謝國忠：熱錢退燒，亞幣看貶5%

歐陽

【時報-各報要聞】玫瑰石顧問公司首席經濟學家謝國忠昨（27）指出
; e6 D) x2 c# P( E，在南韓政府與企業（三星）出面表態後，這波以對沖基金為首的國
際熱錢「亞洲炒匯行」將暫告一段落，亞洲貨幣平均看貶5％，日圓、
2 l( N$ s) U, Z" {" ]韓元、新台幣的「恐怖平衡」匯價預估分別為90、1,130、30元，熱錢
將改炒美元。
. x9 ~" G& E, o* [1 ~$ }: p& t0 |　　謝國忠認為，由美國QE3推升的長線共同基金目前還是會照既定計
畫流向亞洲新興市場，整體來說，亞洲貨幣競貶對亞股衝擊不會太大
7 i' C0 [6 C5 {5 I6 d$ U, N& k，預估回檔2％，以下是獨家專訪紀要：

　問：你原先預期的亞洲貨幣競貶是否已開始？
+ J* \0 j$ x& e' l　答：有兩個跡象確立這項基調：一是這幾天港股漲不太上去了；二
是包括南韓政府與三星等企業都開始公開喊話；事實上，預期亞洲政
府可能採取貨幣競貶措施，近期來亞洲炒匯的對沖基金明顯減少許多
/ ^7 k# J9 _7 b) c; B, i6 v。
　問：日圓、韓元、新台幣短線合理匯率為何？
　答：若以兌美元匯率來看，日圓會在90元附近盤整一段時間，至於
, ?9 A. y; W; q) ^" U其他亞洲貨幣，平均會有5％左右的貶值空間，如韓元合理匯價應該在
1,130元附近，新台幣則因先前升值幅度相對較小，這次貶值幅度也會
5 z# i0 E/ i" F/ N9 m1 j. o控制在30元之內。
  ?6 e8 a' m  p, Z- ?: [　問：那麼，亞股這波資金行情算是告終了嗎？
" F3 ]# q) p4 q. Z　答：撐起這波資金行情的主力還是長線共同基金，這些因應去年9月
QE3推出後開始往亞洲等新興市場流動的資金，存續期間約在6至9個月
( z) c$ a" l" C，因此，預計最快3月、最慢則是6月，才會有較大幅度的回流空間。
$ f2 a; K' e, s* y* f6 C　至於來亞洲炒匯的對沖基金撤退，接下來對亞股的影響會有、但幅
& i" x% W+ |$ `% O0 ?度不會太大，因為大部位長線資金現在並沒有跟進，若美股拉回2％、
. h1 O9 {* |; [% K3 P& p" S亞股回檔個4％應是可接受的範圍。
$ k/ H% \: Z4 S/ Z! A　問：這些炒匯熱錢會往哪裡走？
6 s, X% m4 [  S( Y0 }! z8 D7 ^3 w　答：我預期這批國際熱錢下一個炒作對象會是美元，以目前美元指
5 b( W; c' ]  B0 ~% ^: {數約80來看，未來1、2年內上升個10％應該沒有太大問題，因為美國
  Q' e2 k9 ]7 [2 a經濟現在看起來還是相對穩定。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮
／台北、香港連線報導)

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這波以對沖基金為首的國
- p& l' j' c2 Y' t* H% r  Q  x% H; p8 S際熱錢「亞洲炒匯行」將暫告一段落，亞洲貨幣平均看貶5％，日圓、
韓元、新台幣的「恐怖平衡」匯價預估分別為90、1,130、30元，熱錢
將改炒美元。
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