巴菲特致股東信：我「收購」的槍已上膛！

歐陽

【時報-各報要聞】股神巴菲特周六公布其眾所矚目的年度致股東信函
，明白表示他將在今年發動大規模的收購攻勢。他說：「我們獵大象
的槍已經上膛，而我扣板機的手指也在發癢。」
　　巴菲特表示，他的柏克夏海瑟威公司去年每股淨值增加13％，主
, Q: r; a% Y8 Z+ _% {要是拜其去年初所收購的百靈頓北方聖塔非鐵路公司（BNSF）業績表
現優異所致，這也使得他決心繼續發動收購攻勢。
. i9 C; _, u: u* S3 n　　他表示，柏克夏海瑟威公司去年底有380億美元現金，意味在「獵
$ P1 q6 `. O* z0 |4 j6 H% Y大象」的時候有足夠的彈藥。他在信函中說道：柏克夏海瑟威需要更
$ i  X6 g& w- M0 K8 h多大型（major）收購案，以增加非保險事業收益。他並且在信中強調
0 l# S: ~0 D, ~+ F' P1 R「major」一字。
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　　不過，每股淨值增加13％，增幅還落後標普500指數去年上揚15.
1％。巴菲特一向是以擊敗此一指標，做為柏克夏海瑟威的目標。
　　分析師表示，柏克夏海瑟威公司在巴菲特帶領下，過去46年中，
- {6 \0 L' S6 U1 o. L3 n" F有38年擊敗標普500指數，然而其遭到挫敗的幾年中，有一半都是在過
去10年間所發生的（2003年、2004年、2009年與2010年），使人不禁
) g' i0 f9 h+ }有廉頗老矣的憂慮，同時也突顯出去年營收高達1,360億美元的柏克夏
海瑟威公司，由於規模益趨龐大，經營難度也越來越高。
8 ^5 Z  u6 _8 M* n　　巴菲特在長達26頁的信函中雖然觸及最受股東關注的接班問題，
然而卻也模糊帶過。他表示，去年稍晚所聘僱擔任柏克夏海瑟威路投
資長的康姆斯會繼續管理10億到30億美元的投資組合。外界大都猜測
" j3 m9 V/ }6 ?5 ^. g康姆斯是呼聲最高的人選。然而巴菲特同時表示，柏克夏海瑟威還會
( x) x. g* I% Z+ q, |再增加一到兩位經理人來幫助他。
　　不過巴菲特同時也強調，只要他是柏克夏海瑟威的執行長，他就
' \! p& F4 l" y$ J' `7 h會繼續管理該公司的投資組合，大有暗示他還不會退位的味道。
　　在美國經濟方面，巴菲特表示，美國房市大概會在1年左右復甦。
1 I7 \7 q' D- f& x) X. x而柏克夏海瑟威今年資本支出將由去年的60億美元增為80億美元，所
  ]9 f. o$ K- I* q) S4 ?增加的部份都將投資在美國本土。 (新聞來源：工商時報─記者王曉
伯／綜合外電報導)
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