BIS警告，央行救市後遺症浮現

歐陽

【時報-台北電】有「央行的央行」之稱的國際清算銀行(BIS)周日在
2 l; V* C6 s& k1 a2 `" b! q4 C0 o其最新年報中提出警告，全球已「負荷過重」的央行為了穩定金融市
5 K4 p- H" N9 n! y場所做出的努力，反而使得各國政府延後原本所應進行的經濟與金融
3 [; J# m  ?9 B1 m) r- z, n+ E改革。
　時值美國聯準會準備讓量化寬鬆政策退場之際，BIS此一警告也反映
出該機構對央行貨幣政策未來走向的不確定性，感到憂心。
　　BIS首度經濟學家塞克帝在該報告中指出，顯而易見地，央行即使
盡其所能，也無法保證能確使低迷的經濟，重回穩健與強勁的持續成
長軌道。
5 B9 t8 Y/ k( j, H/ H" S; X8 P
/ b$ y& x+ {$ W) `" ^( u　　「盡其所能」在去年是已開發國家央行官員最流行的一句話，歐
洲央行總裁德拉吉、美國聯準會主席柏南克為振興疲弱不振的經濟，
都曾做出這樣的表示，而緊接著就是推出量化寬鬆行動。
, f* @, ?5 W+ }0 B+ U　　不過BIS警告，央行的這些振興措施，包括把利率降至接近零水準
、無限制地買進公債等資產等，反而減輕了政府推動有其必要性的經
濟與金融改革壓力。
# ^. L6 b2 w$ Y6 m3 M　　塞克帝在其報告中指出，現今持續的低利率與非傳統的貨幣政策
6 D% ~  M8 O$ t& N，使得民間部門更容易拖延債務、政府更容易融資赤字，有關單位更
" p& Y% s' ?5 D1 {容易延後本來早應進行的經濟與金融改革。
　BIS同時警告，非傳統貨幣政策的退場，無論是行動本身還是規模，
, X/ h5 I9 P1 Y. E& p都是前所未有，這也使得其中所牽涉的不確定風險難以估計。 (新聞
- m6 }" B- Z% p9 Z( w& e來源：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)

歐陽

BIS同時警告，非傳統貨幣政策的退場，無論是行動本身還是規模，
都是前所未有，這也使得其中所牽涉的不確定風險難以估計。