謝國忠：美股有下跌風險

歐陽

【時報-各報要聞】美國超級颶風珊迪對紐約等美國東北部大城造成嚴
重災情，玫瑰石顧問首席經濟學家謝國忠昨（30）日指出，200至300
億美元的經濟預估損失，對美國經濟衝擊幅度有限，惟美股仍有下跌
, y+ M: q& D+ Z/ }$ E: }風險，台股等亞股年底前仍將維持盤整格局。以下是謝國忠接受本報
獨家專訪紀要：
1 D2 a4 G+ v( a  h　　問：颶風珊迪對美國經濟的衝擊會很大嗎？
" n( A* c' z) c, B9 v% k　　答：很多國際機構投資人喜歡拿珊迪跟2005年的颶風卡催娜相比
，但我認為珊迪的衝擊要小得多，據預估，珊迪這次造成的經濟損失
約200至300億美元，佔美國今年2％的GDP成長率、約3,200億美元的6
* }) H0 Y2 C8 z7 \1 e) \％至9％，幅度並不大。

9 b$ l$ g6 t) X$ ?/ @　　問：是否對美國總統大選造成新的變數？
　　答：應該不會，這次珊迪所肆虐的地區是東北部大城，與歷次美
國總統選舉變數較大的州，如俄亥俄、維吉尼亞、佛羅里達州等距離
- m( e0 L0 V' z* Z( P0 W, [較遠，東北部的州大多是民主黨的基本盤，因此，我認為歐巴馬最後
% J( x1 Q% n& u% p5 W$ H勝出的機率仍較高。
　　問：若歐巴馬勝選，對美國經濟與股市影響？
　　答：就經濟層面來看，應該會維持現狀，也就是美國財政懸崖的
8 T; {; B, h' S) g$ d: H不確定性會一直持續下去。
　　就股市層面，由於美國企業獲利仍處於下修階段，致使股價仍有
下跌空間，不過，由於QE3效應仍在，預期美股回檔空間應該不大，以
7 G2 q. ~4 S; M) M! u% e# vS&P500指數為例，頂多上下5％的波動幅度。
　　美股的情況剛好是台、韓股的寫照，台灣與南韓都是高度依賴美
% ^6 ^; A' }6 A- S8 Z國出口市場者，因此，美股若進入盤整期，台股與韓股表現空間也不
大，預期年底前仍將以區間盤整為主。
8 X! a& w8 A  N+ K1 Z4 z) W　　問：QE2實施期間即將屆滿，是否會退場？
　　答：高達6,000億美元的QE2救市資金將在年底到期，由於美國聯
& f& L6 @. }! X準會（Fed）主席柏南克任期將於後年1月底屆滿，既然無限量QE3都已
6 \4 _3 g& q  L; l5 {5 [. h8 c經推出來了，自然沒有必要把QE2收回去，因為這對美國經濟與股市而
) z9 Q( u* A, m! |  [6 B! G言將是非常重要的信心支柱。
　　問：台股成交量低迷在國際上是否為常態？
/ E" i/ F) ]; E* H4 W. J$ V* Y. K　　答：在QE3效應下，確實迫使部分國際資金由美國流往其他新興市
場，但將期間拉長，錢流往美國尋求避險標的的現象還是存在，而根
據歷史經驗，當國際資金由開發中市場流往已開發市場的過程中，股
, [7 K( s* ?5 i8 ~市成交量通常較低迷。 (新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北－
7 ]3 T" T5 S6 h5 Y2 J+ U香港連線報導)
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歐陽

美股的情況剛好是台、韓股的寫照，台灣與南韓都是高度依賴美
國出口市場者，因此，美股若進入盤整期，台股與韓股表現空間也不
3 K3 m! ^8 }9 U9 F8 a/ r大，預期年底前仍將以區間盤整為主。