巴菲特致股東信：我「收購」的槍已上膛！

歐陽

【時報-各報要聞】股神巴菲特周六公布其眾所矚目的年度致股東信函
4 Y; P$ y' N! i9 ]  e: q4 E' A5 p5 [，明白表示他將在今年發動大規模的收購攻勢。他說：「我們獵大象
的槍已經上膛，而我扣板機的手指也在發癢。」
/ z. h1 X* X* [6 d# f0 g　　巴菲特表示，他的柏克夏海瑟威公司去年每股淨值增加13％，主
要是拜其去年初所收購的百靈頓北方聖塔非鐵路公司（BNSF）業績表
- E; ?. V; Y, X3 W3 w現優異所致，這也使得他決心繼續發動收購攻勢。
　　他表示，柏克夏海瑟威公司去年底有380億美元現金，意味在「獵
大象」的時候有足夠的彈藥。他在信函中說道：柏克夏海瑟威需要更
多大型（major）收購案，以增加非保險事業收益。他並且在信中強調
「major」一字。

　　不過，每股淨值增加13％，增幅還落後標普500指數去年上揚15.
1％。巴菲特一向是以擊敗此一指標，做為柏克夏海瑟威的目標。
; B6 h* ~! u. C  o　　分析師表示，柏克夏海瑟威公司在巴菲特帶領下，過去46年中，
有38年擊敗標普500指數，然而其遭到挫敗的幾年中，有一半都是在過
' K* m5 I7 H* U" q去10年間所發生的（2003年、2004年、2009年與2010年），使人不禁
有廉頗老矣的憂慮，同時也突顯出去年營收高達1,360億美元的柏克夏
! r3 s2 i7 c( I! U* H2 S海瑟威公司，由於規模益趨龐大，經營難度也越來越高。
! w& q8 L- j$ T( c　　巴菲特在長達26頁的信函中雖然觸及最受股東關注的接班問題，
$ K/ e: G0 w( X' T. ]& B0 i* W- m4 J然而卻也模糊帶過。他表示，去年稍晚所聘僱擔任柏克夏海瑟威路投
0 A6 _) X+ ?% A, @8 ^  f" g資長的康姆斯會繼續管理10億到30億美元的投資組合。外界大都猜測
3 x8 ^) T8 w/ @/ ~康姆斯是呼聲最高的人選。然而巴菲特同時表示，柏克夏海瑟威還會
' X$ H# _4 X: C# e, C再增加一到兩位經理人來幫助他。
3 @/ [7 i$ z- ^) r7 V+ U& D　　不過巴菲特同時也強調，只要他是柏克夏海瑟威的執行長，他就
會繼續管理該公司的投資組合，大有暗示他還不會退位的味道。
# w/ x/ M. }" ?$ v9 D　　在美國經濟方面，巴菲特表示，美國房市大概會在1年左右復甦。
. r7 T- I1 b) N" ?# ]$ g而柏克夏海瑟威今年資本支出將由去年的60億美元增為80億美元，所
; G0 ?. L7 J3 Z$ S5 _% E增加的部份都將投資在美國本土。 (新聞來源：工商時報─記者王曉
伯／綜合外電報導)