亞太REITs亮點浮現，後市看俏

歐陽

【時報-台北電】歐債風暴直接衝擊歐洲地產股下跌，相較之下，亞洲
+ Z( `3 b3 V+ q% E+ a4 \5 l8 MREITs躲過衝擊，法人預期，亞太區REITs後市看好，投資人可留意承
& g' a3 D/ A1 \3 q/ _4 G接時機點。
0 y6 D1 v8 {  Q) R# e" n" c: J　ING全球不動產證券化基金經理人陳美鶯表示，因東京辦公樓空置率
) b; m! j, y! d6 Y% U5 w連續3個月下滑，顯示商辦需求熱度上升，德意志證券與美林證券同步
% h8 r+ W! X$ o( _( h+ K. y6 M調升地產股評等，市場認為，中國大陸調控地產業利空漸盡，連香港
地產股亦受惠走揚，亞洲REITs近期表現突出。

　針對REITs後市，陳美鶯指出，亞洲的經濟成長潛力最佳，短線上受
5 _! U. C6 f. x$ R$ {到亞洲各國政策面打壓影響，難以擺脫震盪走勢；美國房地產市場在
低利率環境加上政策面偏多下，不少上市企業在資金充裕下，啟動開
  O+ u+ |" x! K發案與表態併購，有利產業中長線發展。考量到歐債問題未解決，站
在分散風險的角度，選擇布局全球REITs的基金較為穩健。
2 ~! b" l5 I- Q7 N9 \4 s　寶來全球不動產證券化基金經理人賴盈良表示，觀察香港掛牌的中
資地產類股，近期表現相當亮眼，呈現價量齊揚走勢，就價值面而言
，股價與淨值比呈現大幅折價，預期後續隨著亞洲股市重啟漲勢，將
具備落後補漲行情。此外，隨香港失業率逐步下滑，造就香港商辦大
樓的空置率持續處於低檔，長期租金收入具有穩定收益的意義。
; ^" o  l& H: L2 S: m* o　亞洲另一個REITs的投資亮點則在新加坡，新加坡受惠經濟雙位數成
長的帶動，帶動當地商用不動產市場持續活絡，對於相關REITs來說將
" r$ t1 g: l, V' N  l- W3 J會受惠，新加坡目前商業用地展望相對良好，整體新加坡工業廠房租
金和價格持續向上，對於投資商用不動產的投資人來說，長線獲利可
8 l4 p" L2 e3 _. F- B) h# ?" ^+ }: [期，再加上當地商用不動產股票的股價位於波段低點，近期投資價位
深具吸引力，預期將持續獲得投資人的目光。
　摩根富林明環球地產入息基金經理人凱‧赫爾(Kay Herr)分析，亞
洲財富逐年增長，且負債比較低、儲蓄率較高，投資不動產意願也隨
年提升，房價看漲機率相當高。在通膨未見減緩，具有抗通膨特質的
+ ?# m2 x2 O; x房地產市場，仍大有可為。
6 w, g8 @! Y. M0 j& T: S　赫爾指出，目前MSCI中國地產股本益比僅9倍，價值面出色，已大幅
反映許多負面疑慮，看好近期銷售動能將持續帶動股價，至於市場擔
# A7 r! x: I' x- {6 X) n憂保障房政策恐大幅增加供給面，對房價造成壓抑，但因保障房最快
* l( Q3 J1 ]) p) w7 j2 i要到明年下半年才會陸續完成，對目前房地產商銷售無影響，有機會
進一步帶動亞洲的地產商機。(新聞來源：工商時報─記者孫彬訓／台
北報導)


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歐債風暴直接衝擊歐洲地產股下跌，相較之下，亞洲
& E3 _9 x1 g% r+ ]REITs躲過衝擊，法人預期，亞太區REITs後市看好，投資人可留意承
5 Y. O2 z; h& X8 F/ Q6 C; I- A6 I接時機點。
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