香港證券交易市場以人民幣計價
的有價證券，也納入相關限額規範，壽險可投資額度上限為國外投資
額度的10％。以保發中心統計，第1季底整體壽險業國外投資總額3.8
7 V+ a$ w" v- f0 r  H! p) r/ U3兆元計算，保險業可投資人民幣債券總額近4,000億元。
7 j/ o$ `+ d! b+ e% f　金管會也在條文增列，保險業得因避險目的，於相關辦法所定中國
大陸地區或香港以人民幣計價投資標的的實際投資額度內，從事相關
! }5 V7 r( ~' w' v衍生性金融商品交易。
4 y9 W# S3 ]# W3 E　國泰金表示，看好香港紅籌股及H股，先前法說會便已定調中長期投
資港股目標金額將達400多億元，金管會政策放行後，國泰也將投資人
5 N. s9 K+ n' w; a( f' Z4 ]5 q' L/ Z民幣債券，特別是各界預期人民幣將升值，投資人民幣債券預估報酬
率可達3％以上。
　另有壽險業者表示，香港發行人民幣計價的企業債或金融債，因發
行年期通常較短，利率在3％左右，但相較新台幣計價的企業債利率多
數2％，收益率還是較有看頭，如果再配合人民幣升值的匯兌收益，對
$ c0 L5 c! y& L1 `0 E8 u8 n壽險業者絕對是一大利多。
　壽險業先前是透過壽險公會向金管會爭取開放投資境外人民幣債券
, A" k4 ~9 s$ Q市場，包括香港及新加坡市場發行的人民幣債券。壽險公會指出，金
& o: w( S9 S0 D( x1 }管會已開放壽險投資中國大陸人民幣債券，但業者必須先申請QFII資
格，難度較高；相較下，壽險投資香港點心債速度可以很快。
　像是國泰、新光、富邦、台壽、中壽等業者，都已向中國大陸申請
7 B! J7 e0 |" ~# Y! wQFII資格，但今都還在排隊，沒有一家獲准。至於金管會本次開放投
* ^/ \6 z# R4 P7 P+ v6 ~/ R資點心債，業者只要在金管會規定的限額內，於法規生效後便可立即
6 H! B/ R, B2 L- A購買，不必再另外申請。
　匯豐銀行預期今年香港人民幣流動性至少可成長3倍，其中點心債發
行量可能突破人民幣1,000億元。 (新聞來源：工商時報─記者陳欣文
／台北報導)
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保險業投資大陸境外人民幣債券（俗稱點心債券）
. e7 q# I0 d3 t! Q. T5 g2 u業務即起鬆綁，合計全體壽險業最高可投資金額高達4,000億元，由於
人民幣債券利率平均3％，加上人民幣對美元看升，此舉可提高壽險業
國外投資收益，並有助透過自然避險降低匯兌成本，可望讓壽險下半
& B' ?6 H+ w9 ]" V0 a年獲利吃下大補丸。