謝國忠：全球股市恐下修5～10％

歐陽

【時報-各報要聞】玫瑰石顧問首席經濟學家謝國忠昨（13）日接受本
8 f: S" R; M4 x& s  Z報獨家專訪指出，日本地震是今（2011）年以來澳洲水災與中東革命
等全球天災人禍的延續，預計全球股市還會再進行一波5％至10之的修
. q) j& b. [. ?: @% P) s正，但在美國升息前仍屬於良性修正，尚無多頭格局反轉的疑慮，以
; @' R$ f# Q) s, x* E下是專訪紀要：
2 O( [  N% p2 f4 \. ~. e　　問：怎麼看日本強震後續發展？
　　答：目前看來，日本政府至少要投入5,000億美元進行災後重建、
& Y# [% p- C! K# b: T3 u, n9 ^約佔全年GDP總額的十分之一，對財政赤字已非常沈重的日本而言，無
; S* U) s" ?, n疑是雪上加霜，因此，儘管短線日圓因海外資產流回日本而走強，我
認為只是短暫現象，以日本未來經濟體質來看，長線還是得貶值。
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　　此外，地震對日本經濟而言，反倒可扮演加速探底的角色，因此
，日本政府大可藉由這次天災，思考如何改善既有經濟結構，日本經
濟之所以江河日下，從宏觀面來看，人口成長趨緩且轉為老化，從微
% b. g2 \4 \6 i觀面來看，企業活力不足，前者很難改變，後者是有破釜沉舟改革的
空間。德國是跟日本剛好相反的例子，現在就看日本政府能否師法德
國、努力針對企業進行改革，只是從目前日本政局來看，似乎看不出
2 m& f6 @' M5 v0 h有什麼契機，除非日本人能從這次地震所面臨的生死關頭領悟到些什
! A8 E5 W3 {/ c0 H/ U! I- ^$ {麼。
$ A' |' p6 t8 i  _0 {$ p　　問：全球股市該如何反應日本強震？
　　答：這當然是負面因素，也就是說，日本強震算是澳洲水災、中
; f, r; k( m. Y東革命等全球天災人禍的延續，在一關接著一關帶動全球股市進行修
正下，日本強震也會對全球股市帶來5％至10％的修正空間，但我強調
，由於國際資金近期並沒有太大流動現象，全球股市仍舊處於多頭修
0 `: T( {5 S1 H% k0 ?/ [# g5 T8 z+ t) T正格局，除非美國升息，或國際油價進一步飆漲到每桶200美元，否則
9 B7 V3 j) x9 f3 h仍多頭格局未被破壞。
　　從產業供需來看，日本未來將進口許多產品，對台灣科技業是項
利多消息，但日本來台旅遊人數會減少，對觀光族群將造成部份衝擊
。
* O) l, M8 R( z& u. u+ i3 D; a. n　　問：中國上證指數一度突破3,000點，如何解讀？
　　答：中國民眾炒房炒不了就跑去炒股票，這是資金移轉效應的結
果，不表示中國房市問題已獲得解決，我預料下半年會有大型開發商
. z' m4 t. s5 M& X/ |  {: N* S) G的財務會出問題，屆時房市還有一波修正，但到了那個時候，資金也
才會開始從房市流向股市。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮╱台
; G3 T7 I. F5 p7 S北、上海連線報導)
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歐陽

現在就看日本政府能否師法德
8 g, S( ?/ I# G$ e( U4 P國、努力針對企業進行改革，