ECB擬推存款負利率

歐陽

【時報-台北電】歐洲央行本周四將召開決策會議，面對低迷景氣，儘
" O% n' A9 F9 q( g" W: [9 G; Q管市場認為歐洲央行不致繼上月之後，再度調降基準利率，但是預料
也會考慮採取其他措施來刺激經濟，而最有可能就是把存款利率調降
' w' a% O% w! Q$ S" k0 l6 \$ b8 I至負值。
　歐洲央行上月初才把基準利率調降到0.5％，是歷來最低，當時歐洲
" e- R1 |) B" g$ p: F央行總裁德拉吉還暗示必要時還會進一步調降利率。然而經濟顧問業
4 x+ X7 f0 Q; e: Y2 P, P. d者資本經濟公司的經濟學家麥克儂表示，雖然歐洲央行曾有暗示，預
料在本周四的會議不會進一步調降基準利率。

9 U- U, d$ x4 Y* v9 O- c; W3 v　不過也有專家認為，近來指標在在顯示歐元區經濟衰退情況惡化，
. N5 M- ?: _6 @德拉吉不可能坐視不管。他們指出，歐洲央行主要有3項利率工具，一
個是基準利率(再融資利率)，一個是存款利率，即是銀行把資金存冷
- ?% @2 w( J9 V+ S在歐洲央行的利率。還有一個是邊際貸款利率，這是用在銀行無法自
躉售市場獲得資金，而必須由歐洲央行來挹注的最後一招。
　歐洲央行在上個月已把邊際貸款利率調降0.5個百分點至1％，不過
把存款利率維持在零的水準不變。
　有分析師表示，歐洲央行若是在周四決定採取新措施，最有可能的
7 F8 m" [8 K( T5 K) S就是把存款利率調降到負利率。這樣一來，理論上等於是銀行把資金
2 X& d9 L/ ?8 ]% Y3 @存放在歐洲央行，還須向歐洲央行繳納費用。此舉主要是為刺激銀行
- j# W$ w( k0 N6 k9 s業增加對外放款。
. s5 z1 ^, w- l　德拉吉在上個月時便曾表示，針對調降存款利率至負值，歐洲央行
0 |- Q" }/ Y8 x# l) F8 H在技術上已做好準備。儘管德拉吉也表示此舉可能會造成一些意想不
到的影響。不過此一表態已引發市場對歐洲央行將調降存款利率到負
+ D6 K; r' l- J3 H# D# P. ?1 E5 f值的預期心理。
' O$ I2 [2 b( H6 a　然而也有專家不以為然。蘇格蘭皇家銀行的經濟學家巴維爾表示，
由於此舉具爭議性，歐洲央行內部反對聲音不低，德拉吉為尋求共識
，可能不會在本月調降存款利率。
% h# D6 e: Z% O- R  R　根據了解，包括奧地利央行總裁諾沃訪尼、歐洲央副總裁康斯坦西
$ M. p) X" r. P/ p" h奧、歐洲央行執行委員阿默森等人最近都對調降存款利率表示反對。
　巴維爾認為，歐洲央行可能要到第3季才會調降存款利率。 (新聞來
: s( O6 q% _* A# s  `源：工商時報─記者王曉伯／綜合外電報導)

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歐陽

但是預料
* b* y- M7 R7 ]# z1 }也會考慮採取其他措施來刺激經濟，而最有可能就是把存款利率調降
至負值。