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聚焦新興亞洲、拉美 資金將回流
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今年上半年新興市場雖然經濟成長強勁,但是股市表現卻不如成熟國家市場,基金經理人看好其價格便宜、本益比低,下半年將吸引資金回流,投資人搶反彈不如賺回升行情。0 m. m6 s7 Y" [. R
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文.張宜芬 2 V% U7 T6 [$ v
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近3個月以來,除了那斯達克(Nasdaq)生技指數以外,全球股市幾乎全軍覆沒,商品行情也好不到哪裡去,由於市場擔心受到歐債危機拖累,再加上美國經濟數據不佳、QE2將結束,使得投資市場充滿不確定性因素,拖累股市、能源商品行情備受壓抑。不過,短線上,隨著股市跌幅已大,再加上歐債危機獲得舒緩、疑慮漸消,以及美國失業數據好轉,在沉悶許久之後,全球股市終於露出反彈跡象。9 Q8 u8 q' l" C# d4 Y0 Y
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■陸股本益比低/ `4 Z$ ?" n8 U. _* [3 ?1 h
基金經理人基於長線看好全球經濟景氣復甦,特別看好新興市場的成長性大於成熟國家,雖然今(2011)年上半年股市的表現,新興市場遜於成熟國家,但是由於通膨數據下半年將走緩,再加上貨幣有強勁升值的潛力,基金經理人認為下半年的投資將聚焦在新興市場國家,資金可望重新回流新興市場股市。3 o3 N7 g0 D# Q' T/ R# t
% J' z# _9 q, S8 Y: A1 ?; M至於新興市場中,到底哪些國家的股市值得投資人介入,搶賺波段行情,荷寶中國基金經理人繆子美建議大家聚焦亞洲,台灣、日本、泰國、南韓是她最看好,持正面看法的市場,而中國大陸股市因本益比仍低,有機會如倒吃甘蔗,漸入佳境,投資亮點為受惠於十二五規劃的類股。摩根富林明新興市場團隊策略長路克.瑞戴爾(Luke Richdale)則看好拉美市場將成下半年的黑馬,特別是巴西擁有豐富的資源、購買力強勁,是他最看好的市場。
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■亞洲30億人口支撐消費 2 q! K6 D+ A: X, ^
繆子美指出,對於新興市場,大家最擔心的是通膨問題,但是由於去(2010)年下半年的數據很高,今年下半年由於比較基期的關係,數字將會有舒緩的現象,所以,對通膨問題仍要持續關注,但是對於股市的衝擊將有效減緩。而新興市場國家由於內需上升的推動所帶來的經濟高成長,其貿易及財政都較穩健,再加上新興市場的價格在回檔之後,對於全球基金經理人將相當具有吸引力,目前本益比多已折價10%,未來資金重新流入,將是看好新興市場主因之一。
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在各新興市場中,繆子美特別看好亞洲市場,特別是亞洲30億消費人口成為經濟成長的實力相當強勁,其中,台灣、泰國及南韓是值得加碼的市場。繆子美指出,台灣的總體經濟及政治因素改善,國內投資者加入買方市場、科技股將配發股息、非科技股成長力道強勁;泰國的利多則有農民因高漲的農產品價格而受惠、國內外的投資者已經開始逢低買進,再加上大選結果由在野黨勝出,泰股補漲展開慶祝行情。
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