西班牙公債，9月恐成垃圾

歐陽

【時報-台北電】深陷財務危機的西班牙，下月情勢恐將更為惡化！外
- o' B# j* J% s& ~界普遍預期國際信評機構穆迪投資者服務公司，將在9月把西班牙主權
0 m; u; c4 I+ v/ l% k債信評等調降至垃圾級，這勢必加重該國經濟壓力，並推升其借貸成
  ~2 V1 ]. R( z8 }: @; E& Z本再度攀升。
9 R, D: d6 S- P, S　西班牙目前多個地方政府都傳出向中央要求紓困的聲音。繼日前西
國東北部的加泰羅尼亞自治區向中央政府請求50億歐元金援後，位於
東部的大城市瓦倫西亞也表示將要求超過45億歐元的紓困。
　　穆迪在6月時把西國主權債信展望列為負向觀察名單，意味將在3
) Q% V- g( X; F. _5 W個月後決定是否要再次調降該國債信評等。

6 d* t5 H6 }8 Y" m　　根據Rabobank的研究發現，自從2000年以來，一旦被穆迪列為負
向觀察名單的國家主權債信，高達94％最後都遭降等命運。這也讓外
界預期西班牙恐怕也不例外。
　　只要西班牙債信被國際3大信評機構任何一家摘下投資等級地位，
勢將引發重大後果，因為國際許多機構投資人只投資高等級的債券。
1 H6 O7 s1 j1 C5 G9 [5 |1 d該結果還會導致西班牙借貸成本大增，讓財務吃緊的西班牙政府，更
, e" q: e) k6 D6 c加難以逃脫申請全面紓困的命運。
　　儘管歐債風暴從6月以來稍見平息，負債國家的借貸成本也終於下
% h& w1 }' G( V& j+ o' R降，但這並不代表西班牙債信評等遭降的可能性也告降低。市場多預
1 u+ e5 Y; e8 I' {9 v% G6 H+ q- {期降等結果遲早將會到來。
$ b4 U( u+ @! g: X+ t: Y' o　　惠譽與標準普爾等其他兩家國際信評機構，都曾在上週表示，西
國政府若提出紓困請求，並不會促使他們調降該國信評。這兩家目前
. H" k! S4 v- t對西國債信展望依然列為負向。
  d& s2 y  e3 ^% A6 Z　　JPMorgan全球利率策略部門負責人魏華表示，他們最大的憂慮在
於穆迪若把西國債信評等降至垃圾級，將引發該國債券的沉重賣壓。
. r, H4 \! v: G3 f　　以希臘、愛爾蘭與葡萄牙而例，在國際主要信評機構把他們的信
5 ^3 n' X' p4 v! B/ D" u7 z評降至垃圾級時，曾導致這些國家的10年期公債殖利率遽升2.5到3個
9 h3 M3 B) K) @) d5 A. I8 `: w5 c百分點。
9 q$ Y7 T7 V/ _7 b/ }1 D7 a8 j7 c　　魏華指出，儘管歐洲央行可望收購債務危機國的公債，不至於讓
; ?) J# U1 o1 e) C/ ^$ R4 n西班牙公債殖利率大幅攀升，但他預期該國10年期殖利率還是可能攀
升1個百分點左右。 (新聞來源：工商時報─記者蕭麗君／綜合外電報
5 _4 M0 G: O/ N導)


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深陷財務危機的西班牙，下月情勢恐將更為惡化！外
) R: m4 _* v0 o+ l+ _* Y界普遍預期國際信評機構穆迪投資者服務公司，將在9月把西班牙主權
$ A0 ^% M- P& _債信評等調降至垃圾級，這勢必加重該國經濟壓力，並推升其借貸成
. S& N; Z' S5 d6 j本再度攀升。