謝國忠：熱錢退燒，亞幣看貶5%

歐陽

【時報-各報要聞】玫瑰石顧問公司首席經濟學家謝國忠昨（27）指出
，在南韓政府與企業（三星）出面表態後，這波以對沖基金為首的國
際熱錢「亞洲炒匯行」將暫告一段落，亞洲貨幣平均看貶5％，日圓、
5 B' E! z7 l8 C- M% B$ r韓元、新台幣的「恐怖平衡」匯價預估分別為90、1,130、30元，熱錢
1 W+ t( O: O, S7 {將改炒美元。
　　謝國忠認為，由美國QE3推升的長線共同基金目前還是會照既定計
畫流向亞洲新興市場，整體來說，亞洲貨幣競貶對亞股衝擊不會太大
. F5 Z0 g* g0 |; {6 U6 L9 ]' m7 K- y，預估回檔2％，以下是獨家專訪紀要：
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0 v7 n# u# b4 T( u) N/ g" o　問：你原先預期的亞洲貨幣競貶是否已開始？
　答：有兩個跡象確立這項基調：一是這幾天港股漲不太上去了；二
% S/ P$ U. q: a5 f# ^" X是包括南韓政府與三星等企業都開始公開喊話；事實上，預期亞洲政
府可能採取貨幣競貶措施，近期來亞洲炒匯的對沖基金明顯減少許多
。
3 L2 a% O! c4 p5 }　問：日圓、韓元、新台幣短線合理匯率為何？
8 m( [: Y- T, |/ e- O) ^  R. Q　答：若以兌美元匯率來看，日圓會在90元附近盤整一段時間，至於
其他亞洲貨幣，平均會有5％左右的貶值空間，如韓元合理匯價應該在
1,130元附近，新台幣則因先前升值幅度相對較小，這次貶值幅度也會
控制在30元之內。
　問：那麼，亞股這波資金行情算是告終了嗎？
7 L1 O" a2 Y6 v9 [4 M, |0 n4 {　答：撐起這波資金行情的主力還是長線共同基金，這些因應去年9月
) w9 r& ]" R5 X, TQE3推出後開始往亞洲等新興市場流動的資金，存續期間約在6至9個月
$ ]0 Y& M3 B7 q，因此，預計最快3月、最慢則是6月，才會有較大幅度的回流空間。
: m0 _4 ~: X- z4 o( A* A4 v6 B　至於來亞洲炒匯的對沖基金撤退，接下來對亞股的影響會有、但幅
7 k$ j& s; T3 f+ D' n# b8 ^度不會太大，因為大部位長線資金現在並沒有跟進，若美股拉回2％、
亞股回檔個4％應是可接受的範圍。
: |* l) p+ }' R2 t9 w　問：這些炒匯熱錢會往哪裡走？
　答：我預期這批國際熱錢下一個炒作對象會是美元，以目前美元指
數約80來看，未來1、2年內上升個10％應該沒有太大問題，因為美國
經濟現在看起來還是相對穩定。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮
／台北、香港連線報導)

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這波以對沖基金為首的國
- m  x5 U9 w# p) k$ y際熱錢「亞洲炒匯行」將暫告一段落，亞洲貨幣平均看貶5％，日圓、
韓元、新台幣的「恐怖平衡」匯價預估分別為90、1,130、30元，熱錢
1 u2 X, H4 D9 [+ J將改炒美元。
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