壽險4千億元資金，瞄準點心債

歐陽

【時報-各報要聞】保險業投資大陸境外人民幣債券（俗稱點心債券）
4 \4 ?3 `- `, I3 S業務即起鬆綁，合計全體壽險業最高可投資金額高達4,000億元，由於
人民幣債券利率平均3％，加上人民幣對美元看升，此舉可提高壽險業
國外投資收益，並有助透過自然避險降低匯兌成本，可望讓壽險下半
' p, E9 Q* x3 l8 Z! d年獲利吃下大補丸。
9 j  ^7 Z3 ~# k+ k$ S+ T　金管在17日預告修正保險業辦理國外投資管理辦法第12條，預告期
間7天，昨（26）日預告完畢，近日即可生效，預期保險業8月起便可
! ?3 D  c% b$ i$ o投資點心債。
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　金管會表示，為擴大保險業資金運用管道及提升資金運用效率與投
) h- q- x& A: C! B# J, ?4 Q2 |資收益，並考量保險業相較其他金融產業需要更廣泛的長期資金運用
標的及資產配置彈性需求，因而增列保險業得投資香港以人民幣計價
特定有價證券，也就是點心債。
  h0 F# \# q+ U9 r# D　本次修正條文除增列保險業得投資香港證券交易市場以人民幣計價
! R) W+ a  W8 E4 [& x5 N. H的有價證券，也納入相關限額規範，壽險可投資額度上限為國外投資
額度的10％。以保發中心統計，第1季底整體壽險業國外投資總額3.8
3兆元計算，保險業可投資人民幣債券總額近4,000億元。
　金管會也在條文增列，保險業得因避險目的，於相關辦法所定中國
, E+ K& N' l5 p大陸地區或香港以人民幣計價投資標的的實際投資額度內，從事相關
衍生性金融商品交易。
　國泰金表示，看好香港紅籌股及H股，先前法說會便已定調中長期投
資港股目標金額將達400多億元，金管會政策放行後，國泰也將投資人
民幣債券，特別是各界預期人民幣將升值，投資人民幣債券預估報酬
$ Q, T' b; B+ B+ S! T率可達3％以上。
0 _$ F# z0 T4 O% b% k% B　另有壽險業者表示，香港發行人民幣計價的企業債或金融債，因發
) d( h5 u4 W9 \! J6 g, Y! |行年期通常較短，利率在3％左右，但相較新台幣計價的企業債利率多
數2％，收益率還是較有看頭，如果再配合人民幣升值的匯兌收益，對
/ B5 j# J8 u7 O壽險業者絕對是一大利多。
) d5 o9 k: `" [+ p. ?　壽險業先前是透過壽險公會向金管會爭取開放投資境外人民幣債券
市場，包括香港及新加坡市場發行的人民幣債券。壽險公會指出，金
管會已開放壽險投資中國大陸人民幣債券，但業者必須先申請QFII資
7 ~; {8 W& X( _# Q. N格，難度較高；相較下，壽險投資香港點心債速度可以很快。
　像是國泰、新光、富邦、台壽、中壽等業者，都已向中國大陸申請
9 w: K3 g* }/ H$ Y9 VQFII資格，但今都還在排隊，沒有一家獲准。至於金管會本次開放投
. V1 z, c$ {8 N0 q) w8 |資點心債，業者只要在金管會規定的限額內，於法規生效後便可立即
$ W+ A9 P5 P( v7 n購買，不必再另外申請。
　匯豐銀行預期今年香港人民幣流動性至少可成長3倍，其中點心債發
: B1 k1 \+ K" d+ Q- A7 K: e9 k行量可能突破人民幣1,000億元。 (新聞來源：工商時報─記者陳欣文
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保險業投資大陸境外人民幣債券（俗稱點心債券）
' k( s6 Q- `  k4 k2 m( t; y業務即起鬆綁，合計全體壽險業最高可投資金額高達4,000億元，由於
1 v1 e6 O6 T3 r4 B8 j5 L+ @人民幣債券利率平均3％，加上人民幣對美元看升，此舉可提高壽險業
5 w8 R; |; |! Y0 K6 n國外投資收益，並有助透過自然避險降低匯兌成本，可望讓壽險下半
; s4 s. d/ h: i年獲利吃下大補丸。