- UID
- 4355
- 閱讀權限
- 45
- 精華
- 0
- 威望
- 3
- 貢獻
- 3897
- 活力
- 11257
- 金幣
- 44043
- 日誌
- 9
- 記錄
- 37
- 最後登入
- 2017-12-9
 
- 社區
- 臺灣
- 文章
- 9422
- 在線時間
- 1428 小時
|
國泰蔡宏圖的困局與轉機/失落的王者
0 d9 }% s {7 N/ {5 H
5 D+ a. J% n; [ 8 L, S7 B1 x3 j* {
【文/顧文煦、劉俞青】5 S$ z% f9 J) a. k. J8 C
Y& x: u3 a7 I* }
前言
& h% E+ ~1 G& q4 \: ~% H- f6 L- r1 P5 L+ f3 E" P8 i
台灣金融史會記下2011年6月23日這一天,因為從這天起,富邦金的股價正式超越國泰金,從這一刻起,60歲的蔡宏圖,一生都踩在雲端的他,所有順遂、光環、如意,都將暫停,他的人生第一次面對如此強而有力的競爭者,他會就此挫敗?或者重返榮耀?此刻,敗將不言勇,但他痛下決心、含淚耕耘,誰敢說,沒有重執權杖的一天?6 v0 Z0 d0 ]( L9 {
! i. S. I0 I$ Y, U' l; c( f1 w
K2 R7 q, ~. ^8 W3 M
% I: R9 n3 Z5 k7 B六月二十三日近午時分,位在台北市信義區國泰金控大樓地下室的主管餐廳,平常人聲鼎沸,但今日卻彌漫著低迷詭譎的氣氛。經理級以上主管三五成群坐落,交談話聲放輕,有的竊竊私語,大家心照不宣中沒有說出口的:「這一刻,真的來了!」3 Z7 t3 Y L/ V$ q, l) v
& J4 O4 F( a4 V8 B% Y
/ w% O0 \) R- c) R# h因為此時,股市交易盤上富邦金跳動的股價是四十三.三元,國泰金則是四十二.八元,這是五十年來頭一遭,也是台灣金融史上歷史性的一刻,富邦金股價正式飛越國泰金,蔡宏圖失去金融股王的榮耀皇冠,拱手讓給蔡明忠。
6 o6 |% b" y) T6 C: k6 d# z9 U" B# ^# T
7 J! G% N% D4 {" Z$ N
如果說「富邦金PK國泰金」是今年金融業最重要的一場賽事,那麼這場比賽早就悄悄開打;今年三月,臉書(facebook)上兩邊員工就開始倒數計時,各自都有員工開立隱匿討論區,只是,就像兩邊股價消長一樣,富邦金的員工臉書上一路氣勢高昂,而國泰金的討論區則是低迷一片,「今天差距持續縮小」、「快被追上了」、「應該就是這個禮拜了」,類似主題不斷出現,終於,就在六月二十三日開盤不到十分鐘,富邦金股價一舉超越國泰金,國泰金的員工臉書上一片嗚鳴。
* j# y2 S2 N0 c( Y
- A$ ? X+ m7 t& |" q; {, Z% n
* c9 ~# F( {4 f「雙蔡」對決:蔡宏圖首敗股價被富邦金超越 拚市值第一保衛戰
( N5 i6 A8 g! @* u$ [" @4 x4 @) ]( C( f! J% L. N0 b+ Y
6 u6 C- Y$ R c" Z$ i5 D但事實上,這場堂兄弟的戰爭絕對不是今年才開打,早自十年前,金控各自成立,號角已經響起,而直到今年,即使股價未定,但勝負已昭然若揭。" C( g& \/ B6 F4 s- j
: _5 ?6 M. H( i! Q: K3 A, r$ E
; c- u( d$ F$ @0 P3 X" d6 L& z
因為六月十日國泰金的股東會上,今年六十歲的董事長蔡宏圖,頂著一頭灰白的頭髮,起身向所有小股東深深一鞠躬,這一鞠躬,不僅是蔡宏圖對於國泰金去年的獲利表現,向股東抱歉,更是對長期以來,國泰金的「無為而治」,向股東致上深深的歉意。
4 N& `. g1 s2 \6 ?( s
& w/ @ _* n* Y1 ]: F* ~" P9 K" n, ~ n' H
不待兩個禮拜後的股價呈現,從這深深一鞠躬開始,蔡宏圖已經提前向外界宣告,國泰金讓出坐了五十年的王位,台灣金融業龍頭就此易主。' t7 s2 G" B8 U4 a& W* n7 e
: I1 B: H* }. M: k& H2 T) q/ M5 C/ Z: R- H7 i
台大法律系畢業、二十八歲取得美國南美以美大學法學博士回國、三十八歲正式從父親蔡萬霖手上接下國泰人壽董事長一職,六十歲之前的蔡宏圖,人生可說一路踩在雲端之上,令人歆羨。他是國內所有企業家族中,第一位完成「首富接班」的第二代(他的父親蔡萬霖已是台灣首富,他自父親手上接下首富地位),一路走來,國泰人壽始終是台灣金融業的不敗天王,從他的視野看出去,沒有對手,不見追兵。如果外界以「銜著金湯匙出生」形容這些接班的企業集團負責人們,那麼蔡宏圖的「含金量」之高,絕對在所有企業家之上!
$ s! c7 ], y3 C6 T3 ?6 Y+ g+ p: Y, ~% s# P& g8 ?/ e
, D7 H1 x# n2 V6 O& s然而,這些順遂、如意、光環,都在此刻暫停,從六月二十三日開始,蔡宏圖的人生首次面對競爭,而且是強而有力的競爭,他的堂弟蔡明忠所執掌的富邦金控,股價已經超越國泰金,下一步,很可能就是挑戰市值的「實質超越」!如果按照市場上法人估計,這一刻,恐怕不會讓富邦金的股東們等待太久,屆時,蔡宏圖將真正拱手讓出父親交給他的王位寶座,台灣金融業進入「富邦時代」。
0 M+ F4 T6 v) r. y0 q# B* d
% m9 B2 H& g' M) b' s6 ?# h9 w9 J% Y# |
一般人恐怕很難想像,原來,首富也會困頓、也要承受高壓,然而,此時此刻,對六十歲的蔡宏圖而言,肩上的擔子多麼沉重,責任何等艱鉅,與他非常親近的友人說:「最近蔡宏圖頭髮灰白了許多,這是他人生最困難、壓力最大的時候。」3 S0 e4 t9 Q7 [) g
5 F. F# M% c1 C5 [/ i* o
0 D( [1 y4 M6 u6 m然而,面對這個股價被超越的關鍵時刻,蔡宏圖選擇以一貫的沉默面對外界的質疑,而私下,他只淡淡地向身邊友人說:「企業經營要看長期……」 (台語)。雖然只是這麼簡短的一句話,顯然他心裡認為,今日股價雖然輸了,但是企業經營是看長久、長遠的未來,只要能夠逆勢突圍,總有重返榮耀的一天。 ! I0 F) ]) R( ]7 d; O( e
4 \3 H6 v( u% M( Z7 X' D$ ?
b# B( z1 _, ]! ?5 R對此,國泰金總經理李長庚進一步解讀,今天的股價,是昨天的努力,今年的努力則會反映在明天的股價上,「如果國泰金是經營上的問題影響股價,我會很擔心,但今天的股價其實只是一時匯兌波動導致的損失而已。」- [( H+ M w1 q* j7 i, O' k' k
# q8 Q" a0 s- G, f! H6 @: D( x8 H- E9 [' f- T! }
對於富邦金股價超越國泰金,他認為,「看到別人好,不要去惱怒別人,應該是去謙虛學習別人哪裡做得好,謙虛檢討自己,從根本上來改善。」; s) N" V5 ~# u$ _# E7 I
6 |0 A& |& h" Q+ I9 |, i& P n. H4 i* i
這是不服輸的蔡宏圖。沉默的背後,是人生試煉的開始。
' x5 z- Z" {: F% Q3 l6 @9 m1 I
: j) t8 r" c" g" U- C& D1 ~
8 [! p* c Q( I0 F/困局一:首富到「首負」/兄弟分家 貸款六百億買蔡鎮宇股權! k& c+ g7 x) M
; M* c& }: S, {; q2 p- G! ?
6 ^+ l+ w+ E# w) L9 H) _$ B7 P1 j然而,這場首富人生的試煉,要從一年前的兄弟分家談起。
! R" U7 {; \$ }! _
& m) }2 u6 c2 w/ {: G0 O: s; i# [- G0 l# L
去年上半年開始,國泰三太子、也是蔡宏圖的弟弟蔡鎮宇,決定與哥哥徹底分家,「賣股求去」,從此兄弟之間畫出一道清楚的分際線,只剩親情血緣,不再有任何事業股權糾葛。
+ A f0 K- ?& D1 t6 @9 a
) X# f# o% v- K
9 v: p/ R% v. @9 L e, j為了這一道清楚的分際切割,蔡宏圖自己籌措二百億元,另外再向銀行團貸款一筆有史以來最高的六百億元個人聯貸案,買下蔡鎮宇手上所有國泰金的股權,共計一五%,從此,「首富」也是「首負」,蔡宏圖經常向友人自嘲,自己是「全台灣負債最多的『首負』」。
& D# K6 \8 ]) u! l4 p. Q) I% k: H, G. D4 A# q; q
% r" ~& q) j& \: P六百億元的負債,對一般人而言,是十輩子都還不起的天文數字,但對首富而言,又何嘗不是沉重的負擔?把過去五年國泰金的稅後純益加總,都不到這個數字,一位財務出身的前大型金控副總說,「這筆負債將從此影響蔡宏圖的行事格局與企業經營」。
5 r* m1 F% b( S, W2 h% P8 n% m
. W7 L9 f) w A) G' d
3 o* ^" E9 y2 ^: t9 y9 a$ z2 u翻開銀行團紀錄,今年一月十四日、二十八日,蔡政達、蔡宏圖兄弟以控股公司萬寶開發、霖園投資名義,向兆豐銀行、台灣銀行質押二十九.六四億餘股,近達三成的股權,以兄弟二人家族所持有約四五%的股權來看,質押成數以六○%計,再以國泰金從籌措聯貸到簽約撥款的近半年,股價落在四十六至五十四元的水準來看,單筆擔保品的價值是綽綽有餘。" D5 V& ]+ O/ B
) F) z. y* ?/ w" `4 a2 C1 | g. S
% \" H n+ y( w7 H" @$ Q2 K/困局二:還款壓力重/國泰金若沒賺錢 首富也繳不出利息1 J, ?. h2 u2 R& D$ N7 j
, l1 F. g. B4 z$ G
3 n% V- o& r6 N e) u( t此外,國泰集團的龐大資產絕不只有國泰金而已,包括國泰建設、其他以家族名義擁有的海內外資產,都隨著蔡鎮宇離開,必須進行切割,也因此,蔡宏圖籌措的資金才會高達八百億元,壓在他肩膀上的負債何其沉重!& z1 ]& ~* s9 e; x/ H2 ~1 e
3 V2 V% b2 g2 N! x% E) {/ u
8 M' s* k, G( R負債過高,對蔡宏圖來說,除了還息與還本的壓力外,一位前金控高層指出,相對富邦金不但沒有負債,而且有電信、有線電視等現金流事業,手上資金闊綽,足以讓蔡明忠兄弟大舉擴張版圖,而對蔡宏圖來說,過高的負債,不但影響其再增資能力,同時對個人將形成巨大包袱,讓人變得保守,不敢衝刺,影響攻擊力道,這個心態才是最重要的問題所在。
, y. }$ p; h$ x5 M5 P3 u, t/ u8 J8 u: h$ O l- O4 p
l3 _ n S& v; z8 o k- i, @% Y和尋常百姓一樣,除了這筆和天一樣高的負債之外,每年如何償還債權銀行十二億元以上的利息費用,勢必也成為他必須認真思考的問題…【本文未完,更多內容請見今周刊758期】3 Y: C( O! i- k T
" J- A% x9 {6 S {* h
) X! s L, Y% U" Y8 s! o& Q& y$ o |
|