A+俱樂部 誰最會幫股東賺錢？

歐陽

A+俱樂部 誰最會幫股東賺錢？



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過得這5關，才配得「A＋」稱號

$ _9 b5 _" b8 g; ~台灣以傲人的經濟表現，在國際舞台打響知名度，憑藉的就是企業不服輸的精神。這股堅韌的生命力代代相傳，至今依舊有一群人在世界各個角落打拚，共同締造出全世界第四大外匯存底的榮耀。

& {* j6 c5 }8 m- a, \! o今年，《遠見》雜誌第三次製作「A＋企業評比」，檢視台灣1340家上市櫃企業（不含興櫃公司），尋找出那些歷經十年考驗後，依舊穩健經營，成為台灣最會幫股東賺錢的企業名單。

/ p9 |  Q' T# S9 `鑑於2008、2009兩年適值金融海嘯肆虐與恢復期，為確保企業有健康的財務體質，《遠見》將負債比≦50％設定為第一個門檻，但隨著衰退陰霾逐漸遠離後，2010年產業界紛紛擴大投資以因應榮景，或因訂單量大幅成長，致使應付帳款增加，造成負債比提升，這一次遂將2010年前三季的負債比修正為≦60％，至於原先淨現金∕股本＞10％的第五個指標也修正為流動比率＞1.5倍，期使更貼近企業的實際營運面。

在符合前10年、前5年負債比≦50％，以及2010前三季負債比≦60％的條件下，總計篩選出平均10年、5年與2010年累計前三季ROE（股東權益報酬率）各前100大的三項名單，每通過一項檢驗就給一顆星。
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* m0 c' S5 Z9 ]8 R* l5 y3 j/ i% ?  l6 \: D經交叉比對後，必須獲得2顆星以上的公司才有資格進入A＋俱樂部，今年共有69家企業進榜。
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8 E2 s* z" q3 E1 s$ n- J  A7 A0 IROE至少19％，11家退16家進
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/ a" g2 ?' W+ z! o7 g6 b& f# l與去年的名單相較，計有16家新進榜企業，11家出局。特別要說明的是，暫時退出榜外的企業並非經營不佳，而是《遠見》所設置的門檻過於嚴格，必須是ROE前100大的名單，許多企業因為只差零點幾個百分比而飲恨。

當然，也有些企業因為創設時間、或財報數據不足10年，少了一項評比的機會，所以要想在三項指標中，贏得兩顆星的企業，都必須打敗92.53％的競爭對手，才有機會成為A＋俱樂部的成員。
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檢視2000至2009年的10年間，全球到底發生了什麼足以讓企業致命的重大事件呢？
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; p; h0 L$ v8 \3 W9 [細數21世紀伊始，就天災人禍不斷。台灣企業歷經了2000年網路泡沫破滅的洗禮、2001年美國911恐怖攻擊與919納莉風災的內外夾擊，緊接著又在2003年，深陷於SARS疫情爆發的恐慌中，再來就是2008年金融海嘯所造成的無預警衰退。

' V' T5 i; W7 k1 \! n; a如果企業能在此動盪的10年中，保有平均10年、5年ROE20％以上的水準，實非易事，檢視這次平均10年ROE百大排名的最低門檻就是20.51％，而平均5年ROE為21.91％，而累計2010年Q3第100大的ROE分數則是19.38％。
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經過五項指標層層把關篩選後，共有69家企業進榜，毫無意外地，資訊電子業囊括了七成以上的名單，其餘的產業類別，則請參考頁116表2。
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連三年評比，模範績優股出線
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今年5顆星的企業有14家，分別是聚陽、精華、中碳、五鼎、宏達電、大立光、港建、松翰、新普、海韻電、飛捷、立錡、致新與振樺電（依據股市代碼排序）。4顆星的企業有42家、3顆星12家、2顆星只有1家。
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過得這5關，才配得「A＋」稱號
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